Ce este un Buy to Cover
O cumpărare de acoperit este o comandă de cumpărare făcută pe un stoc sau altă garanție listată pentru a închide o poziție scurtă existentă. O vânzare scurtă implică vânzarea de acțiuni ale unei companii pe care un investitor nu le deține, deoarece acțiunile pot fi împrumutate, dar trebuie rambursate la un moment dat.
Bazele cumpărării de acoperit
O cumpărare pentru a acoperi o comandă de cumpărare a unui număr egal de acțiuni față de cei împrumutați „acoperă” vânzarea scurtă și permite returnarea acțiunilor către creditorul inițial, de regulă propriul broker / dealer al investitorului, care ar fi trebuit să împrumute acțiunile de la tert.
Un vânzător scurt mizează pe scăderea prețului acțiunilor și încearcă să cumpere acțiunile la un preț mai mic decât prețul inițial de vânzare pe termen scurt. Vânzătorul scurt trebuie să urmeze fiecare apel de marjă și să răscumpere acțiunile pentru a le returna.
Mai exact, când stocul începe să crească peste prețul la care acțiunile au fost scurtate, brokerul vânzătorului scurt poate solicita vânzătorului să execute o comandă de cumpărare pentru a acoperi ca parte a unui apel de marjă. Pentru a preveni acest lucru, vânzătorul scurt ar trebui să păstreze întotdeauna suficientă putere de cumpărare în contul de brokeraj pentru a face orice tranzacții necesare „cumpărare pentru a acoperi” înainte ca prețul de piață al acțiunii să declanșeze un apel de marjă.
Cumpărați pentru acoperire și tranzacții de marjă
Investitorii pot efectua tranzacții în numerar atunci când cumpără și vând acțiuni, ceea ce înseamnă că pot cumpăra cu numerar în conturile proprii de brokeraj și pot vinde ceea ce au cumpărat anterior. În mod alternativ, investitorii pot cumpăra și vinde pe marjă cu fonduri și titluri împrumutate de la brokerii lor. Astfel, o vânzare pe termen scurt este în mod inerent o tranzacție de marjă, deoarece investitorii vând ceva ce nu dețin deja.
Tranzacționarea pe marjă este mai riscantă pentru investitori decât folosirea numerarului sau a propriilor valori mobiliare din cauza pierderilor potențiale generate de apelurile din marjă. Investitorii primesc apeluri de marjă atunci când valoarea de piață a garanției subiacente se deplasează față de pozițiile pe care le-au luat în tranzacțiile de marjă, respectiv scăderea valorilor de securitate la cumpărarea de marjă și creșterea valorilor de securitate la vânzarea pe termen scurt. Investitorii trebuie să satisfacă apelurile de marjă, depunând numerar suplimentar sau făcând tranzacții relevante de cumpărare sau vânzare pentru a compensa orice modificări nefavorabile în valoarea titlurilor de bază.
Atunci când un investitor vinde scurt și valoarea de piață a garanției subiacente a crescut peste prețul de vânzare scurtă, veniturile din vânzarea scurtă anterioară ar fi mai mici decât cele necesare pentru a-l cumpăra înapoi. Aceasta ar duce la o poziție de pierdere pentru investitor. Dacă valoarea de piață a garanției continuă să crească, investitorul ar trebui să plătească din ce în ce mai mult pentru a cumpăra înapoi garanția. Dacă investitorul nu se așteaptă ca garanția să scadă sub prețul inițial de vânzare pe termen scurt, ar trebui să ia în considerare acoperirea poziției scurte mai devreme decât mai târziu.
Cheie de luat cu cheie
- Comenzile de cumpărare pentru a acoperi comenzile sunt comenzile făcute de comercianți pentru un anumit stoc pentru a-și acoperi pozițiile scurte pe acesta. Cumpărați comenzile sunt în general tranzacții cu marjă; prin urmare, investitorii și comercianții trebuie să se asigure că conturile de tranzacționare au un sold suficient pentru a acoperi apelurile în marjă.
Exemplu de cumpărare pentru comenzi de acoperire
Să presupunem că un comerciant deschide o poziție scurtă în stoc ABC. Ea pariază că prețul ABC, care se tranzacționează la 100 de dolari în prezent, va scădea în următoarele luni, deoarece finanțele companiei sunt într-o formă proastă. Pentru a profita de teza ei, împrumută 100 de acțiuni ABC de la un broker și le vinde pe piața deschisă la prețul curent de 100 USD. Ulterior, acțiunile ABC scad la 90 de dolari, iar comerciantul plasează o comandă de acoperire pentru a cumpăra acțiunile ABC la noul preț și a returna cele 100 de acțiuni pe care le-a împrumutat brokerului. Trebuie să plaseze comanda pentru a acoperi comanda înainte de un apel de marjă. Tranzacția îi face un profit de 1000 $ (10.000 USD (preț de achiziție) - 9000 $ (preț de vânzare)).
