După aproape două luni de câștiguri lente și constante, volatilitatea a revenit pe piețele globale cu o răzbunare în ultimele săptămâni, pe fondul Rezervei Federale dând speranțe la un lung ciclu de relaxare a politicii, președintele SUA, Donald Trump, a impus brusc tarifele noi în valoare de 300 de miliarde de dolari la importurile chineze și moneda yuană a Chinei care se încadrează sub pragul cheie de 7 RMB - un eveniment care a determinat Statele Unite să declare China manipulator valutar. Proxy-ul de stocuri de capacitate mare de la Wall Street, indicele S&P 500, a înregistrat vineri o gamă consecutivă de peste 1% vineri - cea mai lungă gamă de schimbări zilnice mari de la o perioadă de volatilitate de o lună de timp terminată la începutul lunii ianuarie.
Condițiile de tranzacționare tulburătoare nu arată nici semne de reducere a acestei săptămâni. Datele economice chineze - inclusiv vânzările cu amănuntul, aportul industrial și investițiile în mijloace fixe - vor oferi informații suplimentare despre impactul pe care războiul comercial îl are asupra celui de-al doilea economie din lume. Între timp, cifrele inflației din SUA care ar trebui să vină marți ar putea oferi indicii cu privire la direcția viitoare a ratelor dobânzilor.
Cei care se așteaptă ca persistența unei volatilități crescute ar trebui să ia în considerare tranzacționarea acestor trei produse tranzacționate pe schimburi (ETP) care urmăresc în mare măsură performanța indicelui de volatilitate CBOE (VIX). Să aruncăm o privire atentă la specificul fiecărui ETP și să parcurgem mai multe idei de tranzacționare.
iPath Series B S&P 500 VIX Futuri pe termen scurt ETN (VXX)
Cu o bază de active de 985, 83 milioane USD, iPath Series B S&P 500 VIX pe termen scurt ETN (VXX) își propune să ofere rentabilități similare la S&P 500 VIX pe termen scurt. Comercianții ar trebui să fie conștienți de faptul că fondul oferă expunere la contracte futures de aproape o lună, nu la indicele VIX sau la nivelul spotului său. VXX a fost lansat inițial ca VXXB - „Seria B” înlocuitor pentru VXX original, care a scăzut în ianuarie. ETN percepe o taxă de administrare competitivă de 0, 89%, în timp ce o răspândire restrânsă medie de 0, 04% și lichiditatea zilnică a volumului de peste 650.000 USD fac ca fondul să fie potrivit pentru comercianții pe termen scurt. VXX este în scădere cu peste 40% an până în prezent (YTD), dar a crescut cu 17% în ultima lună la 12 august 2019.
Prețul acțiunii VXX a înregistrat o scădere constantă între ianuarie și iulie, înainte de a se ridica deasupra unei linii de scădere de șase luni la începutul lunii august, în timp ce volatilitatea a crescut capul pe piețele globale pe fondul creșterii tensiunilor comerciale. O recurgere recentă la trendline, care acționează acum ca suport, oferă un punct de intrare de mare probabilitate pentru comercianții swing. Cei care ocupă o poziție îndelungată ar trebui să plaseze o comandă de stop-loss sub o valoare de 24, 86 dolari, în valoare de 24, 86 USD, și să vizeze o rezistență aeriană la 32 USD
ProShares Ultra VIX futuri pe termen scurt ETF (UVXY)
Lansat în 2018, ProShares Ultra VIX pe termen scurt, ETF (UVXY) încearcă să ofere o expunere de 1, 5 ori pe zi la indicele S&P 500 VIX pe termen scurt. Indicele de bază constă din contracte futures VIX din prima și a doua lună cu o scadență medie ponderată de o lună. Aproape 10, 5 milioane de acțiuni își schimbă mâinile zilnic, iar o răspândire de 0, 04% ajută la reducerea alunecării. Deși fondul are un raport costisitor de 1, 65%, acesta nu va afecta excesiv jocurile tactice de tranzacționare pe termen scurt. Începând cu 12 august 2019, UVXY controlează activele administrate (AUM) de 567, 24 milioane USD și tranzacționează cu aproape 60% pe parcursul anului. Fondul a revenit cu 24, 60% în ultima lună.
O „cruce de moarte” a apărut pe graficul UVXY la jumătatea lunii martie, dând un semnal valabil de vânzare. Prețul a continuat să scadă până la o volatilitate a S&P 500 a determinat fondul să se depășească peste media mobilă simplă de 50 de zile (SMA) și o tendință semnificativă la începutul acestei luni. Volumul peste medie a însoțit mișcarea, ceea ce indică o presiune de cumpărare semnificativă care poate declanșa o creștere mai mare. Comercianții care cumpără retragerea minoră de săptămâna trecută la punctul de ieșire inițial ar trebui să anticipeze trecerea la nivelul celor 45 de dolari, unde prețul întâmpină rezistență de la o linie orizontală și SMA de 200 de zile. Implementați gestionarea riscurilor prin reducerea pierderilor dacă fondul nu reușește să dețină peste 30 USD.
VelocityShares Daily 2x VIX ETN pe termen scurt (TVIX)
VelocityShares Daily 2x VIX pe termen scurt ETN (TVIX) încearcă să reproducă de două ori randamentul indicelui S&P 500 VIX pe termen scurt. TVIX este similar cu primele două fonduri, dar oferă o expunere ușor mai ușoară la pozițiile futures VIX din prima și a doua lună. Fondul se potrivește celor care doresc un pariu agresiv care să capteze volatilitatea pe termen scurt. Taxele și costurile de tranzacționare sunt în conformitate cu UVXY. ETN are un raport de cheltuieli de 1, 65%, se învârte în aproximativ 22 de milioane de acțiuni în majoritatea zilelor și menține o răspândire medie strânsă de 0, 06%. Comercianții ar trebui să fie conștienți de faptul că Credit Suisse Group AG (CS) poate decide să oprească unitățile de creare dacă banca nu își poate acoperi în mod eficient poziția în TVIX. Începând cu 12 august 2019, ETN are un randament YTD de -72%, dar a evoluat mai bine în ultima lună, obținând 27, 47%.
Urșii au rămas sub controlul complet al TVIX în ultimele șapte luni. Cu toate acestea, o schimbare a sentimentului a avut loc la începutul lunii august, după ce prețul a sărit peste mai multe zone de rezistență. După ce s-a retras ușor săptămâna trecută, fondul constată acum o confluență a sprijinului de la o linie de redresare care se întinde până în decembrie și SMA de 50 de zile. Cei care desfășoară o tranzacție ar trebui să își propună să înregistreze profituri la nivelul crucial de rezistență de 35 USD. Protejați dezavantajul cu un stop poziționat sub nivelul minim 1 august la 13, 85 USD sau 2 august scăzut la 17, 15 USD, în funcție de toleranța la risc.
StockCharts.com
