Stocurile cu cea mai rapidă creștere a veniturilor proiectate în 2019 depășesc indicele S&P 500 (SPX) până în acest an, iar Goldman Sachs se așteaptă ca acestea să își mențină conducerea. Astfel de firme sunt bine poziționate pentru a crește marjele de profit, profiturile totale și, astfel, prețurile acțiunilor. „Pe o piață caracterizată de o creștere modestă, bazată pe vânzări, pe EPS, investitorii recompensează de obicei firmele cu cea mai rapidă creștere de top”, spune Goldman în cel mai recent raport al săptămânalului Kickstart din SUA.
Goldman a asamblat un coș de 50 de acțiuni S&P 500 cu cea mai rapidă creștere a vânzărilor preconizate în 2019, pe baza estimărilor consensului, menționând: „Se preconizează că componenta medie va crește veniturile cu 10% în 2019, comparativ cu doar 4% pentru stocul tipic S&P 500. " Printre cele 50 de stocuri se numără aceste șapte: Costco Wholesale Corp. (COST), Concho Resources Inc. (CXO), Charles Schwab Corp. (SCHW), SVB Financial Group (SIVB), Progressive Corp. (PGR), Align Technology Inc. (ALGN) și Centene Corp (CNC). Mai multe detalii se găsesc în tabelul de mai jos. Aceasta este prima dintre cele două povești pe care Investopedia le va dedica raportului respectiv.
7 câștigători de venituri
(Creșterea estimată a veniturilor din 2019)
- Costco, 8% Concho Resources, 13% Schwab, 9% SVB financiar, 24% progresiv, 14% Align Technology, 23% Centene, 18% stoc mediu S&P 500, 4%
Semnificația pentru investitori
"Coșul a depășit S&P 500 cu 400 bp YTD (14% față de 10%), deoarece estimările creșterii vânzărilor la nivel de indice au continuat să scadă", observă raportul. Calculele au fost începând cu 7 martie 2019.
Din prețul scăzut de închidere pe care piața ursului precedent a atins-o la 9 martie 2009, S&P 500 a obținut un randament total de 401%, pentru o rată medie anuală de 17, 5%, pe calculele Goldman. Aceștia estimează că creșterea profitului a condus aproape 75% din câștigul de 10 ani în indice, în timp ce un raport avansat P / E, de la 10x la 16x, a reprezentat doar 19%.
Analizând componentele creșterii profitului, raportul indică faptul că veniturile din S&P 500 au crescut cu 43% în acei 10 ani și au generat 22% din câștigul indicelui. Marja medie de profit pentru indicele s-a extins cu 490 puncte de bază (bp), de la 7, 3% la 12, 2%, contribuind cu aproximativ 28% la creșterea S&P.
SVB Financial Group este părintele Silicon Valley Bank, o instituție cu sediul în Santa Clara, California, specializată în finanțarea startup-urilor tehnologice. Câștigul înregistrat de stocul său până la 7 martie a fost de 26%, față de 13% pentru stocul median din coș și de 12% pentru stocul mediu S&P 500. Estimările de consens indică o creștere a vânzărilor de 24% în 2019 și 11% în 2020, aceasta din urmă cifră aproape dublă rata de creștere de 6% proiectată pentru stocul mediu S&P 500.
La fel ca în cazul multor companii bancare și financiare, SVB este relativ ieftin, cu un P / E forward de 12x, față de 17x pentru stocul mediu S&P 500 și 22x pentru stocul median din coș. La începutul acestui an, SVB a plătit 280 de milioane de dolari pentru a achiziționa Leerink, o firmă bancară de investiții cu sediul în Boston, care se concentrează pe deservirea companiilor de îngrijire a sănătății și științele vieții.
Privind înainte
Unul dintre dezavantajele investițiilor în companii cu așteptări de creștere a veniturilor peste medie este faptul că acestea comandă evaluări mult peste mediile pieței, după cum s-a menționat mai sus. Aceasta prezintă un risc de devalorizare semnificativă în cazul în care veniturile raportate nu îndeplinesc așteptările.
