Cuprins
- Accesarea unui IPO
- 1. Săpați adânc pentru cercetarea obiectivă
- 2. Alegeți un IPO cu Strong Brokers
- 3. Citiți întotdeauna prospectul
- 4. Fii prudent
- 5. Așteptați sfârșitul perioadei de blocare
- Linia de jos
Ofertele publice inițiale (IPO), prima dată când stocul unei companii private este vândut publicului, a devenit un pic nebun în zilele de manie dotcom din anii '90. Pe atunci, investitorii ar putea arunca bani în aproape orice IPO și ar putea fi garantate întoarcerile criminalului - la început. Oamenii care aveau perspective să intre și să iasă din aceste companii au făcut ca investițiile să pară ușoare. Din păcate, multe companii publice noi, precum VA Linux și theglobe.com, au înregistrat câștiguri uriașe în prima zi, dar au sfârșit să dezamăgească investitorii pe termen lung.
Destul de curând, bula tehnologică a izbucnit și piața IPO a revenit la normal. Cu alte cuvinte, investitorii nu se mai puteau aștepta la câștigurile de două sau trei cifre pe care le-au obținut în primele zile ale IPO, doar prin răsturnarea stocurilor.
În zilele noastre, mai sunt bani pentru a fi câștigați în IPO, dar accentul s-a schimbat. În loc să încerce să valorifice rebutul inițial al unei acțiuni, investitorii sunt mai înclinați să examineze cu atenție perspectivele sale pe termen lung.
livrări cheie
- este dificil să treceți prin riffraff și să găsiți IPO-urile cu cel mai mare potențial. Învățarea cât de mult puteți despre compania care devine publică este un prim pas crucial. Încercați să selectați un IPO care are un subscriptor puternic - o firmă de investiții majore. Citiți întotdeauna prospectul noii companii. Fiți sceptici dacă un broker își găsește un IPO prea greu. Așteptați până când persoanele din interiorul companiei sunt libere să își vândă acțiunile companiei, sfârșitul „perioadei de blocare” nu este o strategie proastă.
Accesarea unui IPO
Să începem cu începutul. Pentru a accesa un IPO, va trebui să găsești o companie care urmează să devină publică. Acest lucru se realizează prin căutarea formularelor S-1 depuse la Securities and Exchange Commission (SEC). Pentru a participa la o OPI, un investitor trebuie să se înregistreze la o firmă de brokeraj. Atunci când companiile emit oferte de servicii de publicitate, notifică firmele de brokeraj, care, la rândul lor, notifică investitorilor.
Cea mai mare IPO din SUA până în prezent rămâne cea a companiei chineze de internet Alibaba în 2014, care a strâns 21, 8 miliarde de dolari.
Majoritatea firmelor de brokeraj necesită ca investitorii să îndeplinească anumite calificări înainte de a participa la o OPI. Unii ar putea specifica faptul că numai investitorii cu o anumită sumă de bani în conturile de brokeraj sau un anumit număr de tranzacții pot participa la IPO. Dacă sunteți eligibil, firma vă va solicita, de obicei, să vă înscrieți la serviciile de notificare IPO pentru a primi alerte atunci când noile oferte corespund profilului dvs. de investiții.
Sfaturi pentru investiții IPO
1. Săpați adânc pentru cercetarea obiectivă
Obținerea de informații despre companiile care urmează să devină publice este dificilă. Spre deosebire de majoritatea companiilor tranzacționate public, companiile private nu au, de obicei, roiuri de analiști care le acoperă, încercând să descopere posibile fisuri în armura lor corporativă. Amintiți-vă că, deși majoritatea companiilor încearcă să dezvăluie complet toate informațiile din prospectul lor, acestea sunt încă scrise de acestea și nu de o terță parte.
Căutați online informații despre companie și concurenții săi, finanțare, comunicate de presă anterioare, precum și starea generală a sănătății industriei. Chiar dacă inteligențele bune pot fi rare, învățarea cât mai mult despre companie este un pas crucial în realizarea unei investiții înțelepte. Pe de altă parte, cercetarea dvs. poate duce la descoperirea că perspectivele unei companii sunt excluse și că acțiunea asupra oportunității de investiție este cea mai bună idee.
2. Alegeți o companie cu brokerii puternici
Încercați să selectați o companie care are un subscriptor puternic. Nu spunem că marile bănci de investiții nu aduc public niciodată duduri, dar, în general, brokerajele de calitate aduc companii de calitate publică. Aveți mai multă precauție atunci când selectați brokeraj mai mici, deoarece ar putea fi dispuși să subscrie orice companie. De exemplu, bazându-se pe reputația sa, Goldman Sachs (GS) își poate permite să fie mult mai pictător în ceea ce privește companiile pe care le subscrie, decât John Q’s Investment House (un subscriptor de ficțiune).
Cu toate acestea, una dintre pozitivele brokerilor de tip boutique este că, din cauza bazei lor de clienți mai mici, acestea facilitează achiziționarea de acțiuni înainte de IPO (deși acest lucru poate ridica un steag roșu, menționat mai jos). Fiți conștienți că majoritatea firmelor de brokeraj mari nu vor permite ca prima dvs. investiție să fie un IPO. Singurii investitori individuali care participă la IPO sunt clienți de lungă durată, consacrați și adesea cu o valoare netă mare.
3. Citiți întotdeauna prospectul
Am menționat să nu vă punem toată credința într-un prospect, dar nu ar trebui să săriți niciodată peruzând-o. Poate fi o lectură uscată, dar prospectul stabilește riscurile și oportunitățile companiei, împreună cu utilizările propuse pentru banii strânși de IPO.
De exemplu, dacă banii vor rambursa împrumuturi sau vor cumpăra capitaluri proprii de la fondatori sau investitori privați, uitați-vă! Este un semn rău dacă compania nu își poate permite să-și ramburseze împrumuturile fără să emită acțiuni. Banii care se îndreaptă către cercetare, marketing sau extindere pe noi piețe pictează o imagine mai bună.
Majoritatea companiilor au învățat că excesiv de promițător și sub-livrare sunt greșeli adesea făcute de cei care par să aibă succes pe piață. Prin urmare, unul dintre cele mai mari aspecte pentru care citiți un prospect este o perspectivă a veniturilor viitoare prea optimistă; aceasta înseamnă citirea cu atenție a cifrelor contabile proiectate.
Puteți solicita întotdeauna prospectul de la brokerul care aduce compania publică.
4. Fii prudent
Scepticismul este un atribut pozitiv de cultivat pe piața IPO. Așa cum am menționat anterior, există întotdeauna multă incertitudine în legătură cu IPO, în principal din cauza lipsei de informații disponibile. Prin urmare, ar trebui să abordați întotdeauna un IPO cu prudență.
Dacă brokerul dvs. recomandă un IPO, ar trebui să aveți precauție sporită. Acesta este un indiciu clar că majoritatea instituțiilor și administratorilor de bani au transmis cu atenție încercările asiguratorului de a vinde stocul către acestea. În această situație, probabil investitorii individuali vor primi aportul de jos, rămășițele pe care „banii mari” nu le doreau. Dacă brokerul dvs. aruncă puternic o anumită ofertă, există probabil un motiv în spatele numărului mare al acestor acțiuni disponibile.
Acest lucru aduce un punct important: chiar dacă găsiți o companie publică pe care o considerați o investiție demnă, este posibil să nu puteți obține acțiuni. Brokerii au obiceiul de a-și salva alocațiile IPO pentru clienții favorizați; cu excepția cazului în care sunteți un roller mare, șansele sunt bune că nu veți putea intra.
Chiar dacă vă concentrați pe termen lung, găsirea unui IPO bun este dificilă, deoarece IPO-urile au multe riscuri unice care le fac diferite de stocul mediu.
5. Luați în considerare așteptarea finalizării perioadei de blocare
Perioada de blocare este un contract obligatoriu legal (de la trei la 24 de luni) între asiguratorii și persoanele din interiorul companiei, care le interzice vânzarea oricăror acțiuni pe o perioadă determinată.
Luați, de exemplu, Jim Cramer, cunoscut din TheStreet (anterior, TheStreet.com) și din programul CNBC „Money Mad”. La înălțimea prețului acțiunilor TheStreet.com, bogăția sa pe hârtie - doar în stocul TheStreet.com - se situa în zeci și zeci de milioane de dolari. Cu toate acestea, Cramer, fiind un cunoscut veterinar din Wall Street, știa că stocul era mult prea scump și va scădea în curând împreună cu valoarea sa personală. Deoarece acest lucru s-a întâmplat în perioada de blocare, chiar dacă Cramer ar fi vrut să vândă, i s-a interzis legal să facă acest lucru. Când blocajele expiră, părților restrânse anterior li se permite să-și vândă stocul.
Ideea este că așteptarea până când persoanele interesate sunt libere să își vândă acțiunile nu este o strategie proastă, deoarece dacă vor continua să țină stoc odată ce perioada de blocare a expirat, poate fi un indiciu că compania are un viitor luminos și durabil. În perioada de blocare, nu există nicio modalitate de a spune dacă persoanele interesate ar fi, de fapt, fericite să ia prețul la vedere al acțiunii.
Lăsați piața să își ia cursul înainte de a vă plonja. O companie bună va fi în continuare o companie bună și o investiție demnă, chiar și după expirarea perioadei de blocare.
Linia de jos
În fiecare lună, companiile de succes devin publice, dar este dificil să se identifice riffraff și să găsească investițiile cu cel mai mare potențial. În niciun caz nu sugerăm să evităm toate IPO-urile. Unii investitori care au cumpărat acțiuni la prețul IPO au fost recompensați frumos de companiile în cauză.
Doar rețineți că, atunci când este vorba de a face față pieței IPO, este posibil ca un investitor sceptic și informat să vadă participațiile sale mult mai bine decât cel care nu este.
