Ce este o placă acoperită?
O stradă acoperită este o strategie de opțiune care urmărește să profite de mișcările de preț urcabile prin scrierea de oferte și apelarea la un stoc care este deținut și de investitor. Într-o stradă acoperită, investitorul este scurt cu un număr egal de opțiuni de apelare și plasare care au același preț de grevă și expirare.
Modul de lucru acoperit
O stradă acoperită este o strategie care poate fi utilizată pentru a profita potențial pentru așteptările la prețuri bullish la o garanție de bază. Călărețele acoperite pot fi construite cu ușurință pe stocuri cu volum mare. O stradă acoperită implică, de asemenea, opțiuni de apel standard și de vânzare care tranzacționează pe schimburile de pe piața publică și funcționează prin vânzarea unui apel și a unui cont în aceeași grevă, deținând în același timp activul de bază. De fapt, aceasta este o stradă scurtă, la fel de lungă.
Similar cu un apel acoperit, în cazul în care un investitor vinde apeluri în sus în timp ce deține activul de bază, în calea acoperită, investitorul va vinde simultan un număr egal de sume în aceeași grevă. Cu toate acestea, calea acoperită, întrucât are un termen scurt, nu este complet acoperită și poate pierde bani considerabili dacă prețul activului de bază scade semnificativ.
Cheie de luat cu cheie
- Un straddle acoperit este o strategie de opțiuni care implică o straddle scurtă (vânzarea unui apel și introducerea în aceeași grevă) în timp ce deține activul de bază. Similar la un apel acoperit, straddle acoperit este destinat investitorilor care cred că prețul de bază nu se va mișca foarte mult mult înainte de expirare. Strategia stradală acoperită nu este una complet „acoperită”, deoarece doar poziția opțiunii de apel este acoperită.
Exemplu de construcție acoperită cu capse
Ca în orice strategie acoperită, strategia stradală acoperită implică deținerea unei garanții subiacente pentru care sunt tranzacționate opțiuni. În acest caz, strategia este acoperită doar parțial.
Întrucât majoritatea contractelor de opțiune tranzacționează în 100 de loturi de acțiuni, investitorul trebuie să aibă în mod obișnuit cel puțin 100 de acțiuni de bază pentru a începe această strategie. În unele cazuri, acestea ar putea deține deja acțiunile. Dacă acțiunile nu sunt deținute, investitorul le cumpără pe piața deschisă. Investitorii ar putea avea 200 de acțiuni pentru o strategie complet acoperită, dar nu este de așteptat ca ambele contracte să fie în bani în același timp.
Pasul întâi: deține 100 de acțiuni cu o valoare la 100 USD pentru fiecare acțiune.
Pentru a construi calea de circulație, investitorul scrie atât apeluri, cât și prețuri la greva banilor și aceeași expirare. Această strategie va avea un credit net, deoarece implică două vânzări scurte inițiale.
Pasul doi: Vindeți apelul XYZ 100 la 3, 25 USD Vindeți XYZ 100 puse la 3, 15 USD
Creditul net este de 6, 40 USD. Dacă stocul nu face nicio mișcare, atunci creditul va fi de 6, 40 USD. Pentru fiecare câștig de $ 1 din greva, poziția de apel are o pierdere de $ 1, iar poziția de câștig câștigă $ 1, care este egală cu 0 $. Astfel, strategia are un profit maxim de 6, 40 USD.
Această poziție prezintă un risc ridicat de pierdere dacă prețul acțiunilor scade. Pentru fiecare scădere de 1 USD, poziția de plasare și poziția de apel au fiecare o pierdere de 1 USD pentru o pierdere totală de 2 $. Astfel, strategia începe să aibă o pierdere netă atunci când prețul atinge 100 USD - (6, 40 $ / 2) = 96, 80 USD.
Considerații acoperite
Strategia stradală acoperită nu este una complet „acoperită”, deoarece doar poziția opțiunii de apel este acoperită. Poziția de scurtă durată este „dezbrăcată” sau neacoperită, ceea ce înseamnă că, dacă este atribuit, ar fi necesar ca scriitorul de opțiune să cumpere stocul la prețul de grevă pentru a finaliza tranzacția. Cu toate acestea, nu este probabil ca ambele posturi să fie atribuite.
În timp ce câștigurile cu strategia stradală acoperită sunt limitate, se pot produce pierderi mari dacă stocul de bază scade la niveluri mult sub prețul grevei la expirarea opțiunii. Dacă acțiunea nu se mișcă mult între data înscrierii și expirarea pozițiilor, investitorul încasează primele și realizează un câștig mic.
Investitorii instituționali și cu amănuntul pot construi strategii de apel acoperite pentru a căuta profituri potențiale din contractele de opțiune. Orice investitor care dorește să tranzacționeze instrumente derivate va trebui să aibă permisiunile necesare printr-o platformă de tranzacționare cu marje.
