Un portofoliu special construit de AllianceBernstein care combină analiza cantitativă și analiza fundamentală a depășit piața cu 6 puncte procentuale pe an, în medie, din 2004, relatează Barron. Numit portofoliul „Quant + Fundamental”, componentele sale actuale includ aceste 6 stocuri: Aramark (ARMK), Spirit AeroSystems Holdings Inc. (SPR), CVS Health Corp. (CVS), Cigna Corp. (CI), Philip Morris International Inc (PM) și Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG).
Recoltarea cantitativă a stocurilor poate fi mai obiectivă, consecventă și testabilă decât analiza fundamentală, după cum spune Ann Larson, directorul de cercetare cantitativă globală la Bernstein. Cu toate acestea, ea observă că analiștii fundamentali sunt mai buni în prezicerea schimbărilor în cadrul unei afaceri.
Cheie de luat cu cheie
- Bernstein a dezvoltat un portofoliu „Quant + Fundamental”. Acesta aplică ecrane cantitative în topul analistilor. Portofoliul a bătut cu ușurință S&P 500 încă din 2004. De asemenea, s-a descurcat mai bine decât pentru fiecare metodă de culegere a stocurilor.
Semnificația pentru investitori
Portofoliul „Quant + Fundamental” include 10 stocuri, reechilibrate la fiecare 6 luni, care sunt simultan printre cele mai importante opțiuni ale analiștilor Bernstein și foarte bine clasificate după modelele quant ale firmei. Un alt criteriu de includere este acela că aceste stocuri nu sunt deținute de prea mulți investitori instituționali și, prin urmare, nu sunt foarte aglomerate.
Din 2004, stocurile considerate „mai performante” de către analiștii fundamentali ai Bernstein au bătut indicele S&P 500 cu aproape 2 puncte procentuale anual. Testându-și modelul cantitativ actual în aceeași perioadă, Bernstein a constatat că ar fi bătut indicele cu 4 puncte procentuale pe an. Cu toate acestea, stocurile care îndeplinesc ambele criterii ar fi depășit S&P 500 cu 6 puncte procentuale anual.
CVS Health oferă câștiguri de înaltă calitate și o perspectivă puternică pentru filiala de asigurări de sănătate Aetna, în special în planurile Medicare Advantage, pe Bernstein. Cel mai mare vânzător de medicamente eliberate pe bază de rețetă din SUA, cu peste 0 900 de magazine, CVS are, de asemenea, o unitate de administrare a beneficiilor farmaceutice (PBM), care negociază prețuri reduse de la producătorii de medicamente, servește peste 102 milioane de membri. O afacere în creștere este 1.100 MinuteClinics în magazin care oferă servicii medicale de rutină cu costuri reduse, cu peste 42 de milioane de vizite ale pacienților și o rată de satisfacție de 95%, pe CVS.
Acțiunile CVS au înregistrat un decalaj în 2019, în creștere cu doar 2, 4% pentru anul, la închiderea din 24 octombrie, pe baza prețurilor de închidere ajustate. Raportul său de câștiguri pentru trimestrul 3 2019 este programat pentru 6 noiembrie, iar consensul solicită ca EPS să crească cu 2, 3% față de aceeași perioadă din 2018.
Chipotle a fost un interpret stelar în 2019, stocul său fiind în creștere cu 84, 9% anul trecut, până la închiderea din 24 octombrie. EPS ajustat pentru 3T 2019 a atins consensul cu 19, 4%. Veniturile au crescut cu 14, 6% de la an la an și au estimat estimarea cu 1, 8%. Vânzările comparabile ale magazinelor au crescut cu 11% YOY, depășind îndrumările recente de management, care se proiectaseră aproximativ 7, 5%. Alte pozitive au fost o creștere de 210 puncte de bază a marjelor de exploatare a restaurantelor și o creștere de 87, 9% de la an la an a vânzărilor digitale, care au constituit 18, 3% din vânzările totale.
Privind înainte
Pentru Chiptole, raportul său prealabil P / E de aproximativ 45 indică faptul că așteptările foarte mari cu privire la creșterea viitoare se reflectă în prețul acțiunilor. Analiștii bearish remarcă creșterea costurilor de livrare și tehnologie, precum și îndrumări care indică o decelerare a deschiderilor de magazine noi.
Pentru CVS, achiziția companiei Aetna și-a mărit semnificativ sarcina datoriilor, ceea ce poate împiedica creșterea dividendelor și rambursările de acțiuni timp de mai mulți ani, deși acțiunile obțin un 3, 1% atractiv în prezent. Asistența medicală rămâne un subiect controversat din punct de vedere politic, iar rezultatul alegerilor din 2020 ar putea avea ramificări semnificative pentru CVS.
