După câteva luni de avertismente că evaluările stocurilor au fost prea mari și s-au ridicat pentru o cădere, piața a făcut exact asta în ultimele săptămâni. Unul dintre aceste avertismente provine din raportul dintre evaluarea pieței bursiere din SUA și PIB, o valoare favorizată de apreciatul maestru al investițiilor valorice, Warren Buffett. El și-a construit compania de investiții combinate și compania de investiții Berkshire Hathaway într-un colos cu o capitalizare de piață de aproape 500 de miliarde de dolari, printr-un proces de zeci de ani de achiziții și investiții în capital. Drept urmare, mulți investitori și analiști urmăresc îndeaproape mișcările și declarațiile lui Buffett, în speranța de a-și imita formula de succes.
Printre acești analiști se numără Colleen Hansen din Wells Fargo. A aplicat șapte măsuri fundamentale inspirate de Buffett pentru a descoperi aceste nouă stocuri care, potrivit Business Insider, consideră că ar putea fi investiții atractive sau ținte de preluare pentru Berkshire: Altria Group Inc. (MO), Foot Locker Inc. (FL), Micron Technology Inc. (MU), EQM Midstream Partners LP (EQM), Franklin Resources Inc. (BEN), Michael Kors Holdings Ltd. (KORS), Regeneron Pharmaceuticals Inc. (REGN), Urban Outfitters Inc. (URBN) și Bed Bath. & Beyond Inc. (BBBY). Detalii despre aceste companii se găsesc în tabelul de mai jos.
| Stoc | Valoare de piață | Afaceri principale |
| Altria | 119 miliarde de dolari | Tutun, vin |
| Baie de pat și dincolo | 2 miliarde de dolari | Vânzare cu amănuntul de bunuri de casă |
| EQM Midstream | 5 miliarde de dolari | Conducte de gaze naturale |
| Închizător de picioare | 5 miliarde de dolari | Încălțăminte și îmbrăcăminte sport |
| Resurse Franklin | 15 miliarde de dolari | Fonduri comune |
| Michael Kors | 8 miliarde de dolari | Design de modă și vânzare cu amănuntul |
| Micron | 43 miliarde de dolari | Semiconductori |
| Regeneron | 38 miliarde de dolari | Medicamente pentru boli grave |
| Urban Outfitters | 4 miliarde de dolari | Îmbrăcăminte cu amănuntul și articole de casă |
Ce contează pentru investitori
Buffett a construit Berkshire Hathaway într-un hibrid unic, combinând diviziunile de operare într-o varietate de industrii cu un portofoliu de investiții care include atât titluri de acțiuni, cât și dețineri de obligațiuni. Diviziile operaționale au fost construite integral prin achiziții. Companiile din tabelul de mai sus, acoperă, de asemenea, diferite industrii și pot reprezenta, dacă Hansen din Wells Fargo este corect, fie obiective potențiale de achiziție pentru Buffett, fie posibile investiții în acțiuni. Cu numerar de 61 de miliarde de dolari și investiții pe termen scurt de 45 de miliarde de dolari la 30 iunie, Berkshire are resurse financiare suficiente pentru aceste scopuri.
Investiția în valoare, așa cum este practicată de Buffett, implică găsirea companiilor cu elemente fundamentale solide ale căror acțiuni par a fi subevaluate, în conformitate cu criterii precum cele rezumate în punctele de mai jos. Speranța este ca, în cele din urmă, piața să recunoască subevaluarea și să ofere prețul acțiunii până la o valoare justă. Cele șapte criterii de mai jos se încadrează, în esență, în trei mari categorii de ecrane: peste profitabilitatea medie (ROE, ROIC, marja de profit pretax), sub nivelul de levier și risc mediu (datorie / capitaluri proprii) și sub evaluarea medie de către piață (P / E, P / B, P / CF).
- Rentabilitate medie pe capital de 5 ani (ROE) peste 15% Rentabilitate medie pe 5 ani a capitalului investit (ROIC) peste 15% Rata datoriei / capitalurilor proprii nu mai mult de 80% din media industriei Marja medie de profit pretax pe 5 ani cu cel puțin 20% peste media industriei Raportul dintre câștigurile câștigurilor (P / E) sub media istorică și a industriei pe 10 aniPrețimea raportului preț / carte (P / B) sub media istorică și a industriei Raport preț-flux / numerar (P / CF) sub media industriei
Compania de design și modă vestimentară Michael Kors oferă un exemplu. Proiectantul Michael Kors, care a fondat compania în 1981, deține în prezent titlurile de „Președinte de onoare” și de „Chief Creative Officer”. Compania, care deține și brandul de încălțăminte Jimmy Choo, a semnat recent un acord de achiziție a companiei italiene de modă de lux Gianni Versace SPA pentru aproximativ 2, 1 miliarde de dolari și va redenumi Capri Holdings Ltd. (CPRI), după ce tranzacția se va încheia, după un comunicat de presă.
În momentul în care analiza lui Wells Fargo a fost finalizată, Michael Kors a marcat semnificativ mai bine decât toate punctele de referință enumerate mai sus, cu excepția prețului / cărții, în care raportul său era cu doar 9% peste media industriei. În ceea ce privește celelalte două valori de evaluare, Kors a fost cu 32% mai ieftin la P / E forward și 39% mai ieftin la P / CF decât la industrie. Numerele pentru Kors cu privire la măsurile de rentabilitate (ROE, ROIC, marja de profit pretax) au fost de fiecare dată de două ori mai mult decât valorile de referință respective. În cele din urmă, raportul său datorii / capitaluri proprii a fost mai mic de jumătate din media industriei.
Privind înainte
Unele dintre aceste stocuri reprezintă alegeri contrariene, în special cele din comerțul cu cărămidă și mortar, inclusiv Kors, Baia de pat și dincolo, Închizătorul de picioare și Urban Outfitters. Toate sunt supuse concurenților online. Investitorii care pariază că vânzarea cu amănuntul tradițional a atins fundul și se datorează recuperării ar putea dori să arunce o privire mai atentă.
Principalele canale de vânzare pentru îmbrăcămintea Kors sunt magazinele proprii, precum și magazinele. Achiziția Versace va crește amprenta la nivel mondial a magazinelor deținute de companie de la aproximativ 200 la 300, ceea ce poate fi o mișcare riscantă, având în vedere problemele legate de vânzarea cu cărămidă și mortar. Obținerea unei potriviri strategice poate fi dificilă, dat fiind faptul că Versace este în general recunoscut ca o marcă extrem de înaltă decât Kors.
De asemenea, piața pare să fi estimat că Kors a plătit pentru Versace cu aproximativ 850 de milioane de dolari, având în vedere că valoarea sa de piață a scăzut cu această sumă la anunț, pe TalkMarkets. Încetinirea cererii în China, la care se adaugă o criză vamală chineză asupra importului de bunuri de lux achiziționate în străinătate de către rezidenții chinezi, sunt alți factori care încep să cântărească pe acțiuni, conform Business Daily Investor.
Comparați conturile de investiții × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații. Denumirea furnizoruluiArticole similare
Stocuri de top
12 stocuri care sunt gata să crească
Warren Buffett
Warren Buffett: Cum o face
IRA
Berkshire Hathaway este potrivit pentru un IRA?
Warren Buffett
Buffet's Moat: Avantajul competitiv al Apple este sustenabil? (AAPL)
Managementul portofoliului
Cele mai bune opțiuni de lungă durată ale lui Warren Buffett
Bogat și puternic
O privire la cele mai bogate 5 persoane din lume
Link-uri pentru parteneriTermeni înrudiți
Valoarea Investiției: cum să investești ca Warren Buffett Investitorii de valoare, precum Warren Buffett, selectează tranzacțiile subvalorizate cu o valoare mai mică decât valoarea lor contabilă intrinsecă, care au un potențial pe termen lung. mai mult Ce vă spune raportul preț-la-carte - P / B? Companiile folosesc raportul preț-la-carte (raport P / B) pentru a compara piața unei firme la valoarea contabilă și este definit prin împărțirea prețului pe acțiune la valoarea contabilă pe acțiune. mai mult Cum funcționează randamentul capitalurilor proprii (ROE) este o măsură a performanței financiare calculată prin împărțirea venitului net la capitalurile proprii ale acționarilor. Deoarece capitalul propriu al acționarilor este egal cu activele unei companii minus datoriile sale, ROE ar putea fi considerată drept randamentul activelor nete. mai mult Model de reducere a dividendelor - DDM Modelul de reducere a dividendelor (DDM) este un sistem de evaluare a unei acțiuni prin utilizarea dividendelor preconizate și reducerea acestora la valoarea actuală. mai mult Cine este Oracolul lui Omaha? Oracle of Omaha este o poreclă pentru Warren Buffett, care este probabil unul dintre cei mai mari investitori din toate timpurile. mai mult Creștere la un preț rezonabil (GARP) Creșterea la un preț rezonabil (GARP) este o strategie de investiții în capitaluri care urmărește să combine elemente de investiții în creștere și investiții în valoare. Mai Mult