Care este Strategia 130-30?
Strategia 130-30, denumită adesea strategie de capital pe termen lung / scurt, se referă la o metodologie de investiții folosită de investitorii instituționali. O desemnare de 130-30 presupune utilizarea unui raport de 130% din capitalul de plecare alocat pozițiilor lungi și realizarea acestui lucru prin preluarea de 30% din capitalul de pornire din acțiuni de scurtcircuitare.
Strategia este angajată într-un fond pentru eficiența capitalului. Utilizează efectul de pârghie financiară prin scurtarea acțiunilor cu performanțe slabe și, cu numerarul primit prin scurtarea acțiunilor, achiziționând acțiuni care se așteaptă să aibă randamente mari. Adesea, investitorii vor imita un indice precum S&P 500 atunci când aleg stocurile pentru această strategie.
Cheie de luat cu cheie
- Această strategie de investiții folosește scurtarea acțiunilor și scoaterea numerarului de la scurtarea acțiunilor pentru a cumpăra și deține cele mai bine cotate acțiuni pentru o anumită perioadă. Aceste strategii tind să funcționeze bine pentru limitarea procesului de atragere a investițiilor. Acestea nu par să țină pasul cu mediile majore în randamentul total, dar au o rentabilitate mai bună ajustată la risc.
Înțelegerea Strategiei 130-30
Pentru a se angaja într-o strategie 130-30, un manager de investiții ar putea clasifica stocurile utilizate în S&P 500 de la cel mai bun la cel mai rău la rentabilitatea preconizată, așa cum este semnalat de performanțele anterioare. Un manager va folosi o serie de surse de date și reguli pentru clasarea stocurilor individuale. În mod obișnuit, stocurile sunt clasificate în funcție de unele criterii de selecție stabilite (de exemplu, randamente totale, performanță ajustată la risc sau puterea relativă) pe o perioadă de retragere desemnată de șase luni sau un an. Stocurile sunt apoi clasate cel mai bine la cel mai rău.
Dintre acțiunile cu cele mai bune poziții, managerul ar investi 100% din valoarea portofoliului și ar vinde pe scurt, stocurile de rang inferior, până la 30% din valoarea portofoliului. Banii obținuți din vânzările scurte vor fi reinvestiți în acțiuni de prim rang, permițând o expunere mai mare la stocurile de rang superior.
130-30 Strategie și scurtare stocuri
Strategia 130-30 include vânzări scurte ca o parte semnificativă a activității sale. Scurtarea unei acțiuni presupune împrumutul de valori mobiliare de la o altă parte, cel mai adesea un broker, și de a accepta să plătească o rată a dobânzii drept taxă. O poziție negativă este înregistrată ulterior în contul investitorului. Investitorul vinde apoi valorile noi achiziționate pe piața deschisă la prețul curent și primește numerar pentru comerț. Investitorul așteaptă ca valorile mobiliare să se deprecieze și apoi le re-achiziționează la un preț mai mic. În acest moment, investitorul returnează brokerului valorile cumpărate. Într-o activitate inversă de la prima cumpărare și apoi la vânzarea de valori mobiliare, scurtarea permite încă investitorului să profite.
Vânzarea pe termen scurt este mult mai riscantă decât investiția în poziții lungi în valori mobiliare; astfel, într-o strategie de investiții de 130-30, un manager va pune mai mult accent pe pozițiile lungi decât pe pozițiile scurte. Vânzarea pe termen scurt pune un investitor într-o poziție de risc nelimitat și o recompensă plafonată. De exemplu, dacă un investitor scurtează o tranzacție de acțiuni la 30 de dolari, cel mai mult pe care îl poate câștiga este de 30 de dolari (minus comisioane), în timp ce cel mai mult pe care îl poate pierde este infinit, deoarece stocul poate crește din punct de vedere tehnic prețul pentru totdeauna.
Fondurile speculative și firmele de fonduri mutuale au început să ofere vehicule de investiții în calea fondurilor de capital privat, fondurilor mutuale sau chiar a fondurilor tranzacționate pe schimburi care urmează variații ale strategiei 130-30. În general, aceste instrumente au o volatilitate mai mică decât indicii de referință, dar deseori nu reușesc să obțină un randament total mai mare. După unele estimări, peste 100 de miliarde de dolari la nivel mondial au fost investiți în aceste tipuri de strategii.
