DEFINIREA opțiunii Altiplano
Opțiunea Altiplano este un tip de opțiune „lanț montan” care oferă un cupon de plată specific, pe lângă caracteristicile unei opțiuni de vanilie. Opțiunea Altiplano este o opțiune de coș, care conține mai mult de o securitate de bază. Ca atare, prețul este determinat nu numai de volatilitatea implicită a fiecărui titlu, ci și de corelațiile dintre ele. Dacă niciuna dintre titlurile din coșul Altiplano nu depășește o rată de rentabilitate specificată de rentabilitate pe durata de viață a opțiunii, atunci plata opțiunii este doar cuponul specificat. Dar, dacă oricare dintre cei care stau la baza acestora trece valoarea de referință, opțiunea se transformă într-o opțiune de apel vanilat pe fiecare din valorile sau activele de bază.
Opțiunea Altiplano de jos
Opțiunile Altiplano aparțin unui grup de opțiuni „lanț montan” create de banca franceză Societe Generale ca o modalitate inovatoare de a acoperi mai multe poziții cu un singur derivat. Atlas, Himalaya, Annapurna și Everest sunt celelalte nume ale opțiunilor de lanțuri montane, fiecare având caracteristici diferite. Toate aceste opțiuni structurate oferă avantajul unei volatilități mai mici a agregatului într-un coș în raport cu volatilitatea pentru titlurile individuale, iar cu o volatilitate mai scăzută apar costuri de acoperire reduse.
În mod obișnuit pentru opțiunile Altiplano, stocurile sunt valori mobiliare subiacente și au apărut doar anumite stocuri în cele mai răspândite emisiuni Altiplano. Aceste opțiuni sunt create și investite de către investitorii instituționali, precum băncile și fondurile speculative. Formulele de stabilire a prețurilor implică simulări complexe de Monte Carlo sau alte tehnici de simulare care necesită configurarea unui set de corelații între prețul de greva al fiecărei valori de securitate. Deoarece opțiunile Altiplano includ o plată garantată dacă apar anumite evenimente negative, acestea sunt titluri atractive pentru investitorii care caută protecție de capital.
