Ce este efectul clientelei?
Efectul de client explică mișcarea prețului acțiunilor unei companii în funcție de cerințele și obiectivele investitorilor săi. Aceste cereri ale investitorilor vin ca reacție la o modificare de impozit, dividend sau o altă politică care afectează acțiunile.
Efectul de client presupune mai întâi că anumiți investitori sunt atrași în mod preliminar de diferite politici ale companiei, iar atunci când politica unei companii se modifică, își vor regla acțiunile de acțiuni în consecință. Ca urmare a acestei ajustări, prețurile acțiunilor pot fluctua.
Cum funcționează efectul clientelei
Cel mai prudent mod de a explica efectul clientelei este prin descrierea modului în care acest fenomen declanșează reacțiile investitorilor. Acțiunile publice sunt de obicei clasificate ca valori mobiliare plătitoare de dividende, stocuri cu creștere ridicată, stocuri cu cipuri albastre sau stocuri mature. Fiecare dintre aceste categorii face legătura cu o vârstă specifică din ciclul de viață al unei afaceri, pe măsură ce se maturizează.
Cheie de luat cu cheie
- O parte a efectului de clientelă descrie modul în care investitorii individuali caută stocuri dintr-o anumită categorie. Efectul clientelelor este o întâmplare obișnuită. Similar la efectul de clientelă, o clientelă dividendă este un termen pentru un grup de acționari care împărtășesc același opinia cu privire la modul în care o anumită companie își desfășoară politica de dividende.
De exemplu, stocurile cu creștere înaltă, în mod tradițional, nu plătesc dividende. Cu toate acestea, acestea sunt mai susceptibile să prezinte o apreciere substanțială a prețurilor, pe măsură ce compania crește. Pe de altă parte, stocul care plătește dividende tinde să arate mișcări mai mici în câștigurile de capital, dar recompensează investitorii cu dividende stabile și periodice.
Efectul de clientelă este adesea conectat cu ratele de dividende și plățile de către o companie.
consideratii speciale
Unii investitori, precum legendarul Warren Buffett, caută oportunități de investiții în acțiuni producătoare de dividende ridicate. Alți investitori, cum ar fi investitorii în tehnologie, caută deseori companii cu creștere mare, cu potențial de câștiguri de capital extravagante. Astfel, efectul subliniază mai întâi modul în care maturitatea și operațiunile companiei atrag inițial un tip de investitor specific.
A doua față a efectului de client descrie modul în care investitorii actuali reacționează la schimbările substanțiale ale politicilor companiei. De exemplu, dacă un stoc de tehnologie publică nu plătește dividende și reinvestește toate profiturile în operațiunile sale, inițial atrage investitori în creștere. Cu toate acestea, dacă compania încetează să reinvesteze în creșterea sa și în schimb începe să canalizeze banii către plata dividendelor, investitorii cu creștere mare pot fi înclinați să părăsească pozițiile lor și să caute alte acțiuni potențiale cu creștere ridicată. Investitorii care solicită venituri din dividende pot vedea acum compania ca o investiție atractivă.
Luați în considerare o companie care plătește deja dividende și, prin urmare, a atras clientela care caută acțiuni cu plată mare de dividende. În cazul în care compania ar trebui să înregistreze o scădere sau alege să își reducă ofertele de dividende, investitorii cu dividende pot vinde stocurile lor și pot reinvesti veniturile într-o altă companie plătind profituri mai mari. Ca urmare a unei vânzări, prețul acțiunii companiei este apt să scadă, iar aceasta este o formă a efectului clientelei.
Exemplu de efect de clientelă
În 2016, CEO-ul Northwestern Mutual a anunțat public într-un comunicat de presă, o scădere cu 45 de puncte de bază a ratei dobânzii la scară de dividende. Această decizie s-a dovedit a afecta negativ politica producătoare de dividende ale companiei. În urma planurilor dezvăluite, compania și-a diminuat rata de dividende de la 5, 45% la 5, 00%.
Un alt exemplu anterior: În 2001, când Winn-Dixie a schimbat politica anuală a acționarilor de dividende în schimbarea plăților lunare în dividende trimestriale, acționarii săi nu au fost mulțumiți, iar acțiunile au fost rezervate. Unii experți consideră acest lucru ca efectul clientelelor în acțiune.
