Legendarul manager Fidelity Investments, Peter Lynch, a spus cândva: „Insiders ar putea să-și vândă acțiunile din orice motive, dar le cumpără pentru unul singur: cred că prețul va crește”. Lynch, care a crescut Fondul Magelar Fidelity de la 20 milioane USD 14 miliarde de dolari în 13 ani, a fost credincios în analiza fundamentală și în înțelegerea produsului și practicilor companiei cu mult înainte de a investi în ea. Și ca grup, care înțelege produsele, managementul și perspectivele unei companii mai bune decât proprii lideri? Investitorii pot valorifica cu privire la cunoștințele privilegiate legal urmând baze de date publice care urmăresc cumpărarea privilegiaților.
Într-adevăr, unii pot spune că urmărirea activităților de cumpărare și vânzare a persoanelor fizice ale unei companii este o parte integrantă a diligenței cuvenite atunci când investești într-o companie. Acest articol va examina cine sunt acești insidați, de ce investitorii ar trebui să acorde o atenție deosebită tranzacțiilor lor și modul în care investitorii pot valorifica cunoștințele privilegiate în mod legal prin intermediul bazelor de date publice care urmăresc cumpărăturile privilegiate. ( Când cumpărătorii din interior ar trebui să li se alăture investitorii?)
Cine sunt insideri?
Comisia pentru valori mobiliare și schimburi americane (SEC) definește persoanele interesate drept „conducători, ofițeri sau orice proprietari beneficiști cu mai mult de 10% din clasa de garanție a unei companii”. Persoanele străine trebuie să respecte anumite reguli și să completeze formularele SEC de fiecare dată când cumpără sau vând. De asemenea, pentru a preveni tranzacționarea privilegiaților sau pentru a beneficia ilegal de informații non-publice materiale la care pozițiile lor le oferă acces, legea îi împiedică pe insideri să depună acțiuni în termen de șase luni de la cumpărare. tranzacții de tranzacționare bazate pe cunoștințele lor (secțiunea 16 (b) sau Legea schimbului de valori mobiliare).
Ce înseamnă când investitorii cumpără sau vând?
De regulă generală, vânzările privilegiate arată încrederea conducerii în companie și este considerat un semn urcător - cu alte cuvinte un semn că prețurile acțiunilor sunt susceptibile să crească. Dimpotrivă, vânzarea privilegiată este considerată ursă - cei din cunoștință ar putea să își încarce stocurile în așteptarea ca prețurile să scadă curând. Așadar, plătește să fii cu ochii pe activitățile privilegiaților.
Studiile au arătat că diseminarea promptă și în timp util a tranzacțiilor privilegiate este rentabilă pentru investitori, deoarece persoanele din interior tind să bată piața. Șansele în favoarea unei achiziții privilegiate urmate de achiziții ulterioare sunt de trei ori mai mari decât șansele unei achiziții urmate de o vânzare.
Insider Buy în Statele Unite
Pentru companiile listate la bursele din SUA, SEC necesită ca toate microcapsurile, care nu se tranzacționează pe scândurile de vânzare, să raporteze tranzacțiile privilegiate în două zile lucrătoare. În primul rând, aceștia trebuie să depună Formularul SEC 3 la proprietatea inițială, Formularul SEC 4 ori de câte ori are loc orice modificare, iar SEC-Formularul 5 pentru orice modificări care nu au fost raportate anterior sau au fost eligibile pentru amânare.
O listă de înregistrări Form-4 poate fi găsită în baza de date EDGAR a SEC, o colecție de înregistrări legale specifice fiecărei companii cotate public în prezent la oricare dintre bursele din SUA. Dacă combinarea prin baza de date EDGAR necesită prea mult timp, atunci aveți noroc, deoarece există multe site-uri web care urmăresc și publică tranzacții privilegiate. Mai jos sunt câteva site-uri care conțin baze de date, precum și rapoarte despre tranzacțiile privilegiate.
- Forbes are un raport semestrial în care sunt evidențiate anumite tranzacții importante din interior. Fenviz are o bază de date gratuită și căutabilă a tranzacțiilor privilegiate. piețele olandeze și canadiene.InsiderTrading.org este un alt serviciu gratuit și căutabil.J3SG este un site web gratuit (deși înregistrarea este necesară pentru a accesa toate funcțiile), cu actualizări în timp real privind tranzacțiile privilegiate și o bază de date vastă și căutabilă de privilegii precum și proprietatea instituțională.
Canada
În Canada, tranzacțiile privilegiate sunt reglementate de autoritățile de reglementare provinciale, iar rapoartele privilegiate trebuie să fie depuse în Sistemul de dezvăluire electronică de către persoanele străine (SEDI) în termen de cinci zile calendaristice. Pentru o mai ușoară navigare, există site-uri precum Canadianinsider.com care listează datele SEDI pentru companiile comercializate pe TSX și TSX Venture.
Linia de jos
În Statele Unite și Canada, legea prevede persoanelor interesate să dezvăluie rapid achizițiile și vânzările de stocuri ale companiei și să le depună într-o bază de date publică. Întrucât insiderii tind să bată piața, investitorii ar face bine să urmărească cumpărarea privilegiaților. Cumpărăturile privilegiate pot fi un semn că prețul acțiunilor va crește în curând.
