Ce este o legătură a lui Dumnezeu
Un act al obligațiunii lui Dumnezeu este o garanție legată de asigurare emisă de o companie de asigurări pentru a stabili o rezervă împotriva unor evenimente catastrofale neprevăzute.
BREAKING DOWN Actul lui Dumnezeu
Un act al obligațiunii lui Dumnezeu oferă companiilor de asigurări un mecanism pentru a schimba o parte din primele câștigate pentru finanțarea datoriilor care depind de un dezastru neașteptat. Evenimentele catastrofale apar imprevizibil. Acest lucru face dificilă pentru companiile de asigurare să creeze rezerve pentru a acoperi catastrofele unice și mari. Astfel de dezastre suportă costuri mari pentru companiile de asigurări, dar apar independent de alte variabile care fac ca alte tipuri de costuri de creanță de asigurare să fie relativ previzibile.
Obligațiunile Act of God oferă o alternativă la constituirea unei rezerve inutil de mari pentru a acoperi potențialele plăți în caz de catastrofe care pot să nu apară în viitorul apropiat. Atunci când companiile de asigurări emit actul de obligațiuni ale lui Dumnezeu, acestea își condiționează condițiile de rambursare dacă există sau nu un eveniment catastrofic neprevăzut pe parcursul vieții obligațiunii. În cazul unui dezastru, deținătorii de obligațiuni renunță la o parte sau la toate restituirile preconizate ale acestora. Ca o încurajare de a asuma un risc atât de imprevizibil și potențial ridicat, Emitenții oferă, de obicei, randamente mai mari decât ar primi deținătorii de obligațiuni pentru alte tipuri de titluri de creanță.
Plata pentru catastrofe
Un dezastru natural pe scară largă, pe scară largă, creează probleme masive pentru asigurători. De exemplu, un uragan mare poate genera inundații, pagube structurale și pierderi de automobile în plus față de pierderea de viață, toate acestea putând determina ca volumele de cerere să sară cu mult peste orice așteptare actuarială normală. Volumul mare de creanțe într-o perioadă scurtă de timp ar putea să depășească potențial rezervele pe care companiile de asigurări le au la dispoziție pentru plata creanțelor.
Obligațiunile Actului lui Dumnezeu servesc drept împrumut contingent. Să presupunem că un investitor are interes pentru un instrument cu datorii cu randament ridicat și poate tolera riscul unui dezastru natural în următorii trei ani. Un operator de asigurări majore emite o serie de obligațiuni pentru catastrofe la un cupon mediu semnificativ mai mare decât randamentul Trezoreriei de trei ani, iar investitorul face o achiziție. Pe durata obligațiunii, asigurătorul va utiliza o parte din plățile de primă pe care le încasează pentru a efectua plăți cupon către deținătorii de obligațiuni. Plățile cuponului includ, în general, atât dobânzi, cât și o parte din capital, spre deosebire de o obligațiune normală, care va restitui capitalul numai la data scadenței.
Dacă nu se produc catastrofe în următorii trei ani, până la data scadenței obligațiunii, investitorul va fi primit tot principalul inițial plus dobânda la randamentul cuponului desemnat. Cu toate acestea, dacă se întâmplă un dezastru, investitorul va pierde o parte din restul plăților în funcție de suma de finanțare necesară asigurătorului pentru acoperirea pierderilor din creanță. Având în vedere structura acestor obligațiuni și sumele implicate, evenimentele catastrofale care sunt reduse la rambursarea principală tind să fie relativ rare, deși se pot și se întâmplă.
