CE ESTE Înapoi luni
Lunile în urmă sunt contractele futures disponibile pentru o anumită marfă care includ expirări sau date de livrare cel mai îndepărtate în viitor. Acestea sunt, de asemenea, denumite futures amânate sau luni forward.
ÎNCĂRCARE ÎNapoi luni
Lunile în urmă pentru o anumită marfă reprezintă orice set de contracte futures care expiră într-o altă lună decât luna anterioară, care este următorul contract futures care expiră.
Un contract futures este un acord legal pentru a cumpăra sau vinde o anumită marfă sau un instrument financiar la un preț și o dată prestabilite în viitor. Aceasta diferă de un contract de opțiuni care include opțiunea, dar nu de obligația de a cumpăra sau de a vinde un activ la un moment specificat. O lună în urmă se referă la viitorul contract cel mai îndepărtat de luna anterioară, însă, pe măsură ce trece timpul, un contract de lună în urmă devine în cele din urmă un contract de lună anterioară.
De exemplu, să zicem că ați dori să cumpărați futures cu grâu. Este 15 aprilie, iar viitoarele contracte viitoare de grâu expiră pe 30 mai. Anticipezi ca prețul grâului să crească în iunie, așa că în loc să cumperi contractul din prima lună a lunii mai, cumperi un contact cât mai departe posibil, în acest caz. Noiembrie. Acest contract din noiembrie este un contract de lună în urmă.
Implicațiile lunilor din spate
Lunile în urmă pot include un preț de decontare identic cu cel al lunii anterioare care expiră în termenul apropiat, cu toate acestea, deoarece contractul lunii din urmă are un timp mai lung până la expirare, acesta va tranzacționa probabil la un preț diferit.
Capacitatea de a vinde un contract futures la valoarea sau aproape de acesta crește pe măsură ce se apropie de data de expirare. În general, analiștii consideră că prețurile contractelor de lună anterioară sunt mai exacte, deoarece timpul de livrare pentru lunile înapoiate este mai departe în viitor, și, prin urmare, prețurile contractelor pentru luna în urmă variază.
Contractele de lună în urmă pot oferi unele indicații despre ce se va întâmpla pe piețe, cu toate acestea, de asemenea, sunt cunoscute a fi mai riscante. Contractele de luna trecuta sunt mai putin lichide, iar lichiditatea corespunde riscului. Datorită acestui risc, primele contractuale pentru luna anterioară sunt, de obicei, mai scumpe decât primele contractuale pentru luna anterioară.
Analiștii, de obicei, compară prețurile între un contract de o lună anterioară și un contract de lună înapoi a aceluiași activ pentru a calcula ceea ce se numește un spread de calendar, care este stabilit prin introducerea simultană a unei poziții lungi și scurte pe aceeași marfă subiacentă la același preț de grevă, dar cu luni diferite de livrare.
