Ce este riscul global?
Riscul agregat este valoarea expunerii unei instituții sau a investitorului la riscul de contrapartidă valutară de la un singur client. Contractele de schimb valutar - atât la vedere, cât și la termen - toate au o contrapartidă responsabilă de menținerea celeilalte părți ale acordului. Dacă o instituție a pus prea multe ouă într-un coș și a încheiat prea multe acorduri cu un client, acestea pot avea o problemă semnificativă în cazul în care respectivul client implică și nu este în măsură să își plătească partea din toate acordurile. Riscul agregat care este prea mare, deoarece există prea multe contracte cu o singură contrapartidă este o problemă ușor de evitat. O instituție trebuie să-și diversifice sursele de risc de contrapartidă, prin încheierea de acorduri cu o gamă largă de clienți.
Riscul agregat în valută poate fi, de asemenea, definit ca expunerea totală a unei entități la modificările sau fluctuațiile cursurilor valutare.
Înțelegerea riscului agregat
Băncile și instituțiile financiare monitorizează îndeaproape riscul agregat pentru a minimiza expunerea lor la evoluții financiare nefavorabile - cum ar fi o criză de credit sau chiar insolvență - care apar la o contrapartidă sau client. Acest lucru se realizează prin limitele de poziție care stipulează valoarea maximă în dolari a tranzacțiilor deschise care pot fi încheiate pentru contracte monetare la vedere și înainte în orice moment. Limitele de risc agregate vor fi, în general, mai mari pentru omologii de lungă durată și clienții cu rating de credit solid și vor fi mai mici pentru clienții care sunt noi sau au ratinguri de credit mai mici.
Exemplu de risc agregat
XYZ Corporation are mai multe contracte valutare restante cu ABC Company. Compania ABC a atins o limită de poziție și nu mai poate încheia contracte suplimentare cu XYZ Corporation până când nu va închide o parte din pozițiile sale actuale. Aceste limite sunt în vigoare pentru a proteja XYZ Corporation de la asumarea unui risc prea mare de contrapartidă sau a unui risc agregat, cu ABC Company. Dacă ABC Company nu ar putea să-și achite partea contractelor, XYZ Corporation ar dori să își limiteze expunerea la această pierdere.
