Apărările și stocurile legate de apărare pot fi un joc ideal pe o piață în jos și în economie. Grupul de companii care câștigă bani din guvern a depășit deja în mod dramatic piața în acest an, indicele industriei S&P Aerospace and Defense Select Industry a crescut cu 13, 3% anul trecut (YTD), comparativ cu randamentul mai larg al S&P 500 cu 6, 9% în raport cu aceeași perioadă.
Pe măsură ce sezonul de raportare din trimestrul al patrulea va începe anul mare, o creștere proiectată de doi ani a cheltuielilor cu apărarea va compensa probabil toate noutățile trimestriale privind câștigurile pe termen scurt. O creștere a bugetului de apărare cu până la 750 de miliarde de dolari pentru 2020, este probabil să alimenteze un miting continuat pentru 12 stocuri de apărare. Acest coș de stocuri include nume gospodărești precum: Northrop Grumman (NOC), Lockheed Martin (LMT), Raytheon (RTN) și General Dynamics (GD), precum și stocuri mai puțin cunoscute Aerojet Rocketdyne Holdings (AJRD), Huntington Ingalls Industries (HII), BWX Technologies (BWXT), AeroVironment (AVAV), CACI International (CACI), Accenture (ACN), Booz Allen (BAH) și Leidos Holding (LDOS), per Barron's.
Stocurile de apărare cresc
(Performanța stocurilor YTD)
- SPDR S&P Aerospace & Defense ETF; IShares ETF SUA Aerospace & Defense US; 11% S & P 500; 6, 9%
Boom de cheltuieli, evaluări ieftine
Deoarece administrația Trump semnalează sprijin pentru modernizarea și extinderea armatei, de la apărarea împotriva rachetelor până la armată, contractanții majori urmează să vadă veniturile balonate până la sfârșitul deceniului.
Stocurile de apărare sunt, de asemenea, ieftine pentru piața de astăzi, tranzacționând în medie de 12 până la 16 ori câștigurile înainte și mai puțin de 11 ori valoarea întreprinderii / Ebitda, a remarcat Ben Phillips, directorul de investiții al EventShares. Investitorul spune că a adăugat recent acțiuni de contractori aerospatiale și de apărare din cadrul companiei americane Alpha ETF (PCLY).
Phillips este bancar pe convingerea că cheltuielile vor crește semnificativ peste doi ani, un buget pentru anul fiscal 2020 fiind încă în curs de aprobare din partea Congresului. În timp ce administrația Trump solicită aproape 750 de miliarde de dolari, marcând un salt de 4, 6% din suma de 717 miliarde de dolari corespunzătoare pentru 2019, Congresul poate aproba mai puțin decât acesta, în timp ce democrații luptă pentru a reduce cheltuielile militare. Lipsa de acord este probabil să continue, mai ales dacă Trump continuă să facă eforturi pentru finanțarea unui zid de frontieră în proiectul de apărare. Cu toate acestea, consensul analiștilor este să prevaleze un acord de cheltuieli majore, determinând contractorii de apărare să primească niveluri mai ridicate de finanțare.
Apărarea rachetelor, extinderea marinei
Deoarece administrația actuală continuă să impulsioneze pentru creșterea cheltuielilor în domeniul apărării împotriva rachetelor, solicitând mai multe finanțări pentru sistemele spațiale și pentru a răspunde amenințărilor din țări precum Coreea de Nord și China, Barron așteaptă ca Lockheed Martin, Raytheon, Northrop și Aerojet Rocketdyne să beneficieze cel mai mult.
Eforturile de modernizare și extindere a armatei într-un plan de mai multe decenii coincid cu sprijinul general al bipartizanului în districtele de acasă ale politicienilor pentru construcția de nave și dezvoltarea armamentului de înaltă tehnologie. Stocurile care vor câștiga cel mai mult pe o creștere probabilă a cheltuielilor marine includ Huntington Ingalls, General Dynamics și BWX Industries.
De asemenea, Phillips îi plac companiile implicate în tehnologia drone, cum ar fi AeroVironment, și companiile implicate în externalizarea lucrătorilor guvernamentali, precum furnizorul de cibersecuritate al rețelei guvernamentale CACI International, firmele de consultanță Accenture și Booze Allen Hamilton și Leidos Holdings, un contractant guvernamental diversificat.
Nu te opri, frici de deficit
În ceea ce privește impactul închiderii guvernului asupra marilor contractori, analistul Cowen, Cai von Rumhor, este printre cei încrezători că nu va afecta cheltuielile militare, după Barron. Într-o notă de marți, Cowen a scris că, „majoritatea companiilor de capitalizare mari de apărare vor bate estimările din sfertul al patrulea din Wall Street”.
Analistul JPMorgan, Seth Seifman, nu este preocupat de creșterea temerilor bugetare și a deficitelor guvernamentale, scrie că „credem că bugetul nu se va schimba dramatic decât, deci nu s-au schimbat prea multe pentru operațiunile companiei sau pentru estimarea noastră.”
Privind înainte
Este important de menționat că este posibil ca toate stocurile de apărare să nu beneficieze în mod egal și că riscul principal rămâne pe măsură ce Trump și Congresul îl combate peste nivelurile de suprafinanțare. Atât General Dynamics, cât și Lockheed au oferit îndrumări prudente pentru 2019, din diverse motive. Acesta poate fi un avertisment că, în perioada de închidere, chiar și cheltuielile guvernamentale nu vor ridica toate stocurile de apărare. Investitorii vor trebui să aplice numerele pentru a elimina câștigătorii.
