Care este prețul parității de conversie?
Prețul parității de conversie se referă la prețul de echilibrare pe o garanție convertibilă. Aceasta este suma plătită pentru o acțiune dacă se exercită opțiunea pentru o garanție convertibilă. Titlurile convertibile precum obligațiunile convertibile sunt așa numite, deoarece au o caracteristică în care garanția poate fi schimbată în stocul companiei emitente. Prețul parității de conversie este prețul efectiv plătit de investitor.
Cheie de luat cu cheie
- Prețul de paritate al conversiei este prețul efectiv pe care l-a plătit un investitor pentru posibilitatea de a converti din obligațiunea unei companii în acțiuni de acțiuni. Acest preț este important pentru investitor, deoarece până când acțiunile de acțiuni ating acel preț, există o mică valoare în încercarea de a converti securitatea în acțiuni. Companiile care emit valori mobiliare convertibile vor atrage atenția asupra acestui preț, deoarece poate declanșa o cerere de conversie din partea fiecărui investitor care deține astfel de valori mobiliare.
Cum funcționează prețul parității de conversie
Prețul parității de conversie este calculat prin împărțirea valorii curente a garanției convertibile la raportul de conversie, care este numărul de acțiuni în care poate fi convertită o garanție convertibilă.
Prețul parității conversiei = Valoarea securității convertibile / a raportului de conversie
De exemplu, să presupunem că un investitor avea o obligațiune convertibilă cu un preț de piață curent de 1.000 de dolari, care putea fi transformat în 20 de acțiuni cu acțiuni comune la compania emitentă. Prețul parității de conversie ar fi de 50 USD (1.000 $ / 20 acțiuni). Dacă valoarea curentă a acțiunilor companiei este considerabil mai mare de 50 USD, atunci investitorul poate profita din exercitarea opțiunii de conversie. Această caracteristică este similară cu o opțiune de apel pe acțiuni sau alte valori mobiliare, prin faptul că opțiunea de conversie are un nivel de preț specific care poate acționa ca un preț declanșator. Nivelul prețurilor la care începe să aibă sens conversia este orice egal sau mai mare decât prețul parității de conversie.
Prețul parității conversiei poate fi privit ca prețul minim pe care îl caută investitorul atunci când are în vedere exercitarea opțiunii de conversie într-o garanție convertibilă. În esență, atunci când prețul acțiunilor companiei emitente este egal sau mai mare decât prețul parității de conversie, un investitor ar trebui să ia în considerare conversia. Titlurile convertibile sunt adesea vandabile, astfel că emitentul poate forța mâna investitorilor în această problemă.
Prețul parității de conversie și dobânda obligațiunilor
Obligațiunile convertibile sunt o garanție hibridă în sensul că oferă plăți în stilul obligațiunilor și o valoare nominală, dar pot duce și la investitorii care beneficiază de acțiunile emitentului. Datorită acestei oportunități suplimentare de apreciere, corporațiile pot oferi rate ale dobânzii generale mai mici la obligațiunile convertibile. Prețul parității de conversie pentru o obligațiune convertibilă în cauză este, în general, mult mai mare decât prețul acțiunilor curente ale companiei. Astfel, compania primește o scădere a dobânzii, iar investitorul poate obține o plată mai mare dacă compania are o performanță suficient de bună pentru ca acțiunile sale să treacă prețul parității de conversie. Desigur, faptul că obligațiunile convertibile pot fi vândute poate limita avantajul investitorului.
Obligațiunile convertibile pot avea limitări ascendente, dar sunt superioare dreptului de proprietate asupra acțiunilor în protecția dezavantajului. Dacă acțiunile subiacente ale unei garanții convertibile nu depășesc niciodată prețul parității de conversie, atunci investitorul primește în continuare plăți de dobânzi la obligațiunile obișnuite împreună cu investiția inițială. Mai mult, chiar dacă societatea eșuează în mod direct, deținătorul obligațiunii convertibile este superior acționarilor de acțiuni comune din schema de distribuție finală.
