Sondele de reglementare împotriva Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com (AMZN) și Google parent Alphabet Inc. (GOOGL) care au potențialul de a rezulta în procesele antitrust ar putea să reducă semnificativ creșterea, marjele de profit. și distribuirea prețurilor acestor companii. Cazurile anterioare ale proceselor antitrust, cum ar fi fost cele înregistrate cu AT&T Inc. (T), Microsoft Corp. (MSFT) și IBM Corp. (IBM) au condus la scăderi ale valorilor bursiere ale companiilor respective și la o modificare descendentă a traiectoriei creșterea vânzărilor, evidențiind riscurile cu care se confruntă astăzi gigantii tehnologici „superstar”, potrivit Goldman Sachs.
„Riscul de reglementare este din nou în centrul atenției pentru investitorii de capitaluri proprii, pe fondul rapoartelor privind potențialele investigații antitrust ale guvernului”, au scris analiștii Goldman într-un raport recent. Sfătuind investitorii să-și reducă expunerile la acțiunile care fac obiectul unui proces antitrust, au adăugat: „În trecut, evaluările și prețurile acțiunilor au scăzut între înregistrarea și soluționarea procesului (după ani de litigii) și a fost urmată de o scădere în traiectorie. a creșterii vânzărilor."
Eroarea procesului antitrust: Microsoft
- Valorile scăzute după procesul lansat în 1998Compania a ordonat schimbarea practicilor în decontare 2000/2001 Creștere mai mică, scăderea evaluărilor după rezoluție Stocul tranzacționează lateral timp de 15 ani
Ce înseamnă pentru investitori
Cel mai asemănător exemplu este cazul antimonopoliți împotriva Microsoft în 1998, ceea ce a determinat scăderea evaluării companiei până la rezolvarea cauzei în 2000/2001. În urma tranzacției, care a implicat compania să-și schimbe practicile, creșterea a încetinit, iar evaluările au continuat să scadă până în 2011 - stocul tranzacționat în esență pentru aproximativ 15 ani.
Procesele antitrust împotriva IBM în 1969 și AT&T în 1974 au dus, de asemenea, la scăderea evaluărilor înainte ca ambele procese să fie soluționate în 1982. În cazul IBM, procesul a fost abandonat, dar creșterea companiei a încetinit, iar în timp ce evaluările au început inițial să crească. curând s-a inversat și și-a continuat traiectoria descendentă anterioară. AT&T a fost defalcat și, în timp ce evaluările au crescut, creșterea a încetinit.
Din aceste trei cazuri, piețele de acțiuni americane au devenit din ce în ce mai concentrate, reînnoind apelurile pentru ca autoritățile de reglementare să intervină și să asigure că piețele rămân competitive. Facebook, Apple, Amazon și Alphabet au obținut rapid o mare parte din vânzările industriilor respective, au o putere semnificativă de stabilire a prețurilor și marje ridicate. Astfel de caracteristici, în timp ce câștigă companiile care le prezintă eticheta „superstaruri”, tind să atragă atenția autorităților de reglementare.
„Peisajul actual sugerează că există doar unul sau doi jucători semnificativi în spații digitale importante, inclusiv căutarea pe internet, rețelele sociale, sistemele de operare mobile și desktop și vânzarea de cărți electronice”, a declarat procurorul general al SUA, Makan Delrahim, Departamentul Justiției (DOJ) cel mai înalt oficial antimonopol, a declarat marți.
Se raportează că DOJ a început să investigheze Google și Apple, Comisia Federală pentru Comerț (FTC) creează o anchetă pe Facebook și Amazon, iar Comitetul Judiciar al Casei lansează o anchetă antitrust Big Tech mai generală.
Privind înainte
Deocamdată nu s-au lansat procese împotriva acestor companii, o soartă pe care ei și acționarii lor vor spera, fără îndoială, să o evite. Desigur, presupunând că investigațiile determină faptul că oricare dintre aceste firme Big Tech ar trebui defalcate, există unii care cred că o astfel de mișcare ar fi de fapt o amploare, nu doar pentru piețele competitive, ci și pentru acționari. Profesorul din New York, Scott Galloway, consideră că o dezbinare ar favoriza o mai mare inovație, creștere și evaluări.
