Definiția raportului de active a activelor

Care este raportul de afaceri al activelor?

Raportul cifrei de afaceri a activului măsoară valoarea vânzărilor sau veniturilor unei companii în raport cu valoarea activelor sale. Raportul cifrei de afaceri a activului poate fi utilizat ca indicator al eficienței cu care o companie își folosește activele pentru a genera venituri.

Cu cât raportul cifrei de afaceri este mai mare, cu atât o companie este mai eficientă. În schimb, dacă o companie are un raport scăzut al cifrei de afaceri, indică faptul că nu utilizează eficient activele sale pentru a genera vânzări.

Cheie de luat cu cheie

Cifra de afaceri a activelor este raportul dintre vânzările totale sau venituri și activele medii. Această măsură ajută investitorii să înțeleagă cât de eficient companiile își folosesc activele pentru a genera vânzări. Investitorii folosesc raportul de cifră de afaceri pentru a compara companii similare din același sector sau grup. instrument pentru a vedea care sunt firmele care utilizează cel mai mult din activele lor și pentru a identifica punctele slabe ale firmelor.

Formula pentru cifra de afaceri a activelor este

$\begin{matrix} Cifra de afaceri a activelor = \frac{Vanzari totale}{\frac{Activele de început + Activele de încheiere}{2}} \\ Unde: \\ Vanzari totale = Total vânzări anuale \\ Activele de început = Active la începutul anului \\ Activele de încheiere = Active la sfârșitul anului \end{matrix} \ begin {align} & \ text {Asset Turnover} = \ frac { text {Vânzări totale}} { frac { text {Active de început} + \ \ text {Active Ending}} {2}} \ & \ textbf {unde:} \ & \ text {Vânzări totale} = \ text {Total vânzări anuale} \ & \ text {Inceput activ} = \ text {Active la începutul anului} \ & \ text {Active Ending } = \ text {Active la sfârșitul anului} \ \ end {aliniat}$ Cifra de afaceri a activelor = 2 Activări de câștiguri + Active terminante Vânzări totale unde: Vânzări totale = Vânzări anuale totaleBeginning Active = Active la începutul anuluiEnding Active = Active la sfârșitul anului

Ratia cifrei de afaceri a activelor

Ce vă spune raportul de afaceri al activelor?

Rata cifrei de afaceri a activelor se calculează anual. Numărul total de active utilizat în numitor poate fi calculat luând media activelor din bilanț la începutul anului și la sfârșitul anului.

Cu cât raportul cifrei de afaceri este mai mare, cu atât compania este mai performantă, întrucât raporturi mai mari presupun că compania generează mai multe venituri pe un dolar de active. Rata cifrei de afaceri a activelor tinde să fie mai mare pentru companii din anumite sectoare decât în altele. Comenzile de vânzare cu amănuntul și consumatorii, de exemplu, au baze de active relativ mici, dar au un volum de vânzări ridicat - astfel, acestea au cel mai mare raport mediu de cifră de afaceri. În schimb, firmele din sectoare precum utilitățile și imobiliare au baze de active mari și cifră de afaceri redusă.

Întrucât acest raport poate varia foarte mult de la o industrie la alta, compararea raporturilor de afaceri ale unei companii de vânzare cu amănuntul și a unei companii de telecomunicații nu ar fi foarte productivă. Comparațiile sunt semnificative doar atunci când sunt făcute pentru companii diferite din același sector.

Exemplu folosind raportul de afaceri al activelor

Să calculăm raportul de cifră al activelor pentru patru companii din sectoarele de retail și telecomunicații-utilități - Walmart Inc. (NYSE: WMT), Target Corporation (NYSE: TGT), AT&T Inc. (NYSE: T) și Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ) - pentru anul fiscal încheiat în 2016.

AT&T și Verizon au un raport al cifrei de afaceri de mai puțin de unul, care este tipic pentru firmele din sectorul telecomunicațiilor-utilități. Întrucât aceste companii au baze de active mari, este de așteptat ca acestea să își transfere încet activele prin vânzări. În mod clar, nu ar avea sens să se compare raporturile de afaceri ale activului pentru Walmart și AT&T, deoarece acestea operează în industrii foarte diferite. Dar compararea raporturilor de afaceri ale AT&T și Verizon poate oferi o estimare mai bună a companiei care utilizează activele mai eficient.

De exemplu, din tabel, Verizon își transformă activele într-un ritm mai rapid decât AT&T. Pentru fiecare dolar în active, Walmart a generat 2, 30 USD în vânzări, în timp ce Target a generat 1, 79 USD. Cifra de afaceri a țintei poate indica faptul că societatea de vânzare cu amănuntul a înregistrat vânzări lente sau deține un inventar învechit. Mai mult, cifra de afaceri scăzută poate însemna, de asemenea, că compania are metode de colectare laxă. Perioada de colectare a firmei poate fi prea lungă, ceea ce duce la creanțe mai mari de conturi. De asemenea, ținta nu își poate folosi activele în mod eficient: activele fixe, cum ar fi proprietățile sau echipamentele, ar putea sta in repaus sau nu pot fi utilizate la capacitatea lor deplină.

Utilizarea raportului de afaceri a activelor cu Analiza DuPont

Raportul cifrei de afaceri a activelor este o componentă cheie a analizei DuPont, un sistem pe care DuPont Corporation a început să-l folosească în anii 1920 pentru a evalua performanța în diviziile corporative. Primul pas al analizei DuPont descompune randamentul capitalurilor proprii (ROE) în trei componente, dintre care una este cifra de afaceri a activului, celelalte două fiind marja de profit și levierul financiar. Primul pas al analizei DuPont poate fi ilustrat după cum urmează:

$\begin{matrix} ICRE = \underset{Marja de profit}{\underset{⎵}{(\frac{Venit net}{Venituri})}} \times \underset{Cifra de afaceri a activelor}{\underset{⎵}{(\frac{Venituri}{AA})}} \times \underset{Levier financiar}{\underset{⎵}{(\frac{AA}{AE})}} \\ Unde: \\ AA = Active medii \\ AE = Capitaluri proprii medii \end{matrix} \ begin {align} & \ text {ROE} = \ underbrace { left ( frac { text {Venit net}} { text {Venituri}} right)} _ \ text {Marja de profit} times \ underbrace { left ( frac { text {Venituri}} { text {AA}} right)} _ \ text {Cifra de activ} times \ underbrace { left ( frac { text {AA}} { text {AE}} right)} _ \ text {Financial Leverage} \ & \ textbf {unde:} \ & \ text {AA} = \ text {Media active} \ & \ text {AE} = \ text {Capital mediu} \ \ end {aliniat}$ ROE = Marja de Profit (Venit net Venit) × Cifra de afaceri (AARevenue) × Leasing financiar (AEAA) unde: AA = Active mediiAE = Capital mediu

Uneori, investitorii și analiștii sunt mai interesați să măsoare cât de repede o companie își transformă activele fixe sau activele curente în vânzări. În aceste cazuri, analistul poate utiliza raporturi specifice, cum ar fi raportul cu cifra de afaceri a activelor fixe sau raportul de capital de rulment pentru a calcula eficiența acestor clase de active.

Diferența dintre cifra de afaceri a activelor și cifra de afaceri fixă

În timp ce raportul cifrei de afaceri a activelor consideră activele totale medii în numitor, raportul privind cifra de afaceri a activelor fixe privește doar activele fixe. Raportul cifrei de afaceri a activelor fixe (FAT) este, în general, utilizat de analiști pentru a măsura performanța operațională. Acest raport de eficiență compară vânzările nete (situația veniturilor) cu activele fixe (bilanț) și măsoară capacitatea unei companii de a genera vânzări nete din investițiile sale în active fixe, respectiv proprietăți, instalații și echipamente (PP&E). Soldul mijloacelor fixe este utilizat net din amortizarea acumulată. În general, un raport mai mare al cifrei de afaceri a activelor fixe indică faptul că o companie a utilizat mai eficient investiții în active fixe pentru a genera venituri.

Limitările raportului cifrei de afaceri a activelor

Deși raportul cifrei de afaceri a activelor ar trebui utilizat pentru a compara stocurile care sunt similare, acest tip de comparație nu oferă toate detaliile care ar fi utile pentru analiza stocurilor. Este posibil ca raportul de afaceri al activelor companiei în orice an să difere substanțial de anii precedenți sau următorii. Investitorii ar trebui să examineze tendința raportului de rotație a activelor în timp pentru a verifica dacă utilizarea activelor se îmbunătățește sau se deteriorează.

Rata cifrei de afaceri a activelor poate fi deflașată artificial atunci când o companie face achiziții de active mari în așteptarea unei creșteri mai mari. De asemenea, vânzarea activelor pentru a se pregăti pentru o scădere a creșterii va inflama artificial raportul. Mulți alți factori (cum ar fi anotimpul) pot afecta raportul de afaceri al activelor companiei în perioade mai scurte de un an.

Cuprins: