Ce este o piață Contra?
Piața Contra este o descriere a unui activ sau a unei investiții care se opune tendinței pieței largi. Contrar titlurile de piață și sectoarele tind să aibă o corelație negativă sau o corelație slabă, cu indicele de piață mai larg și cu economia generală. Atunci când economia este slabă sau indicii bursei au performanțe reduse, contra segmentele depășesc și invers.
Înțelegerea unei piețe contra
Un stoc sau un sector contra pieței este unul care are rezultate bune pe piețele de urs și are performanțe reduse pe piețele taur. De exemplu, stocurile defensive - așa numite datorită imunității relative la ciclurile economice - cum ar fi produsele farmaceutice și utilitățile mari, pot depăși (dar nu neapărat o creștere a valorii) pe piețele de urs, din cauza veniturilor stabile și a fluxurilor de numerar. Cu toate acestea, s-ar putea să nu fie atât de bune pe piețele taur, atunci când investitorii favorizează stocurile și sectoarele mai riscante, precum tehnologia și materialele de bază.
Titlurile „refugiu sigur”, precum Trezoreria SUA și aurul, care au cel mai mare apel în timpul agitației economice, sunt, de asemenea, exemple clasice de jocuri contra pieței.
Cheie de luat cu cheie
- O piață contra este una care se opune tendinței unei piețe mai largi și tinde să aibă o corelație negativă cu ea sau cel puțin o corelație relativ slabă. Investitorii utilizează piețele contra pentru a acoperi, face jocuri de investiții contracare sau pentru a diversifica participațiile. avantajul piețelor contracontractante este faptul că acestea tind să fie favorabile atunci când piața mai largă merge bine, ceea ce poate oferi investitorilor de valoare anumite oportunități de a lua anumite oferte. Dezavantajul piețelor contracontractante este faptul că investiția în ele în timpul unui miting larg pe piață ar putea însemna lipsa profiturilor mari de pe piața mai largă.
Strategii de piață contra
Strategiile contra pieței sunt folosite din mai multe motive. Este posibil ca un investitor să creadă că piața mai largă va scădea și, prin urmare, dorește să obțină o anumită protecție sau, eventual, profit, prin mutarea o parte sau a tuturor fondurilor lor pe piețele contra. Sau, eventual, investitorul este un contrar, ceea ce înseamnă că preferă să cumpere sau să vândă active care contravin fluxului pieței sau economiei mai largi. Investitorul poate dori pur și simplu să diversifice și să nu dețină doar activele care tind să se deplaseze în aceeași direcție.
- Acoperire: Investitorii pot utiliza strategii simple contra pieței pentru a-și acoperi portofoliile. De exemplu, dacă portofoliul unui investitor are o expunere semnificativă la acțiuni, ar putea achiziționa o clasă de active care este de obicei considerată ca un refugiu sigur, cum ar fi aurul, pentru a se proteja de o criză severă a pieței bursiere. Investitorii pot achiziționa aur fizic de la mentele guvernamentale, dealerii și bijutierii de metale prețioase sau prin contracte futures la o bursă de mărfuri. Achiziționarea unui fond tranzacționat cu schimb de aur (ETF), cum ar fi SPDR Gold Trust Trust (GLDR) este un alt mod prin care investitorii pot obține expunere la marfa respectivă. Investiția contrară: Folosirea strategiilor contra pieței poate ajuta investitorii contrar să profite de mulțime. Unii manageri de fond consideră că ocuparea unei poziții îndelungate pe o piață a taurilor îmbătrânite este „comerțul aglomerat”, ceea ce înseamnă că există prea puțin loc pentru noi bani pentru a împinge piața mai sus. În loc să întreprindă tranzacțiile evidente, investitorul contrar poate căuta oportunități de investiții care să depășească dacă piața bursieră mai largă începe să scadă, de exemplu, achiziționând un ETF care returnează performanța inversă a indicelui Standard & Poor's 500 (S&P 500). Există multe ETF-uri inverse care cresc prețul atunci când activul de bază scade în valoare. (Pentru mai multe, consultați: Cum să profitați mergând pe contrarian. ) Diversificarea: Utilizarea contra piețelor poate ajuta un investitor să se diversifice. Păstrarea numai a acțiunilor care se mișcă în aceeași direcție poate funcționa bine atunci când piața bursieră este în creștere, dar atunci când va scădea, toate deținerile din portofoliu. Adăugarea unor acțiuni sau a altor active care au o corelație scăzută sau o corelație negativă la piața bursieră poate contribui la nivelul unor creșteri în ritmuri ale profitului.
Avantajele investițiilor în sectoare contra pieței
În timpul piețelor de taur, sectoarele ciclice, cum ar fi tehnologia și finanțele, funcționează bine și devin mai scumpe din punct de vedere al prețului, în timp ce sectoarele de piață, cum ar fi produsele de consum și utilitățile sunt slabe. Acest lucru oferă investitorilor oportunitatea de a acumula stocuri contra pieței la prețuri mai mici și evaluări mai atractive. De exemplu, întrucât economia SUA a evoluat bine în prima jumătate a anului 2018, stocurile FANG de tehnologie au depășit piața mai largă. Drept urmare, stocurile de utilități au fost în afara favorului și, mai apoi, mai ieftine. Acest lucru ar fi putut atrage unii investitori contra să înceapă să acumuleze poziții în acești subperformanți, în speranța că vor evolua mai bine în viitor. (Consultați întrebările și întrebările: care este diferența dintre stocurile ciclice și cele neciclice? )
Dezavantaje ale investițiilor în piețele contra
În timp ce piețele contra oferă un loc potențial mai sigur sau mai profitabil, atunci când piața mai largă sau economia își schimbă direcția, deținerea de active contracare pe o piață taur majoră ar putea însemna lipsa profiturilor mari de pe piața mai largă. Pe o perioadă de 5 ani, între mai 2014 și 2019, SPDR S&P 500 (SPY) a revenit cu peste 50% în timp ce SPDR Gold Trust Trust (GLD) a revenit cu -3%. Participarea la piața taurilor majore a stocurilor a fost o joacă mai prudentă decât speranța că aurul își va găsi piciorul.
Exemplu de piață Contra: aur
Aurul are o corelație slabă cu indicele bursier S&P 500. Uneori corelația este negativă, alteori este pozitivă și tinde să oscileze înainte și înapoi. Mulți investitori le place să dețină aur, deoarece este privit ca un performant în perioadele grele pentru piața bursieră. Totuși, acest lucru nu este întotdeauna cazul.
Când S&P 500 a crescut în 1995 până în 2000, aurul a scăzut și a avut o corelație negativă. S&P 500 a scăzut apoi din 2001 până la sfârșitul anului 2002. Aurul a început să crească în timp ce stocurile scădeau, tranzacționând relativ plat și apoi ridicând aburul până la jumătatea anului 2001. Deci, în acest caz, trecerea la aur ar fi plătit.
Graficul de mai jos arată SPDR S&P 500 ETF comparativ cu futuresul aurului (linia albastră), cu indicatorul de jos care arată corelația dintre cele două active.
Graficul lunar SPDR S&P 500 versus ETF versus aur (linia albastră). TradingView
De la începutul anului 2003 până la mijlocul anului 2007, stocurile și aurul au crescut. Stocurile s-au aplatizat în cea mai mare parte a anului 2007 în timp ce aurul a crescut. Pentru această perioadă, aurul a fost favorabil ca stocuri în care se ridică. Stocurile și aurul s-au scăzut în 2008, dar aurul s-a redus mai devreme decât acțiunile și s-a ridicat la nivelul maxim din 2011.
S&P a dat curs la începutul anului 2009 și a continuat să crească în 2019, cu mai multe corecții. Aurul a atins valori maxime între 2011 și 2012, apoi a intrat într-un ritm redus în 2013. Între 2014 și 2018 aurul s-a mutat lateral și nu a oferit un refugiu sigur în timpul corecției bursiere din 2015, deoarece aurul a scăzut și în acea perioadă. În 2018, în timp ce stocurile au înregistrat o corecție, aurul a scăzut, deși a cunoscut un mic miting înainte de fundul bursei.
