Cuprins
- Ce este plasarea privată?
- Înțelegerea plasării private
- Plasament privat și preț de acțiune
- Motivație pentru plasament privat
Ce este plasarea privată?
Plasarea privată este o metodă comună de strângere a capitalului de afaceri prin oferirea de acțiuni de capitaluri proprii. Plasările private pot fi realizate fie de companii private care doresc să achiziționeze câțiva investitori selectați, fie de companii tranzacționate public ca ofertă secundară de acțiuni.
Atunci când o companie comercializată public emite un plasament privat, acționarii existenți adesea suportă cel puțin o pierdere pe termen scurt din diluarea rezultatelor acțiunilor lor. Cu toate acestea, acționarii pot vedea câștiguri pe termen lung, dacă compania poate investi eficient capitalul suplimentar obținut și, în final, își poate crește veniturile și rentabilitatea.
Înțelegerea plasării private
Plasarea privată este o problemă de stoc fie pentru o persoană individuală sau pentru o entitate corporativă, fie pentru un grup mic de investitori. Investitorii implicați de obicei în probleme de plasament privat sunt fie investitori instituționali, cum ar fi băncile și fondurile de pensii sau persoane fizice cu valoare netă mare.
Un plasament privat are cerințe și standarde de reglementare minime pe care trebuie să le respecte. Investiția nu necesită un prospect și, destul de des, informații financiare detaliate nu sunt dezvăluite.
Pentru ca un investitor individual să participe la o ofertă de plasament privat, el trebuie să fie un investitor acreditat, astfel cum este definit în reglementările Comisiei de Securități și Schimb (SEC). Această cerință este îndeplinită, de obicei, având o valoare netă de peste 1 milion USD sau un venit anual mai mare de 200.000 USD.
Plasament privat și preț de acțiune
Dacă entitatea care efectuează o plasare privată este o companie privată, oferta de plasament privat nu are efect asupra prețului acțiunii, deoarece nu există acțiuni preexistente.
Cu o companie comercializată public, procentul de proprietate asupra acțiunilor pe care acționarii existenți înaintea plasării private este diluat prin emiterea secundară de acțiuni suplimentare, deoarece aceasta crește numărul total de acțiuni restante. Mărimea diluției este proporțională cu dimensiunea ofertei de plasament privat.
De exemplu, dacă ar exista 1 milion de acțiuni ale unei acțiuni ale unei companii înainte de o ofertă de plasament privat de 100.000 de acțiuni, atunci plasarea privată ar avea ca rezultat acționarii existenți cu 10% mai puțin din o acțiune a companiei. Cu toate acestea, dacă compania ar oferi un milion de acțiuni suplimentare prin plasament privat, aceasta ar reduce procentul de proprietate al acționarilor existenți cu 50%.
Motivație pentru plasament privat
Diluarea acțiunilor conduce în mod obișnuit la o scădere corespunzătoare a prețului acțiunii - cel puțin pe termen scurt. Efectul unei oferte de plasare privată asupra prețului acțiunii este similar cu efectul unei companii care efectuează o scindare de acțiuni.
Efectul pe termen lung asupra prețului acțiunii este mult mai puțin sigur și depinde de cât de eficient compania angajează capitalul suplimentar obținut din plasamentul privat. Un factor important în determinarea prețului acțiunilor pe termen lung este motivul companiei pentru plasarea privată. Dacă compania ar fi în pragul insolvenței și ar face plasarea privată ca mijloc de evitare a falimentului, aceasta nu ar fi bună pentru acționarii companiei.
Cu toate acestea, dacă motivația pentru plasarea privată a fost o circumstanță în care compania a văzut o oportunitate remarcabilă de creștere rapidă care a necesitat pur și simplu o finanțare suplimentară, eventualele profituri suplimentare realizate în urma extinderii companiei pot împinge prețul acțiunilor sale mult mai mare.
O altă motivație posibilă pentru efectuarea unui plasament privat ar putea fi aceea că compania nu poate atrage un număr mare de investitori instituționali sau cu amănuntul. Acest lucru ar putea fi cazul în care sectorul de piață al companiei este considerat în prezent neatractiv sau există doar câțiva analiști care acoperă compania.
