Ce este o cotă de depozitare americană (ADS)?
O acțiune depozitară americană (ADS) este o cotă de capital exprimată în dolari SUA a unei companii cu sediul în străinătate, disponibilă pentru cumpărare la o bursă americană. Acțiunile depozitare americane (ADS) sunt emise de băncile depozitare din SUA, în acord cu compania străină emitentă. Întreaga emisiune este denumită bon de depozit american (ADR), iar acțiunile individuale sunt denumite ADS.
Înțelegerea acțiunilor depozitare americane (ADS)
În funcție de nivelul de respectare a reglementărilor din domeniul valorilor mobiliare americane pe care compania străină dorește să le urmeze, companiile pot fie să enumeze acțiunile sale fără bancă (OTC) cu cerințe de raportare scăzute sau pe un schimb major precum The New York Stock Exchange (NYSE) sau Piața de valori NASDAQ (Nasdaq). Listările din ultimele schimburi necesită, în general, același nivel de raportare ca și companiile autohtone și necesită, de asemenea, respectarea regulilor de contabilitate general acceptate (GAAP).
Cheie de luat cu cheie
- Acțiunile depozitare americane (ADS) se referă la acțiunile individuale oferite de companii străine la o schimbare din SUA. Caracteristicile ADS pentru companii includ accesul la o bază mai largă de investitori și cea mai sofisticată piață financiară din lume. Principalul dezavantaj al ADS pentru investitori este faptul că este un risc valutar în deținerea lor și orice plăți de venit trebuie convertite în dolari americani.
Beneficiile ADS-urilor
Companiile străine care aleg să ofere acțiuni la bursele americane obțin avantajul unei baze mai largi de investitori, ceea ce poate reduce și costurile capitalului viitor. Pentru investitorii americani, ADS-urile oferă posibilitatea de a investi în companii străine, fără să se ocupe de conversii valutare și alte cercuri administrative transfrontaliere.
Dezavantajul ADS-urilor
Chiar dacă ADS reprezintă creanțe reale asupra acțiunilor străine și poate fi convertită în cazul în care un investitor dorește acest lucru, există riscul valutar implicat în deținerea acestora. Fluctuațiile cursului de schimb valutar dintre USD și moneda străină vor afecta prețul acțiunilor, precum și orice plăți de venit, care trebuie convertite în dolari americani. Tratamentul fiscal al dividendelor de la ADS este, de asemenea, diferit. Majoritatea țărilor aplică o sumă de reținere la dividendele emise pentru ADR. Această sumă de reținere poate varia între jurisdicții. De exemplu, Chile și Elveția rețin impozitul cu retragere de 35%, în timp ce Franța poate reține la fel de mult 75% din impozitul pe dividende, în cazul țărilor necooperante din UE. Taxa de reținere este suplimentară cu impozitul pe dividende perceput deja de autoritățile americane. Investitorii ADR pot evita evitarea impozitului pe dividende prin completarea formularului 1116 pentru creditul fiscal străin.
Exemple reale din ADS
ADS-urile reprezintă adesea mai multe părți din acțiunile comune. În plus, aceste ADS pot crește sau crește prețul atunci când nu are loc tranzacționarea. Acest lucru se datorează faptului că tranzacțiile pot avea loc în țara internă a companiei atunci când se termină orele de tranzacționare în Statele Unite, iar dacă stocul tranzacționează bine pe piețele externe, echivalentul său SDS se deschide deseori în SUA cu un salt puternic.
De exemplu, Woori Bank, o bancă cu sediul în Coreea de Sud, este o filială a Woori Financial Group și are ADS-uri care sunt tranzacționate în Statele Unite. Banca are un ADS care este egal cu trei acțiuni ale acțiunilor comune și a scăzut în preț cu 0, 03 dolari la 20 iulie 2016. Analiza tehnică a ADS-ului băncii arată că două treimi din timp performanța acțiunilor sale continuă să crească după decalajul în sus.
Folosind un alt exemplu, China Online Education Group, furnizor de servicii de educație online în limba engleză din China, are ADS care reprezintă 15 acțiuni obișnuite de clasă A. Compania a emis 2.400.000 ADS pe NYSE în oferta publică din 10 iunie 2016.
