Ce este teoria pernei?
Teoria pernei consideră că prețul unui stoc puternic scurtat trebuie să crească în cele din urmă, întrucât vânzătorii scurti vor trebui să cumpere din nou pentru a-și acoperi pozițiile.
Cheie de luat cu cheie
- Teoria pernei consideră că prețul unui stoc puternic scurtat trebuie să crească în cele din urmă, întrucât vânzătorii scurti vor trebui să cumpere din nou pentru a-și acoperi pozițiile. Termenul „pernă” este folosit pentru a transmite că există o limită naturală în măsura în care un stoc poate scădea înainte de a reveni.Implicit la teoria pernei este viziunea investițională a faptului că vânzătorii de scurtă durată sunt o influență vitală și stabilizatoare care contribuie la funcționarea eficientă a piețelor financiare.
Înțelegerea teoriei pernei
Teoria pernei se bazează pe așteptarea faptului că acumularea de poziții scurte mari într-un anumit stoc va duce la creșterea prețului acțiunii, plătită de cererea de cumpărare care va apărea atunci când aceste poziții scurte vor fi acoperite. Există o „pernă”, deoarece există o limită naturală în măsura în care un stoc poate cădea înainte de a se returna. Deoarece investitorii se grăbesc să acopere poziții scurte pentru a înregistra profituri sau pentru a opri pierderile, prețul acțiunii va trebui să crească. Implicarea teoriei pernei este opinia investițiilor potrivit căreia vânzătorii scurti sunt o influență vitală și stabilizatoare care contribuie la funcționarea eficientă a piețelor financiare.
Din motive fie înrădăcinate în fundamentele unei companii, fie în analiza tehnică a unui stoc, acțiunile unei companii pot fi vândute în scurt timp de către comercianți sau investitori. Speranța este că acțiunile vor scădea și vânzările scurte vor fi acoperite, oferind câștiguri vânzătorilor scurti. Urmărind din cealaltă parte a comerțului sunt investitori, care se abonează la teoria pernei că, la un moment dat, acțiunile vor atinge fundul și, eventual, se vor muta înapoi atunci când vânzătorii scurti își acoperă pozițiile cumpărând stocul. Cu excepția cazului în care o companie este îndreptată cu adevărat către un dezastru financiar, cum ar fi falimentul, orice provocare pe termen scurt întâmpinată de o companie este de obicei rezolvată, iar prețul acțiunilor ar trebui să reflecte noua stabilitate. Perna teoretică previne pierderea neplăcută a dezavantajului pentru investitorii care merg mult timp pe acțiuni.
Să presupunem, de exemplu, că o companie farmaceutică cu un medicament nou supus unui studiu clinic va lansa curând date intermediare. Stocul companiei este redus de către investitorii instituționali mari care consideră că datele nu vor atinge o semnificație statistică în ceea ce privește eficacitatea. Cu toate acestea, întrucât compania a comercializat deja o serie de medicamente producătoare de venituri și are mai multe în conducta de dezvoltare, chiar dacă doveditorii sunt dovediți corecți și pot încasa o scădere pe termen scurt a stocurilor, cumpărătorilor, care aderă la teoria pernei ar putea beneficia și atunci când stocul este cumpărat.
Practic, cumpărătorii nu cred că acest singur eșec al procesului va dezvălui complet valoarea companiei și așteaptă ca vânzătorii scurti să ajungă și la această realizare. Odată ce vânzătorii scurti recunosc că scăderea prețurilor scade, atunci aceștia ar acoperi pozițiile scurte, determinând stabilizarea și creșterea prețului stocului. Respectând acest exemplu, prețul acțiunii ar putea chiar să crească rapid și brusc dacă rezultatele studiului medicamentelor sunt pozitive și vânzătorii scurti sunt nevoiți să se apuce să acopere.
