Raporturile de datorie ajută investitorii să analizeze capacitatea companiei de a plăti principalul și dobânda aferentă datoriei sale restante. Rapoartele relevă modul în care o companie își finanțează achizițiile de active și capacitatea sa de a rezista la turbulențele economice. De asemenea, aceștia indică dacă compania utilizează datorii în mod responsabil pentru a-și dezvolta afacerea sau dacă se bazează excesiv pe datorii pentru a-și îndeplini obligațiile de bază. Acestea din urmă ar putea presupune că există probleme dificile în viitorul apropiat.
Anumite raporturi de datorie trebuie comparate cu valorile de referință, în timp ce altele sunt mai subiective și sunt mai bune în comparație cu raporturile dintre colegii din industrie și piața mai largă. Pentru un retailer cu capacitate mare, cum ar fi Walmart Inc. (NYSE: WMT), cele mai fiabile raporturi de datorie de evaluat sunt raportul datorie / capitaluri proprii, raportul de acoperire a dobânzii și raportul fluxuri de trezorerie / datorie.
Cheie de luat cu cheie
- Investitorii utilizează raporturi de datorie pentru a analiza modul în care o companie își finanțează achizițiile de active și capacitatea companiei de a-și plăti datoria restantă. Trei raporturi de datorie utilizate în mod obișnuit pentru a evalua o companie sunt raportul datorie-capital, rata de acoperire a dobânzii și fluxul de numerar Raport de creștere.Un raport mare dintre datorie / capitaluri proprii indică faptul că o companie se bazează pe datorie, spre deosebire de capitaluri proprii pentru a-și finanța achizițiile de active. La 31 ianuarie 2019, raportul datorie / capitaluri al lui Walmart era de 0, 80, o cifră care semnalează compania folosea mai mult capitaluri proprii decât datorii pentru a-și finanța achizițiile de active.
Ratia datoriei / capitalurilor proprii
Raportul datorie / capitaluri proprii (D / E) compară procentul din activele unei companii finanțate prin datorie cu procentul finanțat prin capitaluri proprii. Un raport D / E ridicat sugerează că o companie este mai pârghiată și mai bazată pe datorii pentru a finanța achizițiile de active. În timp ce utilizarea levierului nu este un lucru în mod inerent rău, utilizarea prea multor pârghii poate plasa o companie într-o poziție precară.
Raportul D / E al Walmart la 31 ianuarie 2019 a fost 0, 80. Aceasta este o cifră sănătoasă care a rămas remarcabil de constantă în ultimul deceniu. Aceasta indică faptul că compania folosește mai mult capitaluri proprii decât datorii pentru a finanța achizițiile de active, iar practicile sale de gestionare a datoriilor nu s-au oprit nici măcar într-o perioadă turbulentă din punct de vedere economic.
Printre cei doi concurenți principali, Target a avut un raport D / E mai mare la 1, 2 din octombrie 2019, în timp ce raportul Cost / D / E este mai mic la 0, 45 din august 2019.
Raport de acoperire a dobânzii
Raportul de acoperire a dobânzii măsoară de câte ori o companie poate plăti dobânda la datoria sa restantă cu veniturile sale curente. Un raport ridicat înseamnă că o companie nu are probabilitatea de a neplăti obligațiile datoriei în viitorul apropiat. Majoritatea analiștilor sunt de acord că rata de acoperire a dobânzii acceptabilă cea mai mică absolută este 1, 5, deși investitorii de valoare preferă companiile cu un număr semnificativ mai mare.
Rata de acoperire a dobânzii Walmart a fost de 7, 45 din octombrie 2019. Cu câștigurile curente, compania ar putea plăti dobânda aferentă datoriei sale restante de aproape 7 ori peste. Raportul de acoperire a dobânzii Walmart Inc. s-a îmbunătățit din 2016 până în 2017, dar apoi s-a deteriorat în mod semnificativ din 2017 până în 2019.
Cu toate acestea, Costco a avut un raport de acoperire a dobânzii mult mai mare la 32.51 din august 2019. Ținta a avut un raport de acoperire a dobânzii de 8, 87 din octombrie 2019.
Raportul dintre fluxurile de creanță și datorie
Raportul fluxuri de numerar / datorii măsoară procentul datoriei totale pe care o poate plăti o companie cu fluxul de numerar curent. Aceasta este o măsură eficientă de luat în considerare, împreună cu raportul de acoperire a dobânzii, deoarece include doar câștigurile care s-au concretizat efectiv în numerar.
Raportul cash-flow-datorie al Walmart a fost de 0, 11 din octombrie 2019, ceea ce înseamnă că fluxul său de numerar curent ar putea plăti 11% din datoria sa. Mulți analiști consideră că un procent de două cifre este un semn sănătos. Cu toate acestea, raportul cash-flow-datorie al Walmart a fost mai mare în iulie 2018, când a fost 0, 20. Va fi important să se dezvolte în viitor ca indicator al angajamentului companiei față de gestionarea responsabilă a datoriei.
Target a avut un raport flux-debit / datorie de 0, 07 din octombrie 2019, ceea ce indică faptul că nivelul actual al companiei Target de numerar este scăzut, în timp ce Costco este cu 1, 38 mai mare în august 2019.
