Ce este o opțiune bazată pe numerar?
O opțiune bazată pe numerar este o opțiune care este întotdeauna decontată în numerar. La exercițiu, valoarea netă pentru părțile implicate este calculată și se efectuează o plată în numerar pentru a reconcilia diferența. Această opțiune este avantajoasă pentru investitorii care doresc să capteze doar mișcări ale prețurilor acțiunilor, dar nu doresc să fie solicitate să intre într-o poziție după exercitarea unei opțiuni.
Cu alte cuvinte, titularul nu este obligat să achiziționeze activul care stă la baza opțiunilor bazate pe numerar. Dacă prețul activului de bază depășește prețul de grevă al opțiunii, titularului i se plătește diferența la decontare.
Cheie de luat cu cheie
- O opțiune bazată pe numerar este un anumit tip de instrument derivat care este întotdeauna decontat în numerar. Atunci când opțiunea este exercitată, valoarea netă pentru părțile care au desfășurat comerțul este determinată și se efectuează o plată în numerar. Titularul opțiunii nu trebuie să cumpere activul de bază; în cazul în care prețul activului este mai mare decât prețul de opțiune al opțiunii, titularului i se plătește diferența la decontare.
Bazele opțiunilor bazate pe numerar
De exemplu, să zicem că achiziționați un contract de opțiune de apel bazat pe numerar cu un preț de grevă de 55 USD. Exerciți opțiunea atunci când prețul stocului de bază ajunge la 60 USD pe acțiune. Întrucât un contract este pentru o sută de acțiuni, valoarea netă pentru dvs. este de 500 USD (x 100). În acest caz, veți primi 500 de dolari în numerar, în loc să vi se solicite să achiziționați 100 de acțiuni pentru 55 de dolari.
Deoarece mulți investitori consideră că este mai ușor să prezici mișcarea pieței, decât direcția oricărui stoc individual, opțiunile bazate pe numerar au crescut în mod dramatic, în popularitate.
În special, majoritatea firmelor de brokeraj percep comisioane pentru exercițiile de opțiuni bazate pe numerar.
Nu este surprinzător, există o serie de indici care stau la baza opțiunilor bazate pe numerar. Printre acestea se numără Bursa din New York, indicele S&P 500 și indicele S&P 100. Dar, potrivit cărții „Opțiuni ca investiție strategică”, de Lawrence G. McMillan, aceste schimburi recunosc faptul că opțiunile bazate pe numerar nu sunt o soluție ideală de investiții pentru toată lumea.
De exemplu, dacă un investitor a așteptat să vadă cum arăta numerele de furnizare de bani într-o seară dată, înainte de a exercita tranzacția, el sau ea ar avea cu siguranță un avantaj asupra scriitorilor acelorași opțiuni. De ce? Pentru că scriitorii s-ar putea să nu mai poată acoperi pozițiile după ce sună clopotul de închidere.
Pentru a descuraja acest lucru să se întâmple, notificările privind exercițiile de opțiune bazate pe numerar sunt acceptate numai până la cinci minute după ce opțiunile închid tranzacționarea la schimbul respectiv, în orice zi de tranzacționare dată, în efortul de a pune deținătorii și scriitorii în condiții de egalitate.
