Ce este o perioadă electorală
O perioadă de alegeri este o perioadă în care un investitor care deține o obligațiune extensibilă sau retractabilă sau emitentul acestor obligațiuni trebuie să indice dacă va exercita sau nu opțiunea de a extinde sau retrage respectivele obligațiuni.
O obligațiune extensibilă este o garanție a datoriei pe termen lung, care include o opțiune de a-și prelungi perioada de scadență. În schimb, o obligațiune retractabilă este una care prezintă o opțiune pentru deținător de a obliga emitentul să acopere obligațiunea înainte de scadență la valoarea nominală.
O perioadă de alegeri se poate referi, de asemenea, la intervalul de timp în care o persoană se poate înscrie la Medicare sau alte beneficii.
BREAKING DOWN Perioada electorală
O perioadă de alegeri poate varia în durata de la doar câteva săptămâni sau luni până la întreaga durată de viață a emiterii obligațiunilor inițiale. În mod obișnuit, un deținător de obligațiuni va necesita un anumit nivel de notificare avansată dacă un emitent de obligațiuni intenționează să extindă scadența împrumutului. Investitorii trebuie să fie conștienți de momentul în care se deschide perioada de alegeri și se închide pentru deținerea lor. Prospectul va include orarul acestei perioade. Un prospect este un document legal care oferă detalii despre investiții și este solicitat de Securities and Exchange Commission (SEC).
Exemplu de perioade electorale pentru obligațiuni extensibile
De exemplu, să spunem că un grup de investitori imobiliari cumpără o clădire de birouri pentru 10 milioane de dolari, punând la dispoziție 1 milion de dolari din numerar propriu și împrumutând celelalte 9 milioane de dolari de la bancă la o dobândă de 3% în decurs de zece ani. Investitorii, însă, planifică este să vândă clădirea cu mult înainte de împlinirea împrumutului, deoarece se așteaptă ca valorile proprietății din această locație să crească rapid. Deci, ei decid să scoată o notă numai pentru dobândă, în care principalul este datorat într-o sumă forfetară la sfârșitul celor 10 ani. Dar pentru a-și acoperi pariurile, ei se asigură că împrumutul lor poate fi prelungit între un an și trei ani, doar în cazul în care proprietatea nu apreciază atât de repede cum se așteaptă.
Banca este de acord să extindă împrumutul, dar pentru a compensa riscul adăugat, investitorii vor plăti dobândă de 4% în al 11-lea an, 5% dobândă în al 12-lea și 6% dobândă în al 13-lea. După 13 ani, directorul este scadent, fără alte prelungiri permise. În acest scenariu, există trei perioade electorale diferite, în cea de-a 12-a lună a celor 10, 11 și 12 ani, respectiv. Investitorilor imobiliari li se va acorda o lună pentru a spune băncii dacă intenționează să extindă obligațiunea cu încă un an.
Obligațiuni retractabile Perioada alegerilor
Uneori, companiile vor decide să vândă obligațiuni retractabile către investitori. Este vorba despre obligațiuni în care titularul are opțiunea de a solicita rambursarea completă înainte de scadență, la una sau mai multe date prestabilite. Investitorilor le plac obligațiunile retractabile, deoarece oferă protecție în perioadele de creștere a ratelor dobânzii. Dacă creșterea ratelor, investitorii au opțiunea de a retrage obligațiunea și de a emite una nouă la o rată a dobânzii mai mare.
Companiile pot decide să emită obligațiuni retractabile, deoarece pot primi condiții mai favorabile din partea creditorilor. Creditorii acordă condiții favorabile în schimbul asumării riscului ratei dobânzii. Într-un astfel de scenariu, ar exista o perioadă electorală în acordul de creditare în care creditorul ar trebui să anunțe împrumutatul dacă a decis să retragă obligațiunea.
