Ce este un dividend cumulativ?
Un dividend cumulativ este un drept asociat cu anumite acțiuni preferate ale unei companii. O sumă fixă sau un procent din valoarea nominală a unei acțiuni trebuie să fie remisă acționarilor care dețin aceste acțiuni, fără a ține cont de câștigurile sau profitabilitatea companiei. Trebuie plătit un dividend cumulativ, în timp ce un dividend obișnuit, numit și dividend ne-cumulativ, poate fi sau nu acționar la discreția companiei.
Cheie de luat cu cheie
- Dividendele cumulate sunt necesare plăți de dividende făcute de o firmă către acționarii preferați. Dividendele acumulare trebuie plătite, chiar dacă sunt plătite la o dată ulterioară decât a fost declarat inițial. Dacă o firmă nu este în măsură să plătească dividendul la timp, trebuie să acumuleze suficiente fonduri până când poate efectua plata. Dividendele acumulate trebuie plătite integral înainte ca orice dividende să fie plătite deținătorilor de acțiuni comune.
Cum funcționează dividendele cumulate
Acțiunile preferate sunt un hibrid între capitaluri proprii și finanțare. În timp ce diferitele drepturi asociate acțiunilor variază foarte mult de la companie la companie, inclusiv drepturile de vot, rata dividendelor și ordinea de preferință la o lichidare, dreptul la un dividend cumulat asigură acționarului unei anumite rentabilități a investiției, indiferent dacă compania este sau nu profitabil.
Dividendele cumulate trebuie plătite de emitentul stocului preferat, fie la data scadenței, fie la o dată ulterioară, dacă este necesar. Dacă o societate nu își poate plăti obligația cumulată de dividende la scadență, este în continuare responsabilă de plata acesteia în viitor - eventual cu dobândă suplimentară - și trebuie să îndeplinească această obligație înainte de a putea acorda dividende obișnuite acționarilor comuni.
Dividendele cumulate au rolul de a asigura investitorilor un randament minim al investițiilor lor în companie. Dispozițiile cumulative privind dividendele pot conține limitări, cum ar fi plata în cazul lichidării companiei. O companie care emite acțiuni preferate cumulate trebuie să prezinte dividendele acumulate și neplătite în situațiile financiare.
Acțiunile preferate plătesc de obicei dividende cumulate, dar nu întotdeauna. Verificați prospectul problemei pentru a fi sigur.
Într-un anumit sens, dividendul cumulat este asemănător cu o plată a dobânzii la capitalul investit de acționar pentru a achiziționa acțiunile, de unde și elementul de finanțare al acestor acțiuni. Cu toate acestea, deoarece sunt acțiuni și nu împrumuturi către companie, există și o componentă de capitaluri proprii.
Plata dividendelor cumulate
În general, plata dividendelor cumulate se face înaintea acționarilor comuni ai companiei, dar după creditorii companiei. Ca atare, există un element de risc pentru acționari. Dividendele pot fi lunare sau trimestriale, iar sumele plătibile se regăsesc în statutul companiei și, pentru companiile publice, în prospectele lor.
De exemplu, Safe Bulkers, Inc., un furnizor internațional de servicii de transport maritim în vrac, a plătit un dividend în numerar de 0, 50 USD pe acțiune pe acțiunile sale preferate perpetue rambursabile din Seria B, de 8, 00%, pentru perioada cuprinsă între 30 ianuarie 2016 și 29 aprilie, 2016, precum și pe alte câteva.
Dacă o companie nu este în măsură financiară să plătească dividendul, dividendele se acumulează până când nu dispune de numerar suficient pentru a efectua plata. În astfel de cazuri, companiile trebuie să-și informeze acționarii cu privire la problemă. De exemplu, în noiembrie 2015, Yuma Energy, Inc., a anunțat că suspendă plata lunară a dividendelor în numerar pe acțiunea preferată reînnoită cumulativă a seriei 9, 25% a companiei, începând cu luna care se încheie la 30 noiembrie 2015, din cauza mărfii deprimate. mediu de preț care a afectat negativ fluxurile de numerar și lichiditatea companiei.
