Este ceea ce faci cu informațiile. În copilărie, mi-am luat programul clasei și m-am dus la curs. Asta am făcut cu informațiile respective - m-am conformat. Dar la începutul verii anilor '70, un copil a scris un program de programare a clasei pentru liceul său. S-a „preîncărcat” într-o clasă de engleză cu o duzină de fete și fără alți băieți. Acesta a fost Bill Gates.
Acum, piața ne oferă o tonă de informații bipolare. Cum putem înțelege o piață cu tulburare de personalitate multiplă?
Săptămâna trecută, v-am spus că indicele Big Money a scăzut sub 45% și că acest lucru a fost un bearish pe termen scurt, dar haidic pe termen mediu și lung. S-a oprit chiar la acel nivel crucial de 45% și pare să fie în sus.
www.mapsignals.com
Cu datele săptămânii trecute, s-ar putea să-mi schimb tonul pe un termen de urgență pe termen scurt. Iata de ce.
Septembrie a sosit, la fel și „volatilitatea în sus”. Marți, 3 septembrie, s-au înregistrat scăderi drastic ale prețurilor pe piața bursieră. Tarifele au început împotriva Chinei. Uraganul Dorian a dat jos pe Florida de Sud după ce a distrus Bahamas. Profesioniștii financiari au trebuit să revină în lumea reală și au plecat la muncă după Ziua Muncii. sfârșitul oficial al vacanței de vară. Pe scurt, toată lumea era agitată și ticăloasă.
Două zile mai târziu a fost o poveste foarte diferită. Piețele largi s-au raliat sălbatic. Oamenii își pun mult mai puține întrebări atunci când o piață este în creștere, mai degrabă decât în jos. Iată întrebarea pe care mi-o pun mereu: ce se întâmpla sub suprafață? Dacă doriți să știți în ce direcție se îndreaptă piața cu adevărat, trebuie să acordați atenție banilor mari. Ziua de marți a treia nu a însemnat prea mult în această privință.
Iată ce am văzut: din peste 5.500 de acțiuni și peste 2.500 de fonduri tranzacționate la schimb (ETF), ziua de marți a arătat 71 de cumpărături și 66 de semnale de vânzare. Aceasta înseamnă că banii mari cumpărau mai mult decât se vindeau de la începutul lunii septembrie. Această tendință de cumpărare a continuat întreaga săptămână de tranzacționare a vacanței de patru zile. De fapt, aceasta a fost prima săptămână din șase în care a cumpărat vânzări depășite, iar cumpărarea de joi a fost cea mai mare zi în patru săptămâni. Asta-i obraznic.
Principalul lucru pe care l-am observat atunci când traversați datele Mapignals a fost că vânzarea de energie s-a oprit. Sectorul cântărește piața de câteva săptămâni. Dar, pe măsură ce pantalonii scurți au început să acopere energie, alte stocuri fundamentale slabe au văzut și acoperire scurtă.
Numai asta nu inspiră încredere pentru un miting. Nu-mi plac mitingurile „crap”, ceea ce înseamnă că doar stocurile slabe cresc. Vestea bună din ceea ce spun datele mele este că nu este vorba despre toate stocurile slabe. De asemenea, săptămâna trecută am văzut cumpărare de bani mari cu nume de creștere puternică, mai ales în domeniul tehnologic.
Privind mai jos, când 25% sau mai mult dintr-un univers sectorial vede să cumpere (sau să vândă) într-o săptămână, devine galben. Pentru prima săptămână, în multe, nu s-a întâmplat nimic în materie de energie. Tehnologia a văzut cumpărarea notabilă, o mulțime de stocuri de înaltă calitate fiind preluate de marii investitori. Dar a fost BIG cumpărare în utilități, imobiliare și telecomunicații. Aceste sectoare ar fi în mod obișnuit asociate cu acțiuni defensive, dar nu cred în acest caz.
www.mapsignals.com
Este vorba despre rate. Ratele dobânzilor sunt nebunește și probabil vor scădea aici în Statele Unite. Ratele sunt, de asemenea, efectiv negative în alte părți ale lumii. De exemplu, Danemarca a lansat prima sa ipotecă cu dobândă negativă pentru cei mai buni împrumutați. Puteți câștiga literalmente 0, 50% pe an pentru a cumpăra o casă acolo.
Marile companii profită vânzând obligațiuni pe termen lung. De ce? Pentru că împrumută ieftin și își cumpără propriul stoc. Obțin o rentabilitate mai bună asupra propriului capital propriu. Achizițiile ridică piața. În acest mediu cu rată scăzută, investitorii caută randamente mai mari - în special stocuri cu randamente de dividende tipic mai mari. Sectoarele de utilități, imobiliare și telecomunicații sunt bogate cu stocuri cu randament mai mare.
Și cum vedem investitorii care alocă capital pentru acțiuni, este bun pentru toate acțiunile. Nu uitați, deținerea de acțiuni acum este mult mai bună decât deținerea de obligațiuni după impozitare:
FactSet, multiplu
Un alt motiv important pentru care sunt în vogă este că randamentul obligațiunilor de 30 de ani a fost mai mic decât randamentul dividendelor din S&P 500 cu puțin timp în urmă. Chiar și după recuperare, după impozitare, rămâne mai mic:
FactSet, multiplu
Pe planul fundamental și al știrilor, lucrurile arată de asemenea. Vânzările și câștigurile au fost grozave în trimestrul al doilea și mă aștept ca veniturile viitoare din trimestrul al treilea să fie puternice. Discuțiile comerciale comerciale imminente au fost confirmate de ambele părți, dar știm până acum că acest lucru este departe de o rezoluție. Un Brexit fără acord a fost întâmpinat cu un blocaj rutier cu un vot de neîncredere pentru Boris Johnson. Aceste lucruri nu vor împiedica neapărat o lună de septembrie normal înfundată, dar avem, de asemenea, un miting tipic puternic până la sfârșitul anului pentru a consolida cazul taurului.
Piața este în sus și în jos, ceea ce este normal pentru lunile august și septembrie. Toți avem acces la aceleași informații. Este ceea ce facem cu asta, care contează. Văd zilele viitoare pentru stocurile americane. În afară de faptul că sunt cei mai buni în spectacol și puternici pe propriile merite, ei sunt sanctuarul în comparație cu restul lumii.
În măsura în care tolerezi volatilitatea stomacală care poate să ne ofere piața, ascultă Fred Jung din filmul „Blow” - „Uneori ești flush, iar alteori ești bust, iar când te ridici, nu este niciodată la fel de bine pe cât pare, și atunci când ai coborât, nu crezi niciodată că vei fi din nou sus, dar viața continuă."
Linia de jos
Noi (Mapsignals) continuăm să fim agistați pe acțiunile americane pe termen lung și considerăm orice retragere ca o oportunitate de cumpărare. Piețele slabe pot oferi vânzări la acțiuni dacă un investitor are răbdare.
Renunțarea la cercetarea investițiilor
