Ce este o fâșie?
Banda este procesul de eliminare a cupoanelor dintr-o obligațiune și apoi vânzarea părților separate ca o obligațiune cupon zero și o obligațiune cupon cu plată. În contextul obligațiunilor, dezbrăcarea este realizată de obicei de către o brokeraj sau o altă instituție financiară.
În opțiuni, o bandă este o strategie creată prin faptul că este lungă într-o poziție de apel și două opțiuni de plasare, toate cu același preț de grevă.
O bandă este, de asemenea, denumită o legătură dezbrăcată sau legătură z.
Fâșia explicată
Termenul „bandă” este utilizat atât pentru a descrie acțiunile întreprinse pe piața obligațiunilor, cât și pentru piața de opțiuni. Pe piața obligațiunilor, obligațiunile cupon sunt literalmente eliminate din cupoanele și principiul lor și sunt vândute ca obligațiuni z și datorii purtătoare de dobândă. Pe piața de opțiuni, o bandă este o strategie pentru investitori care ia poziția opusă unei variante.
Strip pe piața obligațiunilor
STRIPS este un acronim pentru tranzacționarea separată a dobânzilor înregistrate și a principalului valorilor mobiliare. Atunci când apare o bandă pe piața de obligațiuni, o obligațiune sau o bancă de trezorerie sunt decupate de sistemul comercial de înregistrare a cărților, făcând-o efectiv, astfel încât plata dobânzii de la obligațiune sau notă și plata principală să devină entități separate. Aceste noi produse de investiții separate sunt cunoscute sub numele de obligațiuni de tip bandă sau obligațiuni cu cupon zero.
Obligatii cu cupon zero
De exemplu, dacă există o notă de trezorerie cu 10 ani până la scadență și cu plăți de dobânzi semestriale, această notă poate fi dezbrăcată prin procesul STRIPS pentru a produce 21 de titluri de creanță separate. Având în vedere că obligațiunea este scăzută în 10 ani, plățile de dobânzi semestriale reprezintă 10 x 2 = 20 perioade de plată. În ultima perioadă de plată, investiția principală este de asemenea rambursată, prin urmare, motivul pentru care STRIP poate crea 21 de instrumente unice de creanță. Cele 20 de plăți de dobândă devin obligațiuni individuale, iar rambursarea principiului unic devine obligațiunea proprie.
Suma minimă de bani necesară pentru a achiziționa o notă de principiu fix fix sau o garanție a Trezoreriei este de 100 USD. Orice sumă nominală mai mare de 100 USD trebuie eliminată în numere de 100 USD. Aceste tipuri de obligațiuni stripate sunt foarte atractive pentru investitorii care doresc să economisească pentru pensionare sau să primească o plată fixă în viitor. Riscul deținerii acestor tipuri de vehicule de investiții este extrem de scăzut.
Stripți ca strategie de opțiuni
Un investitor realizează o strategie de bandă prin achiziționarea a două opțiuni de vânzare și o opțiune de apel pe un singur stoc de bază. Toate cele trei opțiuni vor avea aceeași dată de expirare și același preț de exercițiu. Un investitor va scoate o poziție de bandă pe un stoc atunci când investitorul consideră că prețul de bază al acțiunii va scădea într-un interval de timp scurt. Dacă investitorul este corect și prețul scade drastic, vânzările vor plăti substanțial. Dacă totuși, investitorul este greșit și prețul activului de bază crește, opțiunea de apel va atenua pierderea.
