Indicele S&P 500 a înregistrat cel mai mare randament al capitalurilor proprii (ROE) în aproape două decenii și poate să fi înregistrat un nivel maxim pe piața taur. Pentru a rezolva acest lucru, Goldman Sachs a examinat un coș de 50 de acțiuni despre care firma spune că poate conduce în continuare piața publicând cea mai rapidă creștere a ROE în următorul an. "Coșul a depășit S&P 500 cu 5 pp YTD, în concordanță cu alte teme de creștere", spune Goldman, adăugând: "Se estimează că stocul mediu din listă va îmbunătăți ROE de la 16% la 19% în următoarele 12 luni." Coșul depășește mai bine când creșterea este redusă, a spus firma.
8 stocuri cu creștere superioară a ROE
- TripAdvisor Inc.; 16% Chipotle Mexican Grill Inc.; 22% Nike Inc. (NKE); 22% Estee Lauder Companies; 9% Baker Hughes; 17% Cabot Oil & Gas; 35% Allstate Corp.; 31% financiar prudențial; 28% companie Medan S&P 500; -4%
Alegerile de top ROE Goldman
În timp ce compania mediană S&P 500 este de așteptat să înregistreze o creștere a ROE cu 4% negative în următoarele 12 luni, se estimează că unele companii din coșul neutru al sectorului Goldman vor înregistra o creștere de aproape 50%. Acest grup de câștigători include TripAdvisor Inc. (TRIP), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Nike Inc. (NKE), Estee Lauder Companies (EL), Baker Hughes (BHGE), Cabot Oil & Gas (COG), Allstate Corp (ALL) și Prudential Financial (PRU). (vezi tabelul de mai sus).
Acțiunile lanțului alimentar mexican Chipotle, de exemplu, au crescut cu 102% în 12 luni și aproape 46% YTD, comparativ cu câștigurile S&P 500 de 12, 7% și 4, 1% în perioadele respective. Într-o notă recentă, cel mai mare taur al lui Chipotle, Piper Jaffray, a stabilit o țintă de preț la 725 de dolari, citând oportunitatea pe piețele internaționale drept motor principal pentru creșterea viitoare, pe Barron. Prognoza sa presupune un avans de aproape 12% față de nivelurile actuale.
ROE Câștiguri pentru S&P 500 Probabil
Cele mai multe dintre stocurile din S&P 500 nu vor putea publica aceste tipuri de rentabilități. Unul dintre motive este că ratele mai mici de impozit în urma reducerilor majore de impozit pe profit ale lui Trump au reprezentat două treimi din îmbunătățirea ROE la nivel de indiciu anul trecut, pentru Goldman. Mergând mai departe, analiștii sunt sceptici că piața își poate susține câștigurile din ROE, recomandând investitorilor să se concentreze asupra impactului mai multor factori-cheie ai ROE. Aceasta include marjele, pe care analiștii preconizează să rămână fix până în 2020, cu riscuri înclinate spre dezavantaj. Drept urmare, firma favorizează companiile care sunt deosebit de echipate pentru a suporta presiunile de costuri în 2019. „Stocurile cu marje brute mari și stabile sunt susceptibile să aibă mai multă putere de preț și capacitatea de a trece prin costuri de intrare mai mari și au depășit anul acesta (+ 17% vs. + 9%) ", a scris Goldman.
În al doilea rând, Goldman recomandă investitorilor să acorde atenție potențialului dezavantaj din cauza creșterii preconizate a ratelor de impozit pe profit în acest an, serviciile de comunicații deosebit de vulnerabile. Printre factorii adiționali se numără costurile ridicate de îndatorare și de împrumut, pentru Goldman, menționând că, deși investitorii au pedepsit companiile pentru cheltuieli de îndatorare și împrumuturi anul trecut, nu se așteaptă ca acesta să continue cu o Fed exigentă.
Privind înainte
Este important de menționat că Goldman spune că doar 72% din stocurile din coșul său mare ROE sunt mai performante. Aceasta înseamnă că mulți investitori ar putea studia bine fiecare capital propriu înainte de a cumpăra.
