Fondurile mutuale se împart în același mod în care se divizează stocurile individuale, dar mai rar. Ca și diviziunile de acțiuni, diviziunile de fonduri mutuale nu duc la nicio modificare a valorii nete, astfel încât acestea sunt în primul rând un dispozitiv de marketing.
Ce este un Split?
O scindare are loc atunci când un fond mutual crește numărul de acțiuni restante, scăzând simultan prețul pe acțiune cu același factor. Prețul unei acțiuni de fond mutual se numește valoarea activului net (VAN) pe acțiune și reprezintă valoarea totală a portofoliului fondului, minus orice pasiv, divizat la numărul de acțiuni restante.
Diviziunile sunt mult mai frecvente în stocurile individuale decât în fondurile mutuale, cele mai comune divizări fiind 2: 1 sau 3: 1. Într-o scindare de 2: 1, numărul de acțiuni restante este dublat, în timp ce prețul pe acțiune este redus la jumătate. O diviziune 3: 1 triplă numărul de acțiuni și reduce prețul acțiunii la o treime din valoarea sa inițială.
Exemplu
Când un fond mutual își împarte acțiunile, valoarea totală a investițiilor date de un acționar dat nu se modifică. În timp ce prețul pentru noii acționari este redus, la fel este reprezentată și participarea la fiecare acțiune.
Presupunem că dețineți 100 de acțiuni ale unui fond mutual cu un VAN curent pe acțiune de 500 USD. Fondul anunță o împărțire de 2: 1, ceea ce înseamnă că dețineți acum 200 de acțiuni cu un NAV pe acțiune de 2, 50 USD în loc de 100 de acțiuni în valoare de 5, 00 USD fiecare.
De ce se împart fondurile mutuale?
La fel ca în cazul scindurilor de acțiuni, obiectivul principal al declarării unei scindări este de a face fondul mutual mai atractiv pentru investitorii individuali. Cu toate acestea, din moment ce câștigurile viitoare generate de fond nu sunt afectate, efectul unei împărțiri a acțiunilor este în întregime psihologic.
Atunci când prețurile acțiunilor devin prea mari, mulți investitori cred că au prețuri în afara pieței. Dacă un fond își împarte acțiunile, investitorii consideră că fondul se află acum în limita lor de prețuri și sunt încurajați să investească. Adevărul este însă că o investiție într-un fond mutual are aceeași valoare, indiferent dacă este făcută înainte sau după divizare.
În exemplul de mai sus, o investiție de 10.000 USD înainte de divizare ar fi achiziționat 2000 de acțiuni. După divizare, aceeași investiție ar fi achiziționat 4000 de acțiuni. În ambele cazuri, valoarea investiției este încă 10.000 USD.
