Stocurile de semiconductori s-au retras brusc din martie, după ce au crescut cu 209% în ultimii cinci ani până la închiderea de ieri. Acest lucru a rămas mulți investitori care se întreabă dacă marile câștiguri pot continua. Răspunsul este un da răsunător, potrivit Weston Twigg, care conduce grupul de cercetare în domeniul semiconductorului și tehnologiei industriale de la KeyBanc Capital Markets, într-un articol al lui Barron. Cererea pentru semiconductori este puternică, deoarece cipurile sofisticate sunt componente cheie într-o gamă din ce în ce mai mare de dispozitive, de la smartphone-uri până la automobile. Și pentru a ține pasul cu această cerere, producătorii de semiconductori își cresc cheltuielile cu echipamentele utilizate pentru fabricarea cipurilor.
Pentru a valorifica această cerere, Twigg recomandă mai multor producători ai acestui echipament, pe Barron: Applied Materials Inc. (AMAT), Lam Research Corp. (LRCX), KLA-Tencor Corp. (KLAC), MKS Instruments Inc. (MKSI), Teradyne Inc. (TER) și Entegris Inc. (ENTG).
Creșterea prognozelor de cheltuieli
Twigg se aștepta ca producătorii de cipuri să-și crească cheltuielile cu echipamente de capital cu 5% în 2018, dar a revizuit acest nivel până la 8%. Cererea ar putea crește și mai repede. „Cererea urmărește și mai mult în acest an, potențial până la 10%”, a spus Twigg, per Barron. "Producătorii de cipuri par să se conformeze cu planurile lor de expansiune, cu o cerere relativ constantă de echipamente logice, turnarea un pic moale în 1H, dar probabil că se va îmbunătăți în 2H", spune el, potrivit lui Barron.
SEMI World Fab Forecast din 28 februarie proiectează o creștere de 9% la nivel mondial a cheltuielilor cu echipamente de fabricație de semiconductori în 2018, urmată de o creștere de 5% în 2019. Aceasta este pe creșterea unei creșteri de 11% în 2016 și a unei creșteri de 38%. în 2017. Acest lucru va duce la cheltuieli totale la nivel mondial la peste 60 de miliarde de dolari în 2018. Pentru a pune asta în perspectivă, cele șase companii enumerate mai sus combină aproximativ 34 de miliarde de dolari în venituri anuale, pe Yahoo Finance.
Performanța stocurilor recente
Pentru cele șase recomandări ale sale, începând cu încheierea din 12 aprilie, câștigurile YTD, scad din prețurile de închidere ridicate ale YTD, raporturile P / E înainte și ratele PEG bazate pe ratele de creștere pe termen de cinci ani sunt, pe Yahoo Finance:
- Materiale aplicate: + 10, 6%, -8, 4%, 12, 1x, 0, 67Lam Research: + 12, 2%, -9, 9%, 12, 4x, 0, 49KLA-Tencor: + 4, 4%, -10, 8%, 12, 5x, 0, 92MKSI Instrumente: + 24, 5%, -6, 1%, 13, 4x, 0, 95Teradyne: + 4, 6%, -12, 4%, 14, 3x, 1, 23Entegris: + 21, 1%, -2, 8%, 18, 0x, 1, 15
Administratorul fondurilor tehnologice de lungă durată, Paul Wick, a spus că „semiconductorii sunt o modalitate ieftină de a juca o mulțime de cele mai bune tendințe seculare în tehnologie”. (Pentru mai multe, consultați și: 5 stocuri pentru a călători cele mai tari tendințe tehnice: Wick .)
Boom de cheltuieli de capital
Coreea de Sud, condusă de producătorul gigant de cipuri Samsung Electronics Co. Ltd. (005930 Coreea de Sud), este în prezent regiunea care cheltuiește cel mai mult pe echipamente fabuloase. Până în 2019, totuși, proiectele SEMI prin care planurile de extindere agresivă în China îl vor trece peste Coreea de Sud drept cel mai important cheltuitor, Taiwanul rămânând pe locul trei. "SEMI este asociația globală a industriei care deservește lanțul de aprovizionare pentru industria electronică", pe site-ul său web.
În special, Twigg observă că producătorii de semiconductori cheltuiesc pentru a-și extinde capacitatea de producție pentru cipuri de memorie dinamică cu acces aleatoriu (DRAM), considerând Samsung ca fiind deosebit de agresiv, relatează Barron. După cum este descris de Forbes, cipurile DRAM sunt un produs de marfă utilizat pe scară largă ale cărui prețuri sunt reglementate de cerere și ofertă.
Pe de altă parte, Twigg observă că Samsung are o capacitate subutilizată pentru producerea de afișaje avansate de diodă organică de lumină (OLED), astfel încetând expansiunea. Acesta este un risc pentru Applied Materials, dar unul mic, din moment ce piața OLED reprezintă doar 7% din veniturile sale și are un efect de ordine pentru completarea în 2019, spune el, pentru Barron's.
