În timp ce încălcările recente ale informațiilor au determinat criza publică, disponibilitatea pe scară largă a datelor a apărut și ca o sursă de bine. Investitorii și analiștii de cercetare au găsit din ce în ce mai multe modalități inventive de a valorifica informațiile disponibile recent.
Acest lucru s-a dovedit mai ales în lumea investițiilor responsabile, care a crescut substanțial în ultimii ani. Conform unui raport McKinsey din 2017, peste 25% din AUM global sunt investite în strategii care respectă principiile ESG (mediu, social și guvernanță) - o creștere de 600% cu un deceniu înainte. „Datele sunt lubrifiantul” din spatele acestei creșteri, a spus Stephen Franco, directorul social al investițiilor social inovatoare la Trustul SUA, vorbind la conferința Total Impact din Philadelphia săptămâna trecută.
De-a lungul a două zile, numeroși participanți la conferințe și-au consolidat părerea că datele ESG au devenit un instrument esențial pentru investitori care doresc să obțină o imagine mai reală a cât de bine se descurcă o companie.
În căutare de valoare
Istoric, majoritatea investițiilor au fost alese folosind o combinație de analiză calitativă (bazată pe judecată) și cantitativă. Acesta din urmă se referă la procesul de analiză a informațiilor numerice pentru a determina starea de sănătate a unei companii.
Companiile tranzacționate public trebuie să pună la dispoziție informații cantitative prin rapoartele acționarilor, pe care investitorii le analizează pentru a face observații și predicții despre starea de sănătate a companiei. Analiștii de cercetare completează finanțele companiei și valorile cheie ale performanței cu observații proprii din apeluri de câștiguri, conversații informale și interviuri cu conducerea companiei.
Deși această metodă a avut, în general, un succes în a ajuta analiștii să prezice valoarea unei companii, subiectivitatea metodologiei a lăsat frecvent riscuri - inclusiv probleme de mediu, sociale și de guvernare - insuficient analizate. Potrivit lui Abdur Nimeri, strateg de investiții senior la Northern Trust Asset Management: „Riscul de mediu și social nu a fost la fel de încorporat în preț cum vă așteptați.”
Astăzi, metodele bazate pe date apar pentru a ajuta analiștii să măsoare mai bine aceste informații nefinanciare. Aceste date permit cercetătorilor să cuantifice „interrelațiile complexe” care există printre conceptele intangibile, greu de măsurat, care ajută la prezicerea succesului companiei, a declarat Anders Ferguson, directorul fondator al Veris Wealth Partners.
"A fost că aveam o vedere statică a companiei", a spus Jeff Gitterman, referindu-se la actualizările periodice pe care companiile publice trebuie să le depună. Dar datele mari și AI au lărgit peisajul.
Aceste noi metode includ standardizarea factorilor de mediu, sociali și de guvernare. „Există viscol de numere”, a declarat Bob Smith, președinte și CIO al Sage Advisory din Austin, Texas.
„Vei lua decizii cu privire la datele disponibile”, a declarat Anna-Marie Wascher, CEO și partener fondator al Flat World Partners, o firmă de investiții cu impact. Pe măsură ce datele nefinanciare cresc mai abundente, vor apărea tot mai multe oportunități pentru a prețui cu exactitate riscurile subiacente la companii. Informațiile ESG recent cuantificate devin o „parte necesară a analizei fundamentale”, a spus Franco.
Investitorii ar trebui să fie în continuare atenți. "Datele sunt încă imature", a avertizat Franco. „Intrarea brută mai are un drum lung de parcurs”. Ceea ce este important este combinarea lui cu alți factori. „La fel ca cum să te uiți doar la un raport P / E nu îți spune multe despre o companie, nici un scor ESG brut.”
„Aceste probleme sunt acum considerate ca fiind importante pentru rezultatele companiei”, a spus Franco. "Nu îți faci datoria de încredere dacă nu te uiți la aceste statistici."
ESG: „GPS-ul investițiilor”
Mulți investitori au considerat că investiția pentru schimbare a fost „doar un moft, spune David Alt, șeful responsabil al investițiilor la PNCBank. „În urmă cu doi ani, a existat o rezistență mult mai mare la investiții ESG și la impact.”
Astăzi, această tendință s-a schimbat în mare măsură. Investiția de impact azi este „mult mai acceptată și tolerată”, spune Alt.
Această schimbare este în mare parte rezultatul datelor, care nu doar ajută investitorii să găsească informații despre companii, dar îi ajută să cuantifice rezultatele investițiilor lor. "Nu poate fi nicio cumpărare în… decât dacă demonstrezi că faci meseria pentru care ai fost angajat", a spus Smith.
„ESG este GPS-ul investițiilor”, a declarat Jeff Gitterman, partener co-fondator al Gitterman Wealth Advisors. Investitorii timpurii ESG au putut doar să analizeze companiile cu politici și practici pe care nu doreau să le susțină. Dar datele ESG înseamnă că investitorii de astăzi au mult mai multă latitudine pentru a alege cauzele care îi interesează și să investească pentru a atinge un scop. „Nu puteți avea o țintă decât dacă aveți ceva la care vizați”, a spus Jim Lumberg, co-fondator și vicepreședinte executiv la Envestnet, furnizor de date financiare.
Durabilitatea depășește investițiile tradiționale
Chiar și cel mai bun ton de vânzări este lipsit de sens dacă managerii nu sunt capabili să producă profituri competitive. „În urmă cu cincisprezece ani, investițiile ESG ar fi putut fi considerate concesionare”, a spus Lumberg, referindu-se la ideea că investițiile conștiente din punct de vedere social își îndeplinesc colegii tradiționali.
Dar datele au pus sub semnul întrebării această convingere pe scară largă. Potrivit cercetătorilor de la Institutul Morgan pentru Investiții Durabile, „Investiția în sustenabilitate a îndeplinit de obicei și a depășit de multe ori performanțele investițiilor tradiționale comparabile… în clase de active și de-a lungul timpului.”
Lumberg a spus că, în timp ce „lumea academică a depanat” convingerea că investițiile ESG duc la rentabilități secundare, mulți investitori sunt în continuare prudenti. Întrucât fondurile conștiente din punct de vedere al mediului și social au continuat să-și depășească semenii, frecvent cu volatilitate mai mică, această atitudine poate continua să se schimbe.
Sondajele realizate de Barron's și Morningstar au susținut această concluzie. Potrivit acestuia din urmă, „performanța este pozitivă atât pe termen scurt cât și pe termen lung” pentru fondurile durabile.
În timp ce unii investitori se vor dovedi, în mod inevitabil, ezitat să facă schimbări majore în portofoliile lor, este probabil ca tendința comunității de investiții de creștere a activelor durabile să continue. "Acum putem dovedi că putem face rentabilități ale pieței" într-un mod social responsabil ", a declarat Casey Clark, director al investițiilor durabile și de impact, director general, Glenmede.
(: Profit sau scop: o firmă încearcă să le livreze pe ambele)
