Cuprins
- Nesiguranța pe piața (bani)
- O evidență a siguranței
- Pregătiți-vă pentru riscuri
- Confuzie pe piața monetară
- Linia de jos
Fondurile de pe piața monetară sunt adesea gândite ca numerar și un loc sigur pentru a parca bani care nu sunt investiți în altă parte. Investiția într-un fond de piață monetară este o investiție cu risc redus, cu profit redus, într-un grup de instrumente de creanță pe termen scurt, foarte sigure, foarte lichide.
Fondurile de pe piața monetară caută stabilitate și securitate cu scopul de a nu pierde niciodată bani și de a menține valoarea activului net (VAN) la 1 dolar. Această linie de bază NAV cu un singur bucătărie dă naștere la sintagma „sparge buck”, ceea ce înseamnă că, dacă valoarea scade sub nivelul NAV de 1 dolar, o parte din investiția inițială a dispărut, iar investitorii vor pierde bani.
Cu toate acestea, acest lucru se întâmplă doar foarte rar, dar pentru că fondurile de pe piața monetară nu sunt asigurate de FDIC, ceea ce înseamnă că fondurile de pe piața monetară pot pierde bani.
Nesiguranța pe piața (bani)
Deși investitorii sunt de obicei conștienți că fondurile de pe piața monetară nu sunt la fel de sigure ca un cont de economii într-o bancă, acestea le tratează ca atare, deoarece, așa cum arată evidența lor, sunt foarte apropiate. Dar, având în vedere evenimentele de piață stâncoase din 2008, mulți s-au întrebat dacă fondurile lor de pe piața monetară ar rupe efectivul.
În istoria pieței monetare, care datează din 1971, mai puțin de o mână de fonduri au rupt bucata până la criza financiară din 2008. În 1994, un mic fond al pieței monetare care a investit în valori mobiliare reglabile a fost prins atunci când ratele dobânzilor au crescut și au plătit doar 96 de cenți pentru fiecare dolar investit. Dar, întrucât acesta era un fond instituțional, niciun investitor nu a pierdut bani și au trecut 37 de ani fără ca un singur investitor să piardă un procent.
În 2008, însă, a doua zi după ce Lehman Brothers Holdings Inc. a depus cererea de faliment, un fond al pieței monetare a scăzut la 97 de cenți după ce a achitat datoria pe care o deținea care a fost emisă de Lehman. Acest lucru a creat potențialul unei bănci pe piața monetară, întrucât se temea că mai multe fonduri vor rupe efectivul.
Cheie de luat cu cheie
- Într-un fond de piață monetară, investitorii cumpără valori mobiliare, iar brokerajul îi deține. Într-un cont de depozit pe piața monetară, investitorii depun bani în bancă. Într-un cont de depozit pe piața monetară, banca îl investește singur și plătește investitorul returnarea convenită. FDIC nu asigură fonduri de pe piața monetară. Acesta garantează conturile de depozit pe piața monetară.
La scurt timp după aceea, un alt fond a anunțat că se lichidează din cauza răscumpărărilor, însă a doua zi, Trezoreria Statelor Unite a anunțat un program pentru a asigura deținerea fondurilor de pe piața monetară oferite public, astfel încât, în cazul în care un fond acoperit să rupă efectul, investitorii ar fi protejați pentru $ 1 NAV.
Multe conturi de brokeraj aduc numerar în fondurile de pe piața monetară ca investiții deținute implicit până când fondurile pot fi investite în altă parte.
O evidență a siguranței
Există trei motive principale pentru care fondurile de pe piața monetară au un palmares sigur.
- Scadența datoriei în portofoliu este pe termen scurt (397 zile sau mai puțin), cu o scadență medie ponderată a portofoliului de 90 de zile sau mai puțin. Acest lucru permite administratorilor de portofoliu să se adapteze rapid la un mediu de schimbare a ratei dobânzii, reducând astfel riscul. Calitatea creditului datoriei este limitată la cea mai înaltă calitate a creditului, de obicei datoria nominală „AAA”. Fondurile de pe piața monetară nu pot investi mai mult de 5% cu un singur emitent, cu excepția guvernului, astfel încât diversifică riscul ca o scădere a creditului să aibă un impact asupra fondului general. capacitatea de a menține VAN peste 1 $. Cu doar un caz foarte rar al unui fond de rupere a finanțării, nicio firmă nu vrea să fie identificată pentru acest tip de pierderi. Dacă s-ar întâmpla acest lucru, ar fi devastator pentru întreaga firmă și ar scutura încrederea tuturor investitorilor săi, chiar și a celor care nu au fost afectați. Întreprinderile vor face aproape orice pentru a evita spargerea bucății, iar acest lucru crește siguranța pentru investitori.
Pregătiți-vă pentru riscuri
Deși riscurile sunt în general foarte scăzute, evenimentele pot pune presiune pe un fond de piață monetară. De exemplu, pot exista schimbări bruște ale ratelor dobânzilor, reduceri majore ale calității creditelor pentru mai multe firme și / sau răscumpărări crescute care nu au fost anticipate.
O altă problemă potențială ar putea apărea dacă rata fondurilor alimentate scade sub raportul de cheltuieli al fondului, ceea ce poate produce o pierdere pentru investitorii fondului.
Pentru a reduce riscurile și pentru a se proteja mai bine, investitorii ar trebui să ia în considerare următoarele:
- Examinați ce deține fondul. Dacă nu înțelegeți ce anume intrați, atunci căutați un alt fond. Rețineți că rentabilitatea este legată de risc - cel mai mare randament va fi de obicei cel mai riscant. O modalitate de a crește rentabilitatea fără a crește riscul este de a căuta fonduri cu taxe mai mici. Taxa mai mică va permite un randament potențial mai mare fără riscuri suplimentare. Firmele majore sunt de obicei mai bine finanțate și vor putea suporta volatilitatea pe termen scurt mai bună decât firmele mai mici. În unele cazuri, companiile de fonduri vor acoperi pierderile dintr-un fond pentru a se asigura că acesta nu va pierde efectul. Toate lucrurile fiind egale, mai mari sunt mai sigure.
Confuzie pe piața monetară
Fondurile de pe piața monetară sunt uneori numite „fonduri monetare” sau „fonduri mutuale ale pieței monetare”, dar nu ar trebui confundate cu conturile de depozit monetare similare oferite de băncile din Statele Unite.
Diferența majoră este că fondurile de pe piața monetară sunt active deținute de o brokeraj sau, eventual, o bancă, în timp ce conturile de depozit pe piața monetară sunt pasive pentru o bancă, care pot investi banii la discreția sa și, eventual, în investiții (mai riscante), altele decât banii titluri de piață.
Dacă o bancă poate investi fondurile la rate mai mari decât plătește în contul de depozit pe piața monetară, aceasta face un profit. Conturile de depozit pe piața monetară oferite de bănci sunt asigurate de FDIC, deci sunt mai sigure decât fondurile de pe piața monetară. Adesea oferă un randament mai mare decât un cont de economii de carte și pot fi competitive cu fondurile de pe piața monetară, dar pot avea tranzacții limitate sau cerințe de sold minim.
Linia de jos
Înainte de criza financiară din 2008, doar câteva fonduri mici ale instituțiilor au spart efectiv în 37 de ani precedenți. În timpul crizei financiare din 2008, guvernul SUA a intervenit și s-a oferit să asigure orice fond de piață monetară, dând naștere la așteptarea că va face acest lucru din nou în cazul în care se va produce o altă calamitate.
Este ușor de concluzionat atunci că fondurile de pe piața monetară sunt foarte sigure și o opțiune bună pentru un investitor care dorește un randament mai mare decât poate oferi un cont bancar și un loc ușor de alocat numerar în așteptarea investițiilor viitoare cu un nivel ridicat de lichiditate. Deși este extrem de puțin probabil ca fondul dvs. de pe piața monetară să distrugă efectul, este o posibilitate care nu trebuie respinsă atunci când apar condițiile potrivite.
