Obligațiile sunt evaluate în funcție de riscul de neplată de agențiile independente de rating, precum Moody's, Standard & Poor's și Fitch. Cei cu rating mai scăzut au riscuri mai mari asociate acestora, pe care investitorii ar trebui să le ia în considerare. Din cauza riscurilor crescute, aceste obligațiuni au în mod obișnuit rate mai mari de cupon. Emitenții, cum ar fi consumatorii cu un credit mai puțin decât perfect, trebuie să plătească mai mult pentru împrumuturi. Deși investiția în obligațiuni cu rating mai scăzut are un risc mai mare atunci când cumpărați aceste obligațiuni, nu le elimina complet. Există oportunități printre obligațiunile cu rating mai mic, care se pot dovedi în continuare investiții bune; trebuie doar să știi ce să cauți atunci când investești.
Identificarea oportunităților bune în rândul obligațiunilor nedorite poate fi dificilă pentru investitorul mediu. Din acest motiv, cea mai bună modalitate de a investi în obligațiuni cu rating mai scăzut este printr-un fond mutual mutual cu randament ridicat, fond închis (CEF) sau fond tranzacționat în schimburi (ETF). Investiția în acest fel oferă portofoliului dvs. o mai bună diversificare în mai multe emisiuni de obligațiuni cu randament ridicat. De asemenea, deținerea acțiunilor unui fond cu randament ridicat vă oferă acces la gestionarea profesională a banilor. Acești manageri de fonduri reciproce au mai multe cunoștințe și timp pentru a cerceta fiecare emisiune de obligațiuni deținută în portofoliu decât un investitor mediu.
În plus, investițiile printr-un fond mutual, CEF sau ETF permite utilizarea tehnicilor de pârghie, reduceri în vrac și a unor emisiuni de obligațiuni care sunt accesibile doar investitorilor instituționali precum un fond. CEF emite doar un număr specific de acțiuni, iar apoi tranzacțiile de portofoliu pe piața secundară. Dacă puteți găsi o tranzacție CEF cu o reducere la valoarea activului său net sau NAV, vă ridicați profitul nu numai din plățile cu venituri mari, ci și din o anumită creștere a investiției principale. Câteva ETF-uri cu un randament înalt notabile sunt SPDR Barclays High Yield Bond (JNK) și iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG). Dacă sunteți setat să alegeți obligațiuni individuale cu randament ridicat pentru a le achiziționa pentru portofoliul dvs., recunoașteți că diligența necesară din partea dvs. va crește. Luați în considerare mai întâi selectarea problemelor dintre companiile considerate „îngeri căzuți”, acele companii care sunt de renume istoric, dar au probleme financiare temporare.
Alegând să investești în obligațiuni de la aceste companii, este posibil să găsești reduceri profunde și randamente ridicate, dar poți fi sigur că șansele ca societatea să nu crească asupra datoriei nu sunt atât de probabile, cât se pot reflecta ratingurile actuale pe piață. Permiteți situațiile financiare și sentimentul companiei față de stocul companiei. În cazul în care stocul este încă valoros, emisia de obligațiuni este probabil să fie și amendă. Urmați modelele și modificările ratei dobânzii; profiți din deținerea de obligațiuni cu randament ridicat într-un mediu cu rata dobânzii în creștere pe măsură ce prețurile cresc pe măsură ce randamentele se aliniază cu noile probleme la ratele mai mari.
Consilier Insight
Donald P. Gould
Gould Asset Management, Claremont, CA
Obligațiunile cu randament ridicat nu sunt intrinsec bune sau investiții proaste. În general, o obligațiune cu randament ridicat este definită ca o obligațiune cu rating de credit sub gradul de investiții; de exemplu, sub BBB-ul S&P. Randamentul mai mare al obligațiunilor este compensarea riscului mai mare asociat cu un rating de credit mai mic.
Performanța obligațiunilor cu randament ridicat este corelată mai mult cu performanța pieței bursiere decât în cazul obligațiunilor de calitate superioară. Când economia slăbește, profiturile tind să scadă și la fel și capacitatea emitenților de obligațiuni cu randament ridicat (în general) de a face dobânzi și plăți principale. Aceasta duce la scăderea prețurilor la obligațiunile cu randament ridicat. Declinul profiturilor are, de asemenea, tendința de a scădea prețurile acțiunilor, astfel încât puteți vedea cum știrile economice, bune sau rele, ar putea determina stocurile și obligațiunile cu randament ridicat să se deplaseze în aceeași direcție.
