Distribuirea călătoriei prin IPO Uber Technologies Inc., evaluată cu potențialul de 100 de miliarde de dolari, îl face IPO cu cel mai înalt profil dintre clasa de giganți tehnic unicorn din 2019. Datele financiare din prospectul companiei și mai mulți experți indică faptul că Uber se confruntă cu provocări majore pentru a prospera pe termen lung.
Poziția competitivă a lui Uber
Prospectul arată că creșterea trimestrială a veniturilor sa oprit în activitățile sale principale de partajare. Continua să ardă prin sume enorme de bani pentru a-și menține partea de piață pe măsură ce concurența crește. În ciuda creșterii veniturilor, compania a înregistrat în 2018 pierderi de peste 3 miliarde de dolari din operațiuni și pierderi de aproximativ 12 miliarde de dolari pe parcursul a 5 ani. Compania a declarat că va continua să cheltuiască foarte mult, probabil că va adăuga mai multe pierderi, pentru a-și crește întreprinderile de partajare și livrare a alimentelor, potrivit Financial Times.
Rough Road Ahead
O serie de analiști, avocați și experți în guvernanță corporativă sugerează, de asemenea, că Uber s-ar putea confrunta cu un drum deosebit de dur ca o companie publică. Provocările includ probleme de muncă, legale și de reglementare. Unele dintre acestea sunt legate de controversatul cofondator al lui Uber, Travis Kalanick, care și-a dat demisia în 2017, după cum a subliniat Financial Times. Acestea ar putea afecta în mod semnificativ evaluarea, prețul de tranzacționare precoce și profiturile pe termen lung, Aceste blocaje fac IPO-ul lui Uber chiar mai dificil decât cel al rivalului Lyft Inc. (LYFT), ale cărui acțiuni s-au împiedicat de la debutul acestui an. Uber, la fel ca Lyft, de asemenea, nu a reușit să obțină un profit și, în schimb, a văzut că pierderile sale se extind în miliarde de dolari. Aceasta reprezintă o listă descurajantă a obstacolelor pentru CEO Dara Khosrowshahi.
Riscuri față de Uber
- Cheltuieli cu forța de muncăAtestări judiciare și investigații guvernamentale Imagine imaginată Relație negativă cu autoritățile de reglementare
„Mai mulți factori de risc” decât alte IPO
„Cu Uber, având în vedere CEO-ul și istoricul lor anterior, există mai mulți factori de risc decât cu alte companii”, spune expertul IPO Jay Ritter, de la FT. El citează structura modelului de afaceri al lui Uber drept riscul principal. Serviciul Uber este alimentat de o grupă din ce în ce mai mare de șoferi economici care nu sunt clasificați tehnic ca angajați. Acest lucru a permis Uber și alte companii cu economie de partajare, cum ar fi Lyft și Airbnb, să își mențină costurile forței de muncă scăzute. Pe de altă parte, a atras un val de reclamații legale din partea lucrătorilor care caută termene îmbunătățite, precum și de la autoritățile de reglementare globale care examinează compania pentru practicile sale neortodoxe.
„Nu mă pot gândi la un risc mai mare pentru ei decât ideea că acești oameni vor deveni angajați”, a declarat John Coffee, expert în drept în domeniul valorilor mobiliare la Universitatea Columbia. Uber a plătit recent 20 de milioane de dolari pentru a pune capăt unei bătălii legale cu șoferii din California și Massachusetts care căutau statutul de angajat. Compania va continua să îi considere contractanți independenți, dar a fost de acord să schimbe modul în care scoate șoferii din aplicație, iar acum să permită contestații. Cafeaua avertizează că SEC poate solicita acțiuni suplimentare de la Uber.
Trecutul lui Uber
Sub conducerea co-fondatorului Kalanick, Uber a câștigat atenția mass-media de la o serie de scandaluri, inclusiv acuzații de o cultură corporativă toxică, care își tâmpenia reputația și duce la o mișcare către #deleteUber. Alte probleme majore care împiedicau compania la acea vreme au inclus un proces de la unitatea Waymo a Alphabet Inc. (GOOGL) Waymo, care a fost soluționată în 2018, precum și o încălcare a datelor anunțate în 2017, care ar fi avut loc cu un an mai devreme.
Acum, întrucât Uber continuă să împingă pe noi piețe, se poate aștepta să întâlnească obstacole de reglementare aproape peste tot, potrivit lui Carl Tobias, profesor de drept la Universitatea din Richmond. Serviciul low-cost al aplicației, numit UberPOP, a fost deja interzis într-o mână de țări.
Privind înainte
Directorul general al Uber Khosrowshahi, Uber a făcut ca soluționarea problemelor legale și de reglementare să fie prioritare, precum și curățarea culturii și imaginii firmei. Uber a parteneriat strategic cu servicii auto autorizate și operatori de taxiuri pe noi piețe, precum Germania și Japonia, care ar putea susține creșterea veniturilor. Dar riscul creșterii costurilor forței de muncă și de reglementare rămâne totuși un pericol. Pentru ca Uber să reușească pe termen lung, piața globală de partajare a călătoriilor ar putea fi nevoită să îndeplinească cele mai optimiste ținte ale predatorilor din industrie.
