În ciuda îngrijorărilor răspândite că SUA vor experimenta o scădere a creșterii economice în 2020 și poate intra într-o recesiune, Goldman Sachs prezice o revenire. „Economiștii noștri prognozează o creștere reală a PIB-ului american în SUA va accelera peste 2%, atingând un ritm de 2, 3% la începutul anului 2020. Estimarea lor pentru creșterea medie anuală a PIB-ului anual este de 2, 1%, peste rata de creștere a consensului de 1, 8%", potrivit Raportul actual Goldman al săptămânii Kickstart din Goldman.
Alți observatori informați oferă o viziune contrastantă. De exemplu, directorii generali ai companiilor din SUA sunt mai puțin încrezători decât în orice moment anterior de la criza financiară globală din 2008, în timp ce 67% dintre finanțatorii financiari ai companiilor mari din SUA se așteaptă la o recesiune până la sfârșitul anului 2020, conform rapoartelor anterioare.
Cheie de luat cu cheie
- Goldman Sachs se așteaptă ca creșterea economică a Statelor Unite să revină în 2020. Previziunile lor sunt mai optimiste decât consensul. Organ Stanley consideră o revenire globală în 2020, dar una neuniformă.
Semnificația pentru investitori
Printre componentele PIB, Goldman prognozează că investițiile rezidențiale și de afaceri fixe Investițiile vor înregistra cea mai mare creștere. În plus, aceștia prezic că 4 forțe cheie vor influența creșterea economică a SUA:
(1) Impactul stimulativ al reducerilor dobânzilor de către Rezerva Federală va continua să curgă prin economie în următoarele trimestre. În special, economiștii lor consideră că condițiile financiare de relaxare necesită istoric aproximativ 3 sferturi pentru a atinge efectul maxim asupra PIB-ului.
(2) Tarifele și impactul lor negativ negativ par să fie în vârf. Cazul lor de bază este că tarifele americane la importurile din China vor fi neschimbate în 2020.
(3) Raporturile dintre stocuri și vânzări au scăzut, ceea ce sugerează un avans al producției, deoarece companiile cresc producția pentru a satisface cererea și reconstruiesc stocurile. În special, proporția întreprinderilor mici care intenționează să crească stocuri a atins cel mai înalt nivel al anului în octombrie.
(4) Impacturile negative ale „evenimentelor idiosincratice”, cum ar fi greva General Motors și scăderea prețurilor la petrol, ar trebui să scadă în 2020. Goldman se așteaptă ca rezolvarea grevei să crească o revenire a producției de automobile și a creșterii salariilor. Între timp, impactul negativ al prețurilor petrolului mai mici asupra industriei energetice ar trebui să fie mai mult decât compensat de impactul pozitiv al costurilor mai scăzute asupra altor industrii și consumatori, mai ales pe măsură ce prețurile se stabilizează.
În prezent, Goldman citează mai mulți indicatori pozitivi pentru economia SUA. Salariile non-agricole au crescut cu 128.000 în octombrie, trimitând tendința recentă până la 175.000. Vânzările pentru locuințe s-au majorat cu 5% față de an în septembrie și octombrie. După scăderea timp de 6 luni consecutive, indicele ISM Manufacturing a crescut moderat în octombrie, în timp ce indicele ISM Non-Manufacturing a crescut și el. Vineri, principalele vânzări cu amănuntul au înregistrat, de asemenea, o creștere.
Privind înainte
Morgan Stanley este o firmă lider pe Wall Street, cu o viziune mai pesimistă. Se așteaptă ca estimările câștigurilor pentru S&P 500 în următoarele 12 luni să fie revizuite în scădere, pentru un număr recent al raportului săptămânal de încălzire din partea echipei lor de strategie de capitaluri americane condusă de Mike Wilson. „Ne așteptăm să vedem o creștere slabă în 2020”, scrie ei.
Într-un alt raport, „Strategia globală 2020”, economiștii Morgan Stanley se așteaptă ca creșterea economică globală să se îmbunătățească începând cu primul trimestru 2020, dar că va fi „inegală”. Mai mult, aceștia consideră că evaluările bursiere sunt încă ridicate față de punctele anterioare din istorie atunci când indicele managerilor de achiziții (PMI) a început să apară dintr-un jgheab. De asemenea, ei scriu că „activele de risc din SUA sunt prea scumpe pentru prelevarea modestă pe care o prognozăm”.
