Ce înseamnă fața curentă?
Valoarea actuală reprezintă valoarea nominală actuală a unei garanții garantate prin credite ipotecare (MBS). Prezintă principalul lunar rămas pentru un grup de credite ipotecare, oferind practic investitorilor o imagine a modului în care un MBS, vehiculul care colectează aceste împrumuturi, face acum în comparație cu momentul în care a început.
Valoarea actuală este denumită și valoarea nominală actuală.
Cheie de luat cu cheie
- Fața curentă este soldul total restant al unei garanții garantate de o ipotecă (MBS). Pe măsură ce plățile intră și principalul creditelor ipotecare subiacente din fond este scăzut, fața actuală scade în comparație cu fața inițială. MBS-urile cu aceeași dată de eliberare, cupon și valoare nominală originală pot avea fețe actuale foarte diferite, deoarece plătesc la rate diferite.
Înțelegerea feței curente
Titlurile de credit ipotecare (MBS) sunt împrumuturi la domiciliu care sunt vândute de bănci care le-au emis unei întreprinderi sponsorizate de guvern (GSE) sau unei companii financiare. Cumpărătorii apoi împachetează aceste ipoteci într-o singură garanție investibilă, achitând principalul și dobânda pe care le generează titularului, de obicei lunar.
Atunci când un MBS este inițial structurat, valoarea nominală dată pool-ului se numește fața inițială. Mai simplu spus, fața inițială este soldul principal total restant în cauză, în timp ce chipul curent este valoarea principală totală restantă în orice moment ulterior. Desigur, pe măsură ce plățile intră și principalul creditelor ipotecare subiacente din fond este scăzut, chipul actual scade în comparație cu fața inițială.
MBS-urile cu aceeași dată de eliberare, cupon și valoare nominală inițială pot avea fețe curente foarte diferite, deoarece plătesc la rate diferite în funcție de caracteristicile împrumuturilor subiacente.
De exemplu, grupul poate fi alcătuit din împrumutați cu o solvabilitate ridicată, care pot refinanța cu ușurință în cazul în care ratele dobânzii scad. Mai mult, chiar dacă împrumutații sunt aproximativ echivalenți în ceea ce privește ratingul de credit, există totuși diferențe în viteza efectivă de plată anticipată a ipotecilor subiacente pe măsură ce oamenii se mută, trec sau altfel își văd circumstanțele schimbându-se.
Calcularea feței curente
Valoarea curentă este calculată prin înmulțirea factorului de rezerve curente, o măsură a câtului rest al principalului de credit original rămâne, prin valoarea nominală inițială a MBS. Un MBS recent emis va avea un factor de rezoluție de unul la început. Acest lucru se va schimba în timp, înaintând în jos pe măsură ce creditele ipotecare sunt plătite constant.
consideratii speciale
Deținătorii de MBS doresc să vadă rambursate ipotecile subiacente, deoarece de aici își primesc principalul și interesul pentru investiție. În același timp, pentru ca MBS să își îndeplinească potențialul, este important ca chipul actual să nu cadă mai repede decât a fost planificat.
Când factorul pool scade mai repede decât se aștepta, rezultă investitori care generează un randament general mai mic decât speraseră anterior. Asta pentru că o parte din venit pe care le generează MBS provine din plățile de dobândă ale creditelor ipotecare subiacente. Pe scurt, cu cât proprietarii de case încă mai sunt datori, cu atât mai mult interes trebuie să le asigure creditorului - în acest caz, titularul MBS.
Dacă plata în avans crește mai mult decât cea prevăzută, actuala față va scădea rapid, ceea ce indică faptul că investitorii nu obțin randamentele la care se așteptau inițial.
Plata în avans este unul dintre cele mai mari riscuri cu care se confruntă deținătorii de MBS. Împrumutații tind să refinanțeze atunci când rata dobânzii scade, iar costul împrumutului este mai ieftin. Acesta este un coșmar pentru investitori. În afară de faptul că nu colectează toate veniturile pe care se așteptau să le primească, înseamnă, de asemenea, că le este returnat capitalul într-un mediu cu dobândă scăzută, unde randamentele sunt greu de obținut.
Beneficiile feței actuale
Analizând actuala față, un investitor poate verifica ipotezele de evaluare care au fost făcute la crearea MBS. Acest lucru duce la întrebări cum ar fi dacă rata de plată anticipată presupusă a fost sau nu și dacă evaluarea este mai mare sau mai mică decât ar trebui să fie în lumina riscului de plată anticipată.
