Industria auto americană - și investitorii în stocuri auto - au o miză uriașă în condițiile în care președintele Trump se pregătește să impună o primă rundă de tarife la importurile mexicane până luni, 10 iunie. Mexicul și investitorii sunt mult mai expuși riscului decât deținerea de către companiile de cipuri ca General Motors Co. (GM) și Ford Motor Co. (F). Există o listă lungă de furnizori auto deținute public, care ar putea avea un impact imediat asupra câștigurilor, vânzărilor și a prețurilor acțiunilor lor în cazul în care negocierile comerciale dintre SUA și Mexic vor eșua. Furnizorii auto din SUA ar putea vedea câștigurile lor cu 50% sau mai mult dacă președintele Trump urmărește amenințările la tarifele de palmare cu un procent de 25% la toate importurile din Mexic, potrivit Business Insider.
Unele dintre companiile care se confruntă cu riscuri considerabile includ Veoneer Inc. (VNE), Tenneco Inc. (TEN), BorgWarner Inc. (BWA), American Axle & Manufacturing Holdings Inc. (AXL), Lear Corp. (LEA), Delphi Technologies PLC (DLPH), Autoliv Inc. (ALV), Aptiv PLC (APTV), Visteon Corp. (VC) și Adient PLC (ADNT), pe BI.
Aceste stocuri s-au redus brusc în ultimele săptămâni și și-au recuperat unele sau toate pierderile din ultimele zile, în speranța că SUA și Mexic pot ajunge la un acord. Președintele Trump a declarat prin tweet vineri după-amiază că există „șanse mari” de a ajunge la un acord. Însă, dacă negocierile nu reușesc, el a spus că tarifele vor începe luni.
BorgWarner: Impactul tarifelor asupra unei singure companii
- Importurile de la 500 milioane USD de la furnizorul mexican au expus la tarife 25 milioane dolari în costuri directe sub tarif 5% (adică 2% din EBIT 2019) 125 milioane USD în costuri directe sub 25% tarife (10% din EBIT 2019) 3, 1% prețul acțiunii în urma avertizării tarifare a lui Trump (5/31) 8, 1 miliarde USD plafonul de piață probabil să se încadreze din tarife
Ce înseamnă pentru investitori
Iată o privire asupra modului în care tarifele ar afecta mai mulți furnizori.
Un tarif de 5% ar putea costa furnizorul auto Aptiv, care proiectează și produce componente de vehicule și oferă soluții electronice și de siguranță, aproximativ 204 milioane dolari anual. Directorul executiv al furnizorului auto, Kevin Clark, a declarat investitorilor la o conferință la Boston că un tarif de 5% l-ar costa în jur de 17 milioane de dolari pe lună.
Înscrierile anuale ale Delphi - care proiectează, dezvoltă și producătorii integrează tehnologii electrice - ilustrează cât de important este Mexicul pentru afacerile sale din America de Nord. Ultimul raport anual constată că „modelul regional al companiei este structurat în primul rând pentru a deservi piața din America de Nord din Mexic”, potrivit lui Barron. American Axle și Lear sunt, de asemenea, printre principalii furnizori auto cu cele mai mari expuneri la Mexic.
Privind înainte
Planul lui Trump este ca tariful inițial de 5% să intre în vigoare pe 10 iunie, apoi va crește incremental în fiecare lună cu 5%, până când vor ajunge la 25% în octombrie. Cu excepția cazului în care cele două țări își pot rezolva disputele, se așteaptă mai multe daune acțiunilor furnizorilor auto și continuarea agravării prognozelor de câștig. Chiar și cu un acord până luni, unii furnizori auto încă pot decide să-și reconfigureze lanțurile de aprovizionare pentru a-și reduce dependența de Mexic. Acest lucru ar putea crește costurile și le-ar afecta veniturile și cotele.
