Fondurile de acoperire utilizează mai multe forme de pârghie pentru a urmări profiturile mari. Achiziționează titluri în marjă, ceea ce înseamnă că folosesc banii unui broker pentru a face investiții mai mari. Investesc folosind linii de credit și speră ca rentabilitățile lor să depășească dobânda. Fondurile speculative tranzacționează și instrumente derivate, pe care le consideră ca având un risc asimetric; pierderea maximă este mult mai mică decât câștigul potențial.
Ce sunt fondurile acoperite?
Fondurile de acoperire sunt fonduri de bani, de obicei de la investitori cu valoare netă sau instituțională extrem de mare, pe care administratorul fondului îl folosește pentru a alunga profituri mari cu tactici de investire neortodoxe. Aceste strategii includ căutarea de titluri puternic subvalorizate sau supraevaluate și luarea unei poziții lungi sau scurte bazate pe constatări și utilizarea strategiilor de opțiuni, cum ar fi calea lungă și lungă strangulare, pentru a valorifica volatilitatea pieței fără a fi nevoie să ghiciți corect direcția de mișcare..
Cumpărând pe marjă
O metodă populară de fonduri speculative pentru a genera profituri mari este achiziționarea de valori mobiliare. Un cont de marjă este împrumutat bani de la un broker care este utilizat pentru a investi în valori mobiliare. Tranzacționarea pe marjă amplifică câștigurile, dar și amplifică pierderile. Luați în considerare un investitor care achiziționează acțiuni pentru 1.000 de dolari, folosind 500 $ din banii proprii și 500 $ pe marjă. Stocul se ridică la 2.000 USD. În loc să-și dubleze banii, ceea ce se întâmplă dacă inițialul de 1.000 de dolari este tot al lui, îl cvadruplică folosind marja. Cu toate acestea, să presupunem că scade la 200 $. În acest scenariu, investitorul vinde stocul cu o pierdere de 300 de dolari, apoi trebuie să-i plătească brokerului său 500 de dolari pentru o pierdere totală de 800 $, plus dobânzi și comisioane. Din cauza tranzacționării pe marjă, investitorul a pierdut mai mulți bani decât investiția sa inițială.
Linii de credit
Investiția în valori mobiliare folosind linii de credit urmează o filozofie similară tranzacției pe marjă, numai în loc să împrumute de la un broker, fondul de acoperire împrumutat de la un terț creditor. Oricum, folosesc banii altcuiva pentru a investi o investiție cu speranța de a amplifica câștigurile. Atâta timp cât securitatea de bază crește în valoare, aceasta este o strategie câștigătoare. Cu toate acestea, poate duce la pierderi uriașe pentru o investiție proastă, mai ales atunci când dobânda din linia de credit este luată în considerare în acord.
Tranzacționarea instrumentelor derivate
Un derivat financiar este un contract derivat din prețul unei garanții subiacente. Futures, opțiuni și swap-uri sunt toate exemple de instrumente derivate. Fondurile speculative investesc în instrumente derivate, deoarece oferă risc asimetric.
Să presupunem că un stoc tranzacționează 100 USD, dar administratorul fondului speculativ se așteaptă să crească rapid. Achiziționând în totalitate 1.000 de acțiuni, riscă să piardă 100.000 de dolari dacă ghicitul lui este greșit și stocul se prăbușește. În schimb, pentru o fracțiune minusculă din prețul acțiunii, el achiziționează o opțiune de apel pe 1.000 de acțiuni. Acest lucru îi oferă opțiunea de a achiziționa stocul la prețul de astăzi, în orice moment înainte de o dată viitoare specificată. Dacă ghicitul lui este corect și creșterea stocurilor, el exercită opțiunea și obține un profit rapid. Dacă greșește și stocul rămâne plat sau, mai rău, se prăbușește, lasă pur și simplu opțiunea să expire, iar pierderea sa se limitează la prima mică pe care a plătit-o.
Consilier Insight
Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX
Fondurile de acoperire utilizează efectul de levier într-o varietate de moduri, dar cel mai frecvent este să împrumutați pe marjă pentru a crește amploarea sau a „paria” pe investiția lor. Contractele futures operează pe marjă și sunt populare la fondurile speculative. Dar levierul funcționează în ambele moduri, mărește câștigurile, dar și pierderile.
Este interesant de menționat că fondurile speculative originale au fost de fapt strategii de reducere a riscului (de unde și denumirea de „acoperire”) pentru a reduce volatilitatea și potențialul de dezavantaj. De exemplu, au fost 70% lungi / 30% scurte și au avut ca scop să dețină cele mai bune 70% stocuri și cele mai slabe 30% stocuri, astfel încât portofoliul total este acoperit împotriva volatilității pieței și a variațiilor. Acest lucru se datorează faptului că 75% -80% din totalul stocurilor crește atunci când piața crește, și invers când piața scade, dar cu o tendință de creștere în timp.
