Cercetările realizate de Goldman Sachs Group Inc. (GS) indică faptul că un factor principal al câștigurilor viitoare ale prețurilor la acțiuni constă în construirea pentru viitor, prin investiții de capital agresive și cheltuieli în cercetare și dezvoltare (R&D). "Ne așteptăm ca investitorii să recompenseze firmele care vor prioriza investițiile pentru creșterea viitoare", după cum scrie într-un raport recent. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: 8 stocuri care cheltuiesc mari pentru creșterea viitoare .)
În acel articol anterior am discutat opt dintre stocurile recomandate de Goldman. Iată încă nouă, dintre care opt au depășit indicele S&P 500 (SPX) cu marje mari pentru anul actual: Archer-Daniels-Midland Co. (ADM), Noble Energy Inc. (NBL), HCA Healthcare Inc (HCA), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Seagate Technology PLC (STX), United Continental Holdings Inc. (UAL), CenturyLink Inc. (CTL), The AES Corp. (AES) și Merck & Co. Inc (MRK).
Date esentiale
Pentru aceste nouă stocuri, iată evoluția prețurilor în YTD până la închiderea de pe 26 aprilie, raporturile lor anterioare P / E, ritmurile de creștere previzionate pe anul 2018 pentru EPS și vânzări, precum și cheltuielile lor combinate capex și R&D ca procent din plafonul de piață:
- ADM: + 15, 3% YTD, 20x P / E, + 20% EPS, + 3% vânzări, 5% capex + cheltuieli în R&DNoble: + 17, 4%, 39x, + 164%, + 8%, 18% HCA: + 8, 9%, 11x, + 25%, + 5%, 10% Hewlett Packard: + 21, 6%, 12x, + 7%, -2%, 15% Seagate: + 43, 3%, 12x, + 17%, + 2%, 11% United Continental: -1, 2%, 8x, + 17%, + 7%, 27% CenturyLink: + 14, 9%, 18x, -42%, + 35%, 22% AES: + 13, 8%, 10x, + 9%, NM, 29% Merck: + 6, 5%, 14x, + 3%, + 4%, 7%
Rapoartele P / E forward sunt în baza următoarelor 12 luni (NTM). Cu excepția evoluției prețurilor YTD până la 26 aprilie, toate celelalte date sunt date la 19 aprilie, pentru ediția din 20 aprilie a raportului Goldman al US Weekly Kickstart. S&P 500 a fost în scădere cu 0, 2% YTD până la 26 aprilie.
Mai bine decât cumpărături
În căutarea unui avantaj, mulți investitori se acumulează în stocuri care ar trebui să fie susținute de programe agresive de răscumpărare a acțiunilor. Primele indicii sunt că companiile americane vor cheltui peste 800 de miliarde de dolari pentru a-și cumpăra propriile acțiuni în 2018, în creștere cu 52% față de 2017. (Pentru mai multe, a se vedea și: Achizițiile de stocuri înregistrate vor lansa piața taurului .)
Cu toate acestea, Goldman constată că, începând cu alegerile prezidențiale din 2016, companiile care au returnat cel mai mare numerar investitorilor sub formă de dividende și răscumpărări de acțiuni au rămas pe piață, în ciuda „un record de performanță pe termen lung”. Mai precis, ei scriu: „Coșul nostru de acțiuni neutru din punct de vedere sectorial cu cel mai mare randament de răscumpărare și dividende combinate (GSTHCASH) a scăzut S&P 500 cu 2 pp, în timp ce firmele cu cel mai ridicat randament de rambursare (GSTHREPO) s-au potrivit cu esența pieței largi De la alegeri. Ne așteptăm ca strategiile de returnare a numerarului să continue să continue înainte ca ratele dobânzilor să crească și strategiile bazate pe randament să devină mai puțin atractive."
În schimb, așa cum este descris în raportul nostru anterior asupra constatărilor lui Goldman (menționate mai sus), coșul lor de acțiuni cu rate mari de investiții pentru viitor a depășit S&P 500 cu 10 puncte procentuale impresionante în 2017. În timp ce aceste stocuri au fost în regim de economie. până acum în 2018, Goldman se așteaptă la o schimbare.
