CE ESTE Fondul de Stabilizare Macroeconomică (FEM)
Fondul de stabilizare macroeconomică (FEM) a fost creat de Venezuela pentru a stabiliza fluxul de numerar din producția de petrol.
BREAKING DOWN Fundul de Stabilizare Macroeconomică (FEM)
Fondul de stabilizare macroeconomică (FEM) a fost creat în 1998, la solicitarea Fondului Monetar Internațional, sau FMI, ca fond pentru a primi venituri generate din producția de petrol peste un anumit preț pe baril și să plătească diferența dacă prețul scade sub cel nivel. Reglementarea fondului de către consiliul băncii centrale a început în 1999. Până în decembrie 2001, fondul avea active de 7, 1 miliarde USD. În 2003, guvernul a înregistrat fondul pentru a-și acoperi deficitul bugetar fiscal, retrăgând peste 6 miliarde USD.
Fonduri de stabilizare
Un fond de stabilizare este un mecanism instituit de un guvern sau o bancă centrală pentru a izola economia internă de influxurile mari de venituri, cum ar fi produsele de bază, cum ar fi petrolul. O motivație principală este menținerea veniturilor guvernamentale constante, în fața fluctuațiilor majore ale prețurilor mărfurilor, precum și evitarea inflației. Acest lucru se realizează, de obicei, prin achiziționarea de datorii în străinătate, mai ales dacă scopul este prevenirea supraîncălzirii în economia internă. Primul astfel de fond a fost în Kuweit în 1953. De când au fost înființate fonduri de stabilizare pentru Rusia, Norvegia, Chile, Oman, Kuweit, Papua Noua Guinee, Emiratele Unite și Iran. Acestea pot fi, de asemenea, înființate pentru stabilizarea cursului de schimb, precum în Facilitatea europeană de stabilitate financiară, Contul de echivalare a schimburilor din Regatul Unit și Fondul de stabilizare a schimbului american.
Dependența de veniturile obținute din resursele naturale tinde să provoace volatilitatea fiscală și instabilitatea macroeconomică. Reducerea acestei dependențe este dificilă de așa-numita boală olandeză, care apare atunci când producția de resurse naturale atrage intrări mari de capital străin. La rândul său, aceasta determină aprecierea cursurilor reale de schimb și slăbește competitivitatea sectoarelor comerciale tranzacționabile interne. Contul curent se deteriorează, făcând economiile vulnerabile la variațiile de preț. În plus, guvernele economiilor bogate în resurse, în special cele care nu dispun de un cadru instituțional și legal puternic, tind să crească mai mult decât proporțional în cheltuielile discreționare în urma intrărilor de fonduri bazate pe mărfuri.
Studiile au arătat că fondurile de stabilizare contribuie la ușurarea cheltuielilor guvernamentale. Volatilitatea cheltuielilor în țările cu fonduri de stabilizare poate fi cu 10-15% la sută mai mică decât cea din economiile fără ele. Fondurile de stabilizare pot reduce volatilitatea cheltuielilor. Un cadru instituțional puternic este esențial în gestionarea fondurilor de stabilizare și a resurselor acestora. Diversificarea produselor de export tinde să reducă volatilitatea cheltuielilor. Țările cu cheltuieli reale gestionate mai bine au cheltuieli publice mai puțin volatile. Și apoi, piețele financiare interne și internaționale pot funcționa ca tampoane pentru a cheltui lin. S-a demonstrat că instituții mai bune reduc volatilitatea fiscală.
