Investitorii de acțiuni care consideră boom-ul global al fuziunii ca deschiderea unei mine de aur cu posibilități de ridicare a stocurilor de acțiuni ar putea fi înțelept să analizeze potențialul dezavantaj al consolidării industriei. Moody's a studiat 1.000 de companii și a constatat că 14% dintre acestea, sau 140 de companii, sunt vulnerabile la „riscul de concentrare” din cauza consolidării majore și a fuziunilor pe piețele lor. Acest lucru face ca acțiunile acestor corporații să fie mai vulnerabile la reduceri, ceea ce ar putea, la rândul lor, să împiedice prețurile acțiunilor. Patru dintre companiile citate de firma de investiții includ Mattel Inc. (MAT), TransDigm Group Inc. (TDG), B&G Foods Inc. (BGS) și Griffon Corp. (GFF), per Barron's.
Risc M&A pentru 140 de stocuri
- 14% din 1.000 de companii vulnerabile la reduceri140 de companii vulnerabileGrupul include Mattel, Grupul TransDigm, B&G Food și Griffon
Firme mici vulnerabile
Două decenii de M&A blockbuster în SUA a atras atenția parlamentarilor, citând cercetări care arată că în sfârșitul anilor 90 au fost concentrate peste 75% sau mai multe industrii. În timp ce mulți sunt în favoarea spargerii giganților din industrie, inclusiv a problemelor tehnologice FAANG, s-au concentrat pe riscurile pe care le reprezintă consolidarea pentru consumatori, angajați și creșterea productivității, pot trece cu vederea vulnerabilitatea pe care o impune companiilor mai mici, care acum se bazează pe furnizori masivi. și clienți.
Potrivit lui Moody's, pentru un număr semnificativ de firme mici, scăderea de către unul sau doi furnizori sau clienți corporativi majori ar putea fi un eveniment dureros costisitor sau chiar fatal. Expunerea la aceste companii mari ar putea duce la scăderea ratingurilor pentru firmele mai mici, de multe ori mai vulnerabile la modificările prețurilor acțiunilor, din cauza plafoanelor lor mai mici de pe piață. Pierderea unui furnizor sau a unui client major duce, de obicei, la o creștere a costurilor pentru companii, ceea ce face mai dificilă datoria de servicii. Cercetările lui Moody indică faptul că în ultimele 18 luni, cel puțin opt dintre aceste firme mai mici au suferit de un astfel de scenariu.
Mattel a fost una dintre mai multe companii citate de Moody's care a căzut victimă a industriei M&A. Acțiunile producătorului de jucării au fost retrogradate de firma de servicii financiare, după ce principalul său retailer, Toys 'R' Us, a cerut falimentul. Evenimentul a sporit semnificativ costurile de împrumut ale lui Mattel, pe Moody's.
Privind înainte
Valul record de M&A în ultimele decenii, însoțit de o scădere potențială care ar putea stoarce furnizorii, ar afecta și mai mult aceste companii mai mici, trimițând acțiuni care se estompează. Pentru a merge mai departe, investitorii ar trebui să se preocupe de companiile mai mici, cu o mare parte a activității lor, bazate pe unul sau doi actori cheie.
