Stocurile de energie au avut o evoluție puternică în ultima perioadă, cu 11% în cele trei săptămâni până la 27 aprilie, față de un câștig de doar 1% pentru indicele S&P 500 (SPX), potrivit Goldman Sachs Group Inc. (GS). „Dinamica actuală a prețurilor petrolului brut și impulsul recent al acțiunilor creează o oportunitate atractivă pe termen scurt pentru investitorii tactici”, spune Goldman. Printre 16 stocuri pe care le evaluează ca cumpărături sunt următoarele nouă: Williams Companies Inc. (WMB), Cabot Oil & Gas Corp. (COG), Noble Energy Inc. (NBL), Halliburton Co. (HAL), Occidental Petroleum Corp. OXY), ConocoPhillips (COP), TechnipFMC PLC (FTI), Pioneer Natural Resources Co. (PXD) și EOG Resources Inc. (EOG).
Date esentiale
Goldman estimează că grupul său de jocuri petroliere pe termen scurt „va crește EPS cu o medie de 94% în 2018, comparativ cu prognoza consensului de 16% pentru stocul mediu S&P 500”. Stocurile enumerate mai sus sunt primii 9 pe lista celor 16, în ceea ce privește câștigurile viitoare implicate de țintele de preț ale lui Goldman. Iată acele prognoze de câștig, la care se adaugă proiecțiile Goldman de vânzări și creștere a EPS în 2018, precum și raporturile de raport P / E înainte de consens:
- Williams: + 45% la țintă, -21% creștere a vânzărilor, + 44% creștere EPS, 27x înainte EPSCabot: + 30%, + 17%, + 94%, 22xNoble: + 28%, + 13%, + 245%, 34xHalliburton: + 20%, + 21%, + 99%, 19xOccidental: + 17%, + 56%, + 463%, 23xConocoPhillips: + 16%, + 42%, + 458%, 19xTechnipFMC: + 16%, -18 %, -18%, 24xPionier: + 15% + 39%, + 192%, 30xEOG: + 15%, + 56%, + 431%, 26x
Datele sunt din 26 aprilie, așa cum sunt prezentate în raportul Goldman american al săptămânalului Kickstart din 27 aprilie. Williams și Occidental se evidențiază, de asemenea, pentru randamente de dividende de 5, 3% și, respectiv, 4, 0%, cu mult peste mediana listei de 1, 6% și media S&P 500 de 1, 8%, pe Goldman. (Pentru mai multe, consultați și: Top 4 stocuri de energie alternativă din mai 2018. )
Atenție strategică
Raliul recent al stocurilor de energie a fost determinat de „îmbunătățirea fluxurilor de numerar și a disciplinei capex”, spune Goldman, în timp ce avertizează că „decelerarea creșterii economice reprezintă un risc pentru sector, iar poziționarea și evaluarea sunt mai puțin convingătoare decât se așteaptă mulți”. Observând că o creștere puternică a PIB-ului la nivel mondial a determinat creșterea cererii de petrol, Goldman observă o decelerare marcată în indicatorii lor de activitate curentă și se așteaptă ca prețurile petrolului să se încadreze mai târziu în 2018, oferta crescută fiind un alt factor care cântărește prețurile.
În ceea ce privește poziționarea, Goldman constată că fondurile speculative și fondurile comune cu capital mare sunt, contrar percepțiilor clienților, de fapt ușor supraponderale ale stocurilor de energie. În ceea ce privește evaluările stocurilor de energie, acestea au scăzut recent ca rezultat al îmbunătățirii rapoartelor de câștiguri, dar relativ relativ, comparativ cu S&P 500, acestea se situează aproximativ la mediile lor de 10 ani, consideră Goldman. Aceasta se bazează pe analiza realizată de Goldman a șase valori de evaluare, EV / vânzări, EV / EBITDA, preț-la-carte (P / B), randament FCF, raport PEG și raport P / E.
Mai mult decât atât, adaugă Goldman, stocurile de energie sunt un grup beta-înalt, cu avansuri și coborâșuri mai mari decât piața bursieră în general, ceea ce înseamnă că performanțele în comparație cu S&P 500 se pot schimba rapid sub performanță. Consensul mediu avansat P / E pe lista de 16 stocuri energetice Goldman este de 22 de ori câștig, față de 17 ori pentru S&P 500. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: Iată 8 stocuri de energie pentru a-ți alimenta portofoliul în 2018. )
Mare pe ulei
O perspectivă mai optimă pentru petrol a fost formulată de Craig Johnson, tehnicianul principal al pieței de la Piper Jaffray, în remarcări pe CNBC. „Avem exces de spațiu”, a spus el în ceea ce privește stocurile de energie, adăugând: „Credem că există multă pârghie acolo”. El a menționat că firma sa evită întârzierile Exxon Mobil Corp. (XOM) și Chevron Corp. (CVX), care reduc performanțele generale ale sectorului energetic și ale ETF-urilor aferente.
Larry McDonald, redactorul raportului Bear Traps, a declarat pentru CNBC: „În cea mai mare parte a anului, companiile au scăzut dramatic marfa, dar în ultima lună se întâmplă o adevărată captură. De exemplu, indică CNBC, prețul petrolului a crescut cu aproape 13% pentru anul respectiv până în 27 aprilie, în timp ce Fondul SPDR pentru sectorul energetic selectat (XLE) a crescut cu doar 3%. Johnson a estimat că, minus Exxon și Chevron, ETF ar fi înregistrat un câștig YTD de peste 7% până în aprilie. El se așteaptă ca ETF să își revizuiască maximul de 78 de săptămâni de 78 de dolari, cu aproximativ 7% peste valoarea sa din 3 mai.
