Ce este Overwriting
Suprascrierea presupune vânzarea de opțiuni despre care se crede că sunt prea scumpe sau scumpe, cu presupunerea că opțiunile nu vor fi exercitate. Suprascrierea este o strategie speculativă pe care unii scriitori o pot utiliza pentru a încasa o primă chiar și atunci când cred că securitatea de bază este evaluată incorect. Investitorii s-ar putea referi, de asemenea, la strategie ca fiind „imperativă”.
BREAKING DOWN Overwriting
Scriitorul / vânzătorul unei opțiuni are obligația de a-și livra acțiunile către cumpărător dacă cumpărătorul decide să exercite opțiunea, în timp ce deținătorul / cumpărătorul unei opțiuni are dreptul, dar nu obligația de a cumpăra acțiunile vânzătorului la un preț specific într-un timp specificat. Suprascrierea este o tehnică folosită de către scriitorii de opțiuni speculative, în încercarea de a profita din primele plătite de cumpărătorii de opțiuni pentru contractele de opțiune pe care scriitorul speră să le expire fără a fi exercitat. Suprascrierea este considerată riscantă și ar trebui încercată doar de investitori care au o înțelegere cuprinzătoare a strategiilor de opțiuni și opțiuni. (Pentru mai multe lecturi, consultați: Insulele și în afara opțiunilor de vânzare .)
De ce se folosește suprascrierea
Suprascrierea poate ajuta investitorii care dețin un stoc plătitor de dividende să-și crească venitul colectând prima pe care o primesc din scrierea unei opțiuni împotriva acțiunii pe care le dețin. De exemplu, dacă în prezent primesc un randament de 3% din dividende, ar putea crește acest randament la peste 10% în mod efectiv prin suprascriere. Strategia este cea mai eficientă atunci când prețurile acțiunilor au avut o scădere bruscă și primele sunt supraevaluate, deoarece primele mai mari ajută la compensarea posibilelor pierderi ulterioare. (Pentru a afla mai multe despre prime, consultați: Obținerea unui mâner cu opțiunile Premium .)
Exemplu de suprascriere
Să presupunem că un investitor deține un stoc care tranzacționează la 50 USD. El decide să scrie o opțiune de apel de 60 de dolari împotriva acesteia, care expiră în trei luni și primește o primă de 5 dolari. Cumpărătorul probabil își va exercita opțiunea de apel dacă stocul tranzacționează peste 60 USD înainte de data de expirare, ceea ce limitează profitul vânzătorului la 15 USD o acțiune (diferența între 50 și 60 USD, plus prima de 5 dolari) pe un activ care poate continua să crească. În valoare. Acesta este motivul pentru care vânzătorul speră că opțiunea de apel va expira fără valoare - ajunge să păstreze prima pe care a încasat-o deja ȘI continuă să dețină un activ care este în creștere. Dacă stocul scade, prima de 5 USD pe care vânzătorul a primit-o ajută la compensarea parțială a oricărei pierderi suferite.
Dezavantajul este că, dacă prețul acțiunilor crește brusc, vânzătorul pierde orice profit pe care l-ar fi făcut peste prețul de opțiune. Pentru a combate acest lucru, este posibil ca vânzătorul să dorească să cumpere opțiunea înapoi, deși ar avea nevoie cel mai probabil să o răscumpere la un preț mai mare decât cea pentru care a vândut-o.
