Amazon.com, Inc. (AMZN) este una dintre cele mai valoroase companii de megacap de pe bursa Nasdaq. Firma comandă o evaluare de primă ridicată datorită înregistrării sale demonstrate de creștere constantă a vânzărilor. Cu toate acestea, apare aproape întotdeauna o supraevaluare brută atunci când se utilizează metode de evaluare bazate pe câștig.
Amazon a urmărit o strategie de reinvestire a majorității profiturilor sale în afacere. Această strategie a permis companiei să se extindă mai repede și, de asemenea, a minimizat impozitele. Drept urmare, măsurătorile tradiționale ale valorii eșuează adesea atunci când sunt aplicate pe Amazon. Astfel, mai multe valori de evaluare merită să fie examinate îndeaproape pentru a măsura cu exactitate diferența dintre evaluarea pieței și fundamentele de afaceri ale Amazon.
TAKEAWAYS CHEIE
- Măsurarea tradițională a valorii eșuează adesea atunci când se aplică Amazon.Rata de creștere a vânzărilor este un ghid mai bun pentru sănătatea corporativă a Amazonului, 30% pe an fiind tipic. Marja de profit operațională la Amazon a crescut substanțial între 2014 și 2019. Prețul ridicat al Amazon-ului raportul dintre câștiguri nu înseamnă că stocul va scădea, dar face ca acțiunile să fie mai volatile.
Rata de crestere a vanzarilor
Conform raportului anual al companiei, rata anuală de creștere a vânzărilor Amazon a fost de 31% în 2018. Această cifră este aproape de media recentă de 30%. Compania continuă să facă multe investiții de capital în fiecare an, folosind în mare parte fluxul de numerar din operațiuni. Asta lasă bani puțini pentru orice altceva și toți ochii sunt în creștere. Pe lângă faptul că este în fruntea vânzării cu amănuntul a comerțului online, Amazon gestionează și o platformă de publicare pentru autori și editori. Compania ia o reducere de vânzări din fiecare carte pe care o ajută să o vândă. Firma a început ca o librărie online, iar Amazon își dezvoltă în continuare activitatea de carte.
Cu toate acestea, Amazon Web Services (AWS) este o afacere din ce în ce mai importantă pentru Amazon. AWS este o infrastructură cloud de Internet construită de Amazon. Dezvoltatorii și întreprinderile își pot efectua operațiunile online pe Amazon Web Services contra unei taxe lunare. Experiența Amazon care rulează unul dintre site-urile de top de pe Internet i-a permis să pornească AWS cu mult înainte ca majoritatea concurenților să ajungă. AWS este de fapt cea mai rapidă sursă de venit pentru Amazon, iar vânzările au crescut cu 47% în 2018. Având în vedere tranziția continuă la cloud computing, AWS pare să aibă perspective puternice de creștere pentru viitorul previzibil.
Amazon Web Services este de fapt cea mai rapidă sursă de venit pentru Amazon, iar vânzările au crescut cu 47% în 2018.
Marja de profit
Majoritatea companiilor se concentrează asupra câștigurilor și profiturilor lor. La Amazon, totul a fost despre povestea veniturilor de top. Compania consideră că prin creșterea cotei de piață, în cele din urmă poate duce la o economie de scară la costuri mai mici. Odată ce are o cotă de piață ridicată, Amazon poate exercita, de asemenea, o anumită putere de preț asupra clienților. Criticii susțin că compania trebuie să înceapă în cele din urmă să arate mai multe profituri și, în cele din urmă, să plătească dividende. Este posibil ca Amazon să nu își poată susține exuberanța de vânzări pentru totdeauna.
Marja de profit operațională a Amazon a atins 7, 4% în primul trimestru al anului 2019. Acesta este cel mai mare număr pentru companie din ultimii zece ani. În 2014, marja de operare Amazon a fost de fapt negativă. O parte din creșterea marjei de operare se datorează creșterii rapide a serviciilor web Amazon. Serviciile web sunt, în general, o afacere de marjă mult mai mare decât vânzarea cu amănuntul, deci ne-am putea aștepta ca marjele de profit mai mari să meargă înainte. Cealaltă explicație este că Amazon rămâne în afara zonelor pentru a reinvesti profiturile.
Măsuri tradiționale de evaluare
Deoarece piața a evaluat stocul Amazon doar pe potențialul său de creștere, valorile convenționale de evaluare pentru Amazon arată adesea absurd de ridicate. Raportul preț-câștig al companiei a fost de 80, 38 în noiembrie 2019. Ca standard de comparație, Apple (AAPL) a avut un raport preț-câștig de 21, 58. Raportul preț-câștig mare al Amazon nu înseamnă că stocul va scădea, dar face ca acțiunile să fie mai volatile.
