Patru stocuri de centre de date, Equinix Inc. (EQIX), CoreSite Realty Corp (COR), Iron Mountain Inc. (IRM) și InterXion Holding NV (INXN), ar putea fi poziționate pentru a depăși brusc piața mai largă în anii următori. industria experimentează o a doua etapă de creștere. Conductorii pozitivi pe piață includ o creștere estimată de 25% a traficului în centrele de date până în 2021, precum și o reducere de 50% a cheltuielilor anuale de către mega-clienți, cum ar fi Amazon Inc. (AMZN) și Cisco Systems Inc. (CSCO).
„Marele trend macro este transformarea digitală”, a declarat Charles Meyers, CEO Equinix. „Companiile evoluează într-o lume prim-nor și acesta este un motor important al afacerii noastre.” Centrele de date sunt cruciale pentru creșterea digitală, având în vedere utilizarea lor ca hub-uri și spițe ale internetului. Clienții corporativi închiriază spațiul centrelor de date în funcție de nevoile lor de alimentare pentru a schimba și stoca date, pentru a se conecta la furnizorii de cloud și pentru a accesa internetul, în funcție de Barron.
Centre de date cu amănuntul
Equinix, CoreSite și InterXion se concentrează pe centrele de date „cu amănuntul”, care sunt campusuri dense în rețea prin care companiile închiriază spațiu pentru a schimba informații și a accesa furnizori de cloud precum Amazon, care de asemenea administrează propriile sale centre de date. Pe de altă parte, centrele cu ridicata, care se concentrează pe stocare și rețea pentru companii mari și clienți de nivel înalt, au rate de leasing mai puțin atractive, potrivit Berenberg Capital Markets.
Iron Mountain, în primul rând un REIT de stocare de documente, a început să-și pună capăt relațiilor sale corporative pentru a se muta în centrele de date. Investitorii orientați pe venit pot, de asemenea, să obțină randamentul de 6, 9% al stocului, față de media REIT de 3, 8%.
Riscuri care se confruntă cu furnizorii de centre de date
În timp ce spațiul centrelor de date este în plină expansiune, războaiele de cap rămân, inclusiv amenințarea unor furnizori de cloud importanți care își construiesc propriile centre de date, eliminând astfel afacerile de pe site-uri terțe. Creșterea rețelelor „definite de software” pune în pericol piața, oferind spațiu serverului fără a fi nevoie de cabluri fizice într-un centru de date. Între timp, încetinirea cererii poate pune în pericol aceste stocuri cu zboruri ridicate, cu rapoarte de la semiconductori, inclusiv Intel Corp. (INTC) și Nvidia Corp. (NVDA), semnalând o cerere mai slabă pentru cipuri utilizate în centrele de date, adăugând observații ale unor giganti tehnologici precum Microsoft Corp. (MSFT) și Facebook Inc. (FB) care indică cheltuieli de capital din 2019 puternice, dar încetinitoare.
Evaluări atractive
Ferestrele de cap, Nate Crossett, de Berenberg, susține că stocurile din centrele de date „tranzacționează la unele dintre cele mai bune niveluri de la sfârșitul anului 2015”. El observă că centrele de date tranzacționează cu 94% din valoarea activului net, față de 100% pentru REIT-uri în general, în timp ce acestea merg pentru De 18 ori a estimat fondurile ajustate din 2019 din operațiuni (AFFO), o măsură REIT a fluxului de numerar operațional, față de 20 de ori pentru industria generală. Berenberg se așteaptă ca centrele de date să crească AFFO cu o rată de 10% din 2019 până în 2020, comparativ cu o creștere de 6% pentru toate REIT-urile prognozate în aceeași perioadă.
Stoc european
InterXion, una dintre cele mai mari companii europene de centre de date, a reușit să câștige o pondere semnificativă a afacerilor de interconectare, care operează în orașe cheie, inclusiv Frankfurt, Londra și Paris. Aprofitând aceste baze, InterXion a reușit să-și vândă capacitatea de vânzare la scară largă clienților mari.
„Clienții cu scară largă vor să fie pe aceste platforme de interconectare”, a spus Colby Synesael, de Cowen & Co, per Barron. „Acesta este un avantaj unic pentru a câștiga acele oferte”, a spus el, adăugând că o extindere a centrului de date din Marsilia, Franța, este o „execuție imensă”. mai puțin apăsat decât SUA
În timp ce InterXion împărtășește tranzacționarea cu Ebitda de 17 ori a valorii întreprinderii, reprezentând o primă pentru industrie, compania se așteaptă să crească Ebitda cu 16% în 2019 și să crească veniturile cu 15%, cu mult peste prognoza mediană a industriei.
Privind înainte
În timp ce proiectul de gestiune din decembrie a afectat multe dintre aceste stocuri, profilul lor mai lung este formidabil. Equinix, pentru unul, a crescut aproape 170% în 5 ani, în timp ce S&P a crescut cu aproximativ 52% în aceeași perioadă. Pentru a merge mai departe, nevoia crescândă a companiilor de date și centrele de date implică faptul că această creștere nu se poate încheia curând.
