Investitorii care au suferit pierderi majore în acest an, cum ar fi în cursul vânzării din octombrie, pot fi angajați în vânzarea pierderilor de impozite, denumită și recoltarea pierderilor de impozite, în restul anului 2018, potrivit Savita Subramanian, șefa capitalului propriu și strategiei cantitative la Bank of America Merrill Lynch.
"Într-un an caracterizat prin volatilitate și inversări, următorul catalizator poate fi recoltarea pierderilor de impozite", a scris analistul într-o notă recentă pentru clienți, citată de CNBC. Cercetările realizate de BAML, care se întind până în 1986, indică faptul că anumite stocuri defăimate, care au fost înregistrate pentru recoltarea pierderilor de impozite, s-au bucurat de un câștig mediu de 5, 1% în cele trei luni de la data limită la 31 octombrie, mai bine decât câștigul mediu de 3, 7% pentru indicele S&P 500 (SPX) în ansamblu.
Aceste șase acțiuni cu capacități mari sunt ceea ce Subramanian numește candidați pentru pierderea de impozite sau TLC-uri, care este probabil să recupereze pe baza analizei BAML: AT&T Inc. (T), BlackRock Inc. (BLK), 3M Co. (MMM), Facebook Inc (FB), Wells Fargo & Co. (WFC) și Goldman Sachs Group Inc. (GS). BAML a analizat acțiunile S&P 500 care au scăzut cu cel puțin 10% pentru anul curent (YTD) până la 31 octombrie, dar au avut totuși ratinguri de „cumpărare” de la analiștii lor. Tabelul de mai jos arată declinurile recente ale prețurilor YTD pentru aceste stocuri.
| Stoc | YTD 10/31 Declin | YTD 11/16 Declin |
| 3M | (17, 6%) | (9, 5%) |
| AT & T | (16, 4%) | (17, 5%) |
| Piatra neagra | (18, 5%) | (18, 6%) |
| (14, 0%) | (20, 9%) | |
| Goldman Sachs | (10, 7%) | (20, 0%) |
| fântâni Fargo | (10, 4%) | (10, 2%) |
Semnificația pentru investitori
În timp ce investitorii individuali au până la 31 decembrie să recolteze pierderi fiscale pentru 2018, fondurile mutuale s-au confruntat cu un termen limită la 31 octombrie. Vânzarea pierderilor fiscale implică generarea de pierderi realizate pe pierderea stocurilor pentru a compensa câștigurile realizate pe câștigători și, prin urmare, reducerea câștigurilor nete de capital, și obligațiile aferente câștigurilor de capital asociate, raportate pentru anul 2018. Acest val de vânzări exercită, în mod normal, o presiune suplimentară asupra prețurilor acestor acțiuni. Cu toate acestea, analiza BAML sugerează că scăderile ulterioare ale prețurilor induse de recoltarea impozitelor ar putea induce o achiziție grea ulterioară de către vânătorii de chilipiruri.
Din 2000 până în 2012, candidații pentru pierderea impozitelor sau TLC-urile au depășit piața în fiecare an, cu excepția anului 2007 pentru perioada de trei luni, din noiembrie până în ianuarie. De asemenea, acestea au depășit performanțele în 2016 și 2017. Performanța slabă a performanței din 2013 până în 2015 este atribuită de BAML influenței macro-evenimentelor din ultimii ani, cum ar fi o închidere a guvernului federal american, mișcări ale OPEC în ceea ce privește prețurile petrolului și politica de rezerva federală anunțuri. Deși aceasta reprezintă o rată de succes de 78% în ultimii 18 ani, BAML indică faptul că, din 1986, are o rată de succes de 69%.
"Într-un an caracterizat prin volatilitate și inversări, următorul catalizator poate fi recoltarea pierderilor de impozite". —Savita Subramanian, șef de capitaluri proprii și strategie cantitativă americană, Bank of America Merrill Lynch
Subramanianul constată că strategia de tranzacționare TLC și-a produs cele mai mari randamente lunare mediane în noiembrie și ianuarie, lunile care urmează termenele de recoltare a impozitelor din 31 octombrie pentru fonduri mutuale și 31 decembrie pentru majoritatea altor investitori. Cu toate acestea, are tendința de a scădea S&P 500 în luna decembrie, care este „puternic sezonieră” în medie, adaugă ea.
În octombrie, Morgan Stanley a elaborat o listă de 118 stocuri care, potrivit metodologiei proprii de screening, au fost candidați principali pentru vânzarea de pierderi fiscale grele, așa cum este detaliat într-un alt articol al Investopedia. Cu toate acestea, în timp ce BAML a căutat astfel de stocuri care ar putea să recupereze, ecranele lui Morgan Stanley au avut ca scop găsirea de stocuri care ar putea suferi alte performanțe. Printre acestea s-au numărat BlackRock, The Kraft Heinz Co. (KHC), Goodyear Tire & Rubber Co. (GT), Halliburton Co. (HAL), MGM Resorts International (MGM) și Nutrisystem Inc. (NTRI).
Morgan Stanley și-a bazat analiza pe prețuri la 28 septembrie. De la această dată până la 16 noiembrie, Nutrisystem a scăzut fracțional, Goodyear a scăzut cu 4%, Kraft Heinz și MGM Resorts au scăzut cu 5%, BlackRock cu 13%, iar Halliburton a pierdut 20%. S&P 500 a scăzut cu 6% în aceeași perioadă.
Privind înainte
După cum arată narațiunea de mai sus, opinia experților poate fi împărțită în direcția viitoare a candidaților pentru vânzarea pierderii de impozite, Morgan Stanley urmând să aibă o mai mică performanță în fața BlackRock, în timp ce BAML consideră că ar putea fi redusă. De asemenea, așa cum arată tabelul, doar 3M pare să fie în mijlocul unui astfel de recul până acum, în timp ce Facebook și Goldman au suferit scăderi suplimentare semnificative. Este mult prea devreme să spunem că acest lucru invalidează modelul BAML, dar este totuși un început nepăsător.
În sfârșit, așa cum s-a întâmplat în perioada 2013-2015, forțele macro vor avea, în final, un rol important în determinarea direcției acestor stocuri. În acest an, conflictele comerciale, îngrijorările legate de decelerarea creșterii economice, inflația și creșterea ratelor dobânzilor sunt toate aspectele esențiale.
Comparați conturile de investiții × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații. Denumirea furnizoruluiArticole similare
Profilele companiei
Colapsul fraților Lehman: Un studiu de caz
Strategia și educația stocurilor
Puteți câștiga bani în stocuri?
Instrumente pentru analiza fundamentală
Înțelegerea valorilor de cumpărare, vânzare și deținere a analistilor de acțiuni
Stocuri de top
11 ponturi de stoc preferate pentru 2019: Bank of America
Investiții esențiale
Strategii de investiții de învățat înainte de tranzacționare
Macroeconomie
Principalii jucători în criza financiară 2008: Unde sunt acum?
Link-uri pentru parteneriTermeni înrudiți
Definiția fondului mutual Un fond mutual este un tip de vehicul de investiții format dintr-un portofoliu de acțiuni, obligațiuni sau alte valori mobiliare, care este supravegheat de un manager de bani profesioniști. mai mult Fond de acoperire Un fond de acoperire este un portofoliu de investiții gestionat agresiv, care folosește poziții parțiale, lungi, scurte și derivate. mai mult Câștig pe termen scurt Un câștig pe termen scurt este un câștig de capital realizat prin vânzarea sau schimbul unui activ de capital care a fost deținut exact pentru un an sau mai puțin. mai mult Cap mare (Cap mare) Cap mare (capac mare) se referă la o companie cu o valoare de capitalizare de piață de peste 10 miliarde de dolari. mai multe Investiții pe termen scurt Investițiile pe termen scurt sunt active lichide concepute pentru a oferi un port sigur pentru numerar, în timp ce așteaptă implementarea viitoare în oportunități de rentabilitate mai mare. mai mult pe termen scurt înseamnă o deținere a unui activ pentru o perioadă scurtă de timp sau este un activ care se așteaptă să fie convertit în numerar în anul următor. Mai Mult