Mulți investitori și observatori de piață sunt îngrijorați de faptul că o recesiune ar putea fi în urmă pentru anul 2019, deoarece o criză poate declanșa sau adânci piețele de urs. La rândul său, Goldman Sachs nu vede nicio contracție majoră, dar firma prevede o încetinire semnificativă a creșterii PIB-ului american. Aceasta este doar una dintre o lungă listă de funduri pe care Goldman Sachs le conturează în comentarii și în topurile din ultimul său raport american Weekly Kickstart. Investopedia se concentrează pe 6 dintre aceste forțe puternice, care amenință să revină în prețurile acțiunilor în 2019 și nu numai: pe lângă o încetinire a economiei americane, celelalte decelerează creșterea economică în China, o scădere drastică a creșterii veniturilor corporative în SUA, accelerând inflație, creșterea ratelor dobânzii și creșterea costurilor salariale.
| Creșterea PIB real din SUA încetează de la 2, 9% în 2018 la 1, 6% în 2020 |
| Creșterea reală a PIB a Chinei încetează de la 6, 6% în 2018 la 6, 1% în 2020 |
| Creșterea câștigurilor S&P 500 încetinește de la 23% în 2018 la 8% în 2019 |
| Inflația de bază crește de la 1, 9% în 2018 la 2, 2% în 2019-20 |
| Randamentul notei de trezorerie a SUA de 10 ani a atins 3, 5% în a doua jumătate a anului 2019 |
| Rata șomajului american scade la 3, 2% în 2019, creând mai multe presiuni salariale |
Semnificația pentru investitori
În timp ce reforma fiscală corporativă, inclusiv reducerile de impozit, au plasat câștigurile corporative din SUA pe un platou mai ridicat, rata uriașă de creștere anuală (YOY) a profiturilor înregistrate în 2018 nu va fi reprodusă înainte pentru marea majoritate a companiilor. În general, bazându-se pe estimările consensului pentru fiecare companie din S&P 500 Index (SPX), Goldman calculează că creșterea câștigurilor pentru întregul indice va scădea de la 23% în 2018 la 8% în 2019.
Se estimează că mai multe sectoare vor suporta scăderi de peste 15 puncte procentuale în fiecare ritm anual de creștere a câștigurilor, pe Goldman: energia va trece de la 102% la 25%, materiale de la 32% la 4%, financiare la 29% la 10%, tehnologia informației de la 23% la 5%, iar serviciile de comunicare de la 21% la 3%. După cum a declarat Nicholas Colas, co-fondatorul DataTrek Research: "Piețele de acțiuni spun companiilor că banii ușori s-au făcut deja. În 2019, vor trebui să lucreze pentru asta."
Deoarece China a devenit a doua cea mai mare economie din lume, alături de SUA, și deoarece este un cumpărător important de bunuri și servicii oferite de corporațiile americane, o încetinire economică are ramificări negative importante atât pentru companiile americane, cât și pentru totalul SUA economie. Goldman proiectează ratele de creștere a PIB-ului reale, ajustate la inflație, în China, pentru a rămâne relativ puternice în 2019 și 2020, la 6, 2% și, respectiv, 6, 1%. Cu toate acestea, aceasta se află pe o cale de decelerare, fiind de 6, 9% în 2016 și 6, 6% în 2017.
Creșterea tensiunilor comerciale dintre SUA și China reprezintă o sursă de îngrijorare, întrucât China a răspuns la tarifele SUA asupra mărfurilor sale prin represalii în natură. "Un război comercial important ar duce la o reducere semnificativă a creșterii", a avertizat Bank of America, Merrill Lynch, într-o notă adresată clienților în timpul verii, așa cum este citat de CNBC. "O scădere a încrederii și întreruperilor lanțului de aprovizionare ar putea amplifica șocul comercial, ceea ce duce la o recesiune totală", a adăugat nota.
"Inflația… va crește de la 1, 9% în acest an la 2, 2% în fiecare din următorii doi ani, un nivel puțin peste obiectivul băncii centrale de 2%." - Goldman Sachs
În rapoartele anterioare, Goldman a avertizat că creșterea costurilor este un pas important pentru acțiunile care urmează. Aceasta este situația în care tendințele ascendente ale inflației generale, salariilor și ratelor dobânzii sunt probleme de îngrijorare majoră, deoarece acestea vor deprima marjele de profit. Creșterile costurilor de intrare generate de noile tarife americane la mărfurile importate reprezintă o altă sursă de presiuni asupra marjelor, iar Goldman a recomandat stocuri cu marje de profit ridicate, așa cum este detaliat într-un alt articol Investopedia, precum și stocuri cu rentabilitate ridicată a capitalurilor proprii (ROE), așa cum am sintetizat într-un raport suplimentar. Mai mult decât atât, creșterea ratelor dobânzii va face ca obligațiunile să devină mai atractive în raport cu acțiunile și va reduce valorile de capital.
Privind înainte
În mod esențial, Goldman prevede încetinirea atât a economiei, cât și a pieței bursiere, mai degrabă decât o recesiune și o prăbușire a pieței de urși. Între timp, Lawrence Summers, profesor de economie de lungă durată la Harvard și fost secretar al Trezoreriei SUA, a declarat pentru CNBC că o încetinire a creșterii SUA este o „aproape certitudine” și că „riscul de recesiune este de aproape 50 la sută în următorii doi ani, poate mai puțin.“ Având în vedere divergența de opinie, investitorii ar face bine să se pregătească pentru cei mai răi.
Comparați conturile de investiții × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații. Denumirea furnizoruluiArticole similare
Economie
3 provocări economice fațetele SUA în 2016
Economie
O istorie a piețelor de urs
Managementul riscului
10 riscuri care ar putea zdruncina piețele în 2019
Economie
Poate că recesiunile și depresiile nu sunt atât de rele
Economie
Ce este PIB-ul și de ce este atât de important pentru economiști și investitori?
Legi și reglementări
Câștigători și pierzători ai NAFTA
Link-uri pentru parteneriTermeni înrudiți
Ce trebuie să știți despre ciclul de afaceri Ciclul de afaceri descrie creșterea și scăderea producției de bunuri și servicii într-o economie. mai multe Istorii și critici ale Braziliei, Rusiei, Indiei și Chinei (BRIC) BRIC (Brazilia, Rusia, India și China) se referă la ideea că China și India, până în 2050, vor deveni furnizorii dominanți mondiali de produse și servicii fabricate, respectiv, în timp ce Brazilia și Rusia vor deveni la fel de dominante ca furnizorii de materii prime. mai mult Recuperare în formă de W Un ciclu economic de recesiune și recuperare care seamănă cu un "W" în grafic. mai mult Războiul tarifar Un război tarifar este o luptă economică între două țări în care Țara A ridică impozitele pe exporturile țării B, iar țara B crește apoi impozitele pe exporturile țării A în represalii. mai mult Definiție O jgheabă, în termeni economici, se poate referi la o etapă a ciclului de activitate în care activitatea este în scădere sau în care prețurile coboară, înainte de o creștere. mai mult Ce este un război comercial? Un război comercial - un efect secundar al protecționismului - se întâmplă atunci când țara A ridică tarifele la importurile din țara B în represalii pentru acestea, ridicând tarifele la importurile din țara A. Acest ciclu continuu de creștere a tarifelor poate duce la vătămarea întreprinderilor și a consumatorilor națiunilor implicate, întrucât prețurile mărfurilor cresc din cauza creșterii costurilor de import. Mai Mult