Volatilitatea Bitcoin se micșorează și, aparent, acest lucru face ca tranzacționarea tradițională a spoturilor în cea mai mare criptocurrency din lume să fie o activitate din ce în ce mai plictisitoare. Speculatorii care caută tranzacții de jackpot se orientează acum către instrumente derivate Bitcoin, produse în pârghie care pot transforma chiar modificările minore de preț ale activului de bază în câștiguri majore, dar și pierderi substanțiale. Tranzacționarea globală a unor astfel de produse este acum mai mare decât cea a tranzacționării spot la Bitcoin, potrivit unei povești recente din Bloomberg, așa cum este prezentată mai jos.
Punerea la punct a instrumentelor derivate Bitcoin este schimbul de criptomonede BitMex la un volum de tranzacționare de 24 de ore de 1, 82 miliarde de dolari în contracte futures Bitcoin. Următorul proces este Huobi la un volum de tranzacționare de 24 de ore de 1, 00 miliarde de dolari, urmat de bitFlyer la 0, 67 miliarde de dolari, Binance la 0, 56 miliarde de dolari și CoinFlex la 0, 48 miliarde de dolari. Volumul de tranzacționare zilnic global în instrumente derivate Bitcoin se situează acum între 5 miliarde și 10 miliarde de dolari, de 10 până la 18 ori mai mare decât volumul spot Bitcoin.
„Acolo se vor face banii în criptă”, a declarat pentru Bloomberg Sid Shekhar, cofondatorul localizatorului TokenAnalyst din Londra. „Este cel mai mare cazinou de până acum.”
Cheie de luat cu cheie
- Tranzacționarea cu instrumente derivate Bitcoin este mai mare decât tranzacționarea la nivel de Bitcoin. Volumul comercial zilnic global cuprins între 5 miliarde și 10 miliarde de dolari. Volatilitatea prețurilor la vedere bitcoin a scăzut recent la mai puțin de 2% pe zi.
Ce înseamnă pentru investitori
Tranzacționarea instrumentelor derivate Bitcoin a depășit-o pe cea a tranzacționării la vedere doar recent, întrucât volumul de tranzacții zilnice în ambele a fost aproximativ egal la începutul anului, deși trebuie menționat faptul că datele precise ale schimburilor criptografice nu sunt ușor de obținut. Cel puțin un motiv pentru declinul tranzacțiilor la vedere în raport cu tranzacțiile cu instrumente derivate este prezența balenelor Bitcoin, participanți la piață care controlează aproximativ o treime din monedele digitale. Aceste balene pot avea impacturi disproporționate asupra mișcărilor prețurilor și pot contribui la iliciditatea.
Dar un motiv mai mare pentru trecerea la tranzacționarea instrumentelor derivate este volatilitatea în scădere a Bitcoin în sine. Variațiile de prețuri au scăzut până la sub 2% pe zi recent, conform schimbului BitMex, pe Bloomberg. Deși acest lucru ar putea ajuta la îmbunătățirea candidaturii Bitcoin ca un magazin stabil de valoare și să favorizeze cei care văd moneda digitală ca o formă de bani, este o dezvoltare dezamăgitoare pentru comercianții care speculează cu modificările majore ale prețurilor. Deși activul digital pe care unii l-au comparat cu aurul a pierdut aproape 20% din valoarea sa într-o perioadă de patru zile aproape de sfârșitul lunii septembrie.
Însă comercianții care caută profituri care apar ca urmare a asumării mai multor riscuri migrează către piețele instrumentelor derivate, folosind avantajul pentru a crește câștigurile potențiale în absența mișcărilor volatile ale prețurilor de bază. Atât BitMex cât și Binance oferă contracte futures Bitcoin care pot fi pârghiate de peste 100 de ori și adesea fără data de expirare (adică contracte futures perpetue). Binance tocmai și-a lansat futures în septembrie și are deja 34.000 de clienți înregistrați pentru tranzacționarea instrumentelor derivate și gestionează în fiecare zi aproximativ 500 de milioane de dolari.
„Atunci când tranzacționați cu efectul de pârghie, comercianții nu trebuie să aloce atât de mult capital pe cât îl tranzacționați”, a declarat pentru Bloomberg, CEO-ul Binance, Zhao Changpeng. „Acest lucru face ca vânzările futures să fie mai ieftine. Acesta este motivul pentru care tranzacțiile futures pe piețele tradiționale sunt mai mari decât tranzacționarea la vedere ”.
Dar pe piețele tradiționale, instrumentele derivate sunt adesea folosite pentru a acoperi tranzacțiile comerciale, care până acum nu sunt atât de comune pe piețele criptovalutelor. Utilizarea mai probabilă a instrumentelor derivate pe aceste piețe este pentru speculații și asta înseamnă că se întâmplă multe speculații. Peste 23 de miliarde de dolari au fost tranzacționate în produse derivate cripto în primele nouă luni ale anului, incluzând opțiuni crypto, futures și alte instrumente exotice.
Privind înainte
Dar pentru unii, speculațiile sunt echivalente cu jocurile de noroc. Și în timp ce levierul, folosind numerar împrumutat pentru a crește expunerea cuiva într-un activ financiar, poate amplifica câștigurile, poate amplifica, de asemenea, pierderile. Pe o piață suficient de mare, pierderile extinse pot avea efecte de răspândire pe alte piețe financiare și pot crea potențialul unei distrugeri financiare, motiv pentru care autoritățile de reglementare guvernamentale de pe tot globul iau o poziție dură asupra instrumentelor derivate cripto. "Cele mai populare produse pe care oamenii le comercializează, nici măcar nu le poți oferi în SUA", a declarat pentru Bloomberg CEO-ul Cercului, Jeremy Allaire.
