Acțiunile Alibaba Group Holdings (BABA) nu au avut un început puternic până în 2018, acțiunile nu au avut un început puternic până în 2018, stocul fiind cu aproximativ 4%, în timp ce acțiunile Amazon.com Inc. (AMZN) au crescut cu aproape 30 la sută.
Analiștii caută creșterea substanțială a veniturilor și a câștigurilor pentru ambele companii în următorii câțiva ani. Și cu stocul Alibaba cu aproximativ 73 la sută până la creșterea de 78 la sută a Amazon în ultimele 52 de săptămâni, trebuie să ne întrebăm de ce Alibaba s-a oprit în 2018, în timp ce Amazon a decolat.
Problema Alibaba rezidă probabil în marjele sale care se deteriorează, iar succesul Amazon provine probabil din marjele sale de îmbunătățire. Dacă această tendință recentă devine pe termen mai lung, poate indica, de asemenea, că stocul Amazon va depăși Alibaba în următorii ani.
Datele BABA de YCharts
Eroziunea marjei
Marjele brute ale Alibaba au scăzut din 2014, când se situau la aproape 77 la sută. S-au strecurat până la 57 la sută din ultimele rezultate trimestriale, o scădere cu 20 de puncte procentuale.
În schimb, marjele brute ale Amazonului s-au îmbunătățit constant, deși au fost mai mici decât cele ale Alibaba. Pentru trimestrul din decembrie 2017, Amazon a raportat marje brute de aproximativ 36 la sută. Dar aceste marje au crescut constant, în creștere cu aproape zece puncte procentuale începând cu 2014, când erau 26%.
Îmbunătățirea marjelor pentru Amazon este o cale către o rentabilitate mai bună chiar dacă ritmul veniturilor scade. Pentru Alibaba, înseamnă că creșterea câștigurilor va scădea în mod constant sau va trebui să găsească noi modalități de creștere a veniturilor într-un ritm mai rapid. (Vezi mai multe: Care sunt diferențele dintre profitul brut și marja brută?)
Datele privind marja de profit brută BABA (trimestrială) de către YCharts
Creșterea lentă a câștigurilor Alibaba
Când analizăm mai atent estimările analiștilor, vedem că veniturile pentru Alibaba trebuie să crească cu 70 la sută în anul fiscal fiscal 2018 la 39, 09 miliarde de dolari, în timp ce până la 2020 vor ajunge la 70, 20 miliarde de dolari.
Aceasta este o rată anuală de creștere (CAGR) compusă de 45%. Între timp, analiștii caută câștiguri care să crească la un CAGR de aproape 36, 5 la sută, până la 8, 65 USD în perioada de trei ani începând cu 2017. Cu așteptările de venituri crescând într-un ritm mult mai rapid decât câștigurile, se pare că analiștii intră într-adevăr în factor mai mult eroziunea marjei în următorii ani.
Datele BABA Venit (TTM) de YCharts
Creșterea mai rapidă a câștigurilor Amazon
Amazon este opusul, cu câștiguri de așteptat să urce de la 4, 55 USD în 2017 la 27, 98 USD în 2020, un CAGR de aproape 83 la sută. Între timp, se preconizează că veniturile vor sări de la 177, 87 miliarde în 2017 la 339, 93 miliarde dolari în 2020, un CAGR de doar 24 la sută. În acest caz, analiștii sunt factorizați în marje mai bune pentru Amazon.
BABA EPS anual estimează datele de la YCharts
În cazul în care Alibaba este capabil să arate investitorilor că poate ridica marjele mai mari, atunci poate că stocul poate juca un joc de captură cu Amazon. De asemenea, pentru Amazon, semnele de eroziune a marjei ar putea afecta performanța stocului.
În ritmul lor actual de creștere, probabil că ambele stocuri vor continua să funcționeze bine; doar Amazon poate să funcționeze mai bine.
